- Em 2025, o mercado imobiliário de Phoenix é descrito como uma recalibração e não um colapso, com o preço típico das casas em torno de US$ 416.000, cerca de 4% menor do que um ano antes, e preços medianos de venda próximos de US$ 425.000 até meados de 2025.
- O estoque começou a se flexibilizar, com novos anúncios no início de 2025 cerca de 17% acima do ano anterior—o maior aumento desde 2019.
- A oferta ativa de imóveis à venda agora está no mesmo patamar dos níveis de 2021–2022, mas ainda permanece abaixo das normas históricas, dando mais opções aos compradores.
- As casas estão ficando mais tempo no mercado, com uma mediana de ~28 dias para entrar em contrato, mas anúncios com preço adequado ainda são vendidos rapidamente.
- A NAR nomeou Phoenix como um dos 10 principais mercados imobiliários para 2025, impulsionado por forte migração e crescimento de renda entre jovens adultos e um estoque mais acessível.
- As taxas de hipoteca se estabilizaram em torno de 6% e as novas construções aumentaram em 2025, com a NAR observando que o pior dos desafios de acessibilidade já passou.
- A Redfin relata que Phoenix tem sido um mercado de compradores há meses, com vendedores frequentemente oferecendo US$ 10–15 mil em concessões em casas que não estão prontas para morar.
- Compradores de primeira viagem e de casas de transição continuam ativos, apoiados por redução de taxa paga pelo vendedor e assistência para entrada.
- Enclaves de luxo como Paradise Valley e Arcadia continuam em alta demanda por californianos em busca de estilo de vida resort e valorização a longo prazo.
- Os aluguéis no mercado de locação caíram cerca de 3% ano a ano para aproximadamente US$ 1.500 por um apartamento, enquanto o Zillow lista o aluguel médio em torno de US$ 1.920, com mais de 20.000 novos apartamentos entregues em 2024 e cerca de 28.000 planejados para 2025, e vacância abaixo de 6% até a primavera de 2025 com absorção próxima de 100%.
Tendências do Mercado Imobiliário Residencial em 2025
O mercado imobiliário de Phoenix em 2025 está passando por uma recalibração em vez de um colapso. Após os aumentos frenéticos de preços de 2020-2022, os valores das casas esfriaram um pouco no último ano – a casa típica em Phoenix custa cerca de US$ 416.000, cerca de 4% a menos do que há um ano zillow.com zillow.com. Os preços medianos de venda em meados de 2025 estão próximos de US$ 425 mil zillow.com, uma queda modesta em relação ao ano anterior. Essa leve queda ocorre após 18 meses fracos para vendas, já que as altas taxas de hipoteca reduziram o entusiasmo dos compradores. O estoque finalmente começou a se flexibilizar: novos anúncios no início de 2025 aumentaram cerca de 17% em relação ao ano anterior (o maior aumento desde 2019) roiproperties.com. O estoque ativo de imóveis à venda agora está no mesmo patamar dos níveis de 2021-2022 roiproperties.com, dando aos compradores um pouco mais de opções, embora a oferta ainda esteja abaixo dos padrões históricos. As casas estão ficando um pouco mais de tempo no mercado (mediana de ~28 dias para entrar em contrato), mas anúncios com preços adequados ainda são vendidos rapidamente zillow.com zillow.com.
Apesar dos custos de empréstimo mais altos, a demanda não evaporou. De fato, Phoenix foi nomeada um dos 10 principais “pontos quentes de habitação” para 2025 pela National Association of REALTORS® nar.realtor. Os principais fatores incluem migração robusta e crescimento de renda entre jovens adultos, além de um estoque mais acessível entrando no mercado nar.realtor nar.realtor. O Economista-Chefe da NAR observa que “o pior dos desafios de acessibilidade já passou” à medida que as taxas de hipoteca se estabilizam em torno de 6% e a construção de novas casas aumenta nar.realtor. Na prática, os compradores em 2025 estão negociando com mais firmeza e buscando valor – agentes da Redfin relatam que Phoenix tem sido um “mercado de compradores” há meses, com vendedores frequentemente oferecendo de $10 a $15 mil em concessões em casas que não estão prontas para morar redfin.com. Compradores de primeira viagem e aqueles que buscam uma casa melhor continuam ativos, auxiliados por financiamentos criativos (redução de taxa paga pelo vendedor, assistência para entrada, etc.) para compensar a pressão das taxas roiproperties.com. No segmento de alto padrão, riqueza de fora do estado continua mirando Phoenix: bairros de luxo como Paradise Valley e Arcadia ainda são procurados por californianos e outros recém-chegados em busca de estilo de vida resort e valor de longo prazo roiproperties.com roiproperties.com. No geral, o mercado residencial de 2025 é caracterizado por preços estáveis, aumento de ofertas e um ritmo mais estratégico e equilibrado tanto por parte dos compradores quanto dos vendedores – uma mudança marcante em relação às guerras de lances frenéticas do boom pandêmico.Mercado de Aluguéis em Phoenix em 2025
O mercado de aluguel da região metropolitana de Phoenix em 2025 oferece um misto de alívio e resiliência para inquilinos e proprietários. Após anos de aumentos desenfreados nos aluguéis, os preços dos aluguéis na verdade caíram ligeiramente – cerca de 3% mais baixos em média do que no ano passado, com o apartamento típico sendo alugado por aproximadamente US$ 1.500 por mês azfamily.com. Dados do Zillow (incluindo casas para alugar) mostram um aluguel médio de cerca de US$ 1.920, uma queda de cerca de US$ 100 em relação ao ano anterior zillow.com zillow.com. Esse ajuste para baixo nos aluguéis (~3–5% ano a ano) se deve em grande parte a um boom de construções que adicionou milhares de novas unidades. Só em 2024, os incorporadores entregaram mais de 20.000 novos apartamentos, e impressionantes 28.000 unidades adicionais estão previstas para serem concluídas em 2025 azfamily.com. A boa notícia para os proprietários: a demanda está acompanhando. Nos últimos seis meses, Phoenix absorveu quase 100% dos novos apartamentos lançados – basicamente, assim que os construtores os abrem, os locatários os ocupam azfamily.com. Consequentemente, as taxas de vacância, que ultrapassaram 6% em 2024, voltaram a ficar abaixo de 6% na primavera de 2025 homeladder.com homeladder.com, indicando que o mercado permanece equilibrado e a demanda dos locatários é forte o suficiente para evitar um excesso de oferta.Para os locatários, o aumento da oferta significa mais opções e aluguéis um pouco mais baixos no curto prazo. Os locatários estão até encontrando pechinchas em certos bairros. De acordo com os dados de meados de 2025 do Apartment List, alguns bairros acessíveis de Phoenix – como Mountain Park Ranch, Central Avenue Corridor, Desert Ridge e Downtown – oferecem aluguéis abaixo da média sem sacrificar o acesso a comodidades apartmentlist.com apartmentlist.com. (O aluguel médio na cidade é de cerca de US$ 1.312 para um apartamento típico, cerca de 3,8% menor do que há um ano apartmentlist.com.) Em contraste, áreas de alto padrão (por exemplo, North Scottsdale ou Paradise Valley) continuam caras – por exemplo, o vizinho Paradise Valley apresenta aluguéis médios astronômicos (acima de US$ 9.000, devido a locações de casas de luxo) zillow.com. No geral, porém, os aluguéis em Phoenix estão cerca de 9% abaixo da média dos EUA e oferecem mais espaço – o locatário típico de Phoenix desfruta de ~816 pés², mais espaço do que os locatários têm em muitas outras grandes cidades zillow.com azbigmedia.com.Os proprietários estão se adaptando ao novo normal com ênfase na retenção e qualidade dos inquilinos. Com o crescimento dos aluguéis se estabilizando, os proprietários estão focando em serviços e incentivos para manter bons locatários (especialmente porque as taxas de atraso no pagamento permanecem um pouco elevadas no pós-pandemia homeladder.com). Comunidades Build-to-Rent – locações de casas unifamiliares em comunidades no estilo de loteamento – explodiram (mais sobre isso em Clima de Investimento abaixo), dando aos locatários a opção de uma casa com quintal como alternativa aos apartamentos tradicionais. Olhando para frente, especialistas acreditam que a atual queda nos aluguéis será temporária: com a maior parte da nova oferta multifamiliar chegando até 2025-26, espera-se que a onda de construções diminua até 2027, momento em que os aumentos de aluguel provavelmente serão retomados azfamily.com azfamily.com. Enquanto isso, o mercado de aluguel de Phoenix em 2025 está mais saudável e favorável ao inquilino do que esteve em anos – um alívio bem-vindo em uma região que viu alguns dos aumentos de aluguel mais rápidos do país há pouco tempo.
Tendências do Mercado Imobiliário Comercial (Escritórios, Varejo, Industrial, Multifamiliar)
O setor de imóveis comerciais (CRE) de Phoenix em 2025 está dinâmico e geralmente otimista, mesmo enquanto enfrenta desafios nacionais. O setor industrial é, sem dúvida, o destaque: a região metropolitana de Phoenix se destacou como o mercado industrial nº 1 dos EUA em rankings recentes, graças à enorme demanda logística e ao aumento dos investimentos. Quase 30 milhões de pés quadrados de projetos industriais estão em andamento em toda a região arizonaescrow.com. Só no terceiro trimestre de 2024, Phoenix registrou 3 milhões de pés quadrados de absorção líquida positiva – um aumento expressivo – embora o recorde de novas construções tenha elevado as taxas de vacância para a faixa de 11–12% arizonaescrow.com【35†look]. O mais importante é que os locatários estão ansiosos para alugar espaços, apesar do boom de construções: os aluguéis industriais pedidos saltaram ~9,7% ano a ano para cerca de US$ 1,13 por pé quadrado (NNN) no final de 2024【22†L49-L57】【35†look]. O papel de Phoenix como centro de distribuição para o Sudoeste, aliado a tendências estratégicas de nearshoring, mantém este setor aquecido. Talvez o maior impulsionador seja a expansão da fabricação de semicondutores: com a nova fábrica de chips gigante da TSMC no norte de Phoenix (um investimento de vários bilhões de dólares), as instalações industriais nesse corredor dispararam em valor – galpões que eram vendidos por US$ 150/pé² há dois anos agora valem mais de US$ 325/pé², refletindo a altíssima demanda por espaço próximo a polos de manufatura de alta tecnologia【30†L73-L81】. O mercado industrial de Phoenix, portanto, combina alta ocupação, aluguéis em alta e desenvolvimento intenso, posicionando a cidade como uma potência nacional em logística.
Desenvolvimento multifamiliar, uma categoria que faz a ponte entre comercial e residencial, está passando por um boom de construção pós-pandemia, como mencionado anteriormente. Os incorporadores adicionaram milhares de apartamentos em toda a Grande Phoenix em 2024-25, o que inicialmente levou a uma leve “correção” nos níveis de ocupação e aluguel. Em 2025, no entanto, esse segmento está se estabilizando: as vagas estão se estabilizando em torno de um dígito médio e as quedas nos aluguéis têm sido modestas homeladder.com azfamily.com. O apetite dos investidores por propriedades de apartamentos em Phoenix continua sólido – graças à continuação da criação de empregos, aumento populacional e uma persistente escassez de moradias a longo prazo roiproperties.com. Os preços dos ativos multifamiliares se estabilizaram após o pico inflacionado de 2022, o que, ironicamente, está encorajando investidores experientes a retornarem. Em resumo, o setor multifamiliar está enfrentando bem seus desafios de crescimento: a nova oferta abundante tem sido uma “válvula de escape” para os aluguéis, mas a forte demografia da região garante que as novas unidades estejam sendo absorvidas. Phoenix continua sendo um polo de investimento multifamiliar, especialmente à medida que os preços se tornam mais razoáveis e os fundamentos (emprego, migração) permanecem fortes roiproperties.com.
O setor imobiliário de varejo em Phoenix está se mostrando mais resiliente do que muitos esperavam na era do comércio eletrônico. O crescimento da cidade gerou demanda por novas lojas e opções de alimentação, especialmente em corredores suburbanos de rápido crescimento. Enquanto os centros comerciais mais antigos enfrentam desafios, investidores de valor agregado estão ativamente comprando e revitalizando centros de varejo de bairro – realocando vagas, modernizando fachadas e adicionando experiências para aumentar o fluxo de pessoas roiproperties.com. Desenvolvedores também estão avançando com projetos de varejo de alto perfil (veja a seção Developments) como o Signature at SanTan Village in Gilbert, um destino de varejo sofisticado de US$ 145 milhões que traz Whole Foods e varejistas esportivos de alto padrão para o East Valley theravenscroftgroup.com theravenscroftgroup.com. Um obstáculo em 2023-24 foi a inflação (e tarifas) elevando os custos de construção, mas uma pausa nas novas tarifas de importação em meados de 2025 trouxe algum alívio para os varejistas preocupados com os custos roiproperties.com. A vacância geral no varejo em Phoenix tem se mantido relativamente estável, e os valores de aluguel para espaços de destaque estão subindo à medida que novos residentes impulsionam a demanda por lojas, restaurantes e serviços. O setor de varejo está evoluindo, não implodindo – grandes lojas antigas estão sendo readequadas, enquanto novos conceitos (de espaços de entretenimento a centros de estilo de vida ancorados por supermercados) estão se expandindo nas áreas de crescimento de Phoenix.
O espaço de escritório é o único segmento enfrentando dificuldades, mas mesmo aqui Phoenix está se saindo melhor do que muitas grandes cidades. O mercado de escritórios esfriou um pouco no início de 2025, refletindo as tendências globais de trabalho híbrido e expansões corporativas cautelosas roiproperties.com. Após quase dois anos de forte impulso em locações, Phoenix teve uma leve desaceleração na atividade de locação no 1º trimestre de 2025 roiproperties.com. As taxas de vacância aumentaram em alguns submercados (particularmente em torres Classe A mais antigas), e os inquilinos agora têm mais poder de negociação sobre aluguéis e concessões do que há um ano. Crucialmente, Phoenix evitou o pior do êxodo do trabalho remoto visto em lugares como São Francisco – não havia uma grande presença de escritórios federais/governamentais para reduzir, e a diversificação da cidade em saúde, finanças e tecnologia manteve muitos escritórios em uso roiproperties.com. Na verdade, menos de 50 propriedades alugadas pelo governo em todo o estado estão previstas para fechamento, minimizando uma grande fonte de vacância de escritórios com a qual outras cidades estão lidando roiproperties.com. A demanda local por escritórios agora é impulsionada por empresas de saúde, jurídicas e de serviços profissionais, muitas vezes buscando salas menores e flexíveis. Curiosamente, prédios de escritórios Classe B/C mais antigos e bem localizados estão ganhando nova vida por meio de reformas, já que inquilinos que buscam economizar no aluguel ficam satisfeitos em ocupar espaços renovados e de menor custo roiproperties.com. Portanto, embora o setor de escritórios de Phoenix não esteja em alta, está mostrando pontos de força – especialmente em mercados suburbanos, onde empresas migram em busca de aluguel e estacionamento mais baratos. Com um ambiente de negócios favorável e crescimento populacional, a perspectiva para escritórios em Phoenix é cautelosamente otimista: o mercado está se adaptando (por meio de reutilização criativa e incentivos para inquilinos) em vez de entrar em uma espiral de vacância. O resultado geral no CRE é que Phoenix continua sendo um dos mercados comerciais mais dinâmicos do país, sustentado por fundamentos de longo prazo (pessoas e empregos se mudando para cá), mesmo enquanto investidores e proprietários ajustam estratégias no curto prazo roiproperties.com.
Novos Empreendimentos e Projetos de Infraestrutura Moldando o Mercado
A história de crescimento de Phoenix em 2025 é destacada por grandes desenvolvimentos e melhorias de infraestrutura em toda a região metropolitana. Esses projetos abrangem habitação, espaços comerciais e transporte, e prometem remodelar o mercado imobiliário local nos próximos anos:
- Boom da Indústria de Alta Tecnologia: O grande destaque é a fábrica de semicondutores da TSMC no norte de Phoenix, um dos maiores investimentos estrangeiros diretos da história do Arizona. Este complexo multifabril (avaliado em cerca de US$ 40 bilhões nas fases iniciais) é frequentemente citado como um “catalisador econômico” que está impulsionando o desenvolvimento auxiliar roiproperties.com. Ao redor do local da fábrica, desenvolvedores estão correndo para construir moradias, parques de fornecedores e serviços comerciais para os milhares de trabalhadores que a instalação irá empregar. O noroeste do Vale – antes um deserto esparso – está se transformando rapidamente em um corredor de alta tecnologia. Da mesma forma, o Sudeste do Vale está se beneficiando das expansões contínuas das fábricas da Intel em Chandler e das novas fábricas de veículos elétricos/baterias (fábrica de baterias da LG Energy em Queen Creek, Lucid Motors em Casa Grande), todas impulsionando a demanda tanto por imóveis industriais quanto residenciais.
- VAI Resort – O divisor de águas de Glendale: No setor imobiliário de entretenimento, Glendale está prestes a inaugurar o VAI Resort de US$ 1 bilhão no final de 2025 – um complexo de resort de luxo ao estilo de Las Vegas, uma das aberturas mais aguardadas do Sudoeste theravenscroftgroup.com theravenscroftgroup.com. O VAI Resort contará com mais de 1.100 quartos distribuídos em quatro torres, um anfiteatro integrado de 360 graus (permitindo que os hóspedes assistam a apresentações ao vivo de suas varandas), um enorme oásis artificial, 12 restaurantes de alta gastronomia e muito mais theravenscroftgroup.com theravenscroftgroup.com. Este projeto é o maior resort do Arizona até hoje e consolida a reputação do West Valley como polo de turismo e entretenimento. Impacto imobiliário: espere valorização dos imóveis ao redor do Sports & Entertainment District de Glendale, mais desdobramentos em hotelaria e varejo, e aumento do interesse em aluguéis de curto prazo quando o resort atrair shows e eventos. A singularidade do VAI – combinando hospitalidade de luxo com entretenimento ao vivo – exemplifica o tipo de desenvolvimento experiencial que está colocando Phoenix no mapa.
- Revitalização do Centro e Região Central de Phoenix: O centro de Phoenix continua evoluindo com grandes projetos institucionais e de uso misto. Um destaque é o novo ASU Health Sciences Innovation Building (parte de um crescente campus biomédico no centro), que abrigará educação e pesquisa médica. Isso, junto com a planejada expansão da escola de medicina da University of Arizona em Phoenix, está trazendo centenas de estudantes, professores e empresas derivadas de tecnologia em saúde para o centro – um impulso para o mercado imobiliário próximo. Além disso, a região central de Phoenix está recebendo torres residenciais de alto padrão (por exemplo, vários projetos de apartamentos de luxo de médio porte próximos à Roosevelt Row e à Central Ave) e reutilização adaptativa de edifícios históricos em escritórios ou hotéis modernos. A recém-inaugurada reurbanização da Central Station (no local do antigo terminal rodoviário do centro) introduziu apartamentos de alto padrão, varejo e espaços de coworking no núcleo urbano. Cada projeto adiciona vitalidade e impulsiona Phoenix rumo a um centro dinâmico de moradia e trabalho 24 horas por dia, 7 dias por semana.
- Comunidades Planejadas e Crescimento Suburbano: Na periferia, novas comunidades planejadas estão sendo lançadas para atender à demanda habitacional. No extremo West Valley, Surprise e Buckeye estão em expansão: a TerraWest Communities acabou de adquirir 210 acres em Surprise para desenvolver o “Surprise Foothills”, uma comunidade de 750 a 1.000 casas mais 20-30 acres de espaço comercial (início das obras previsto para 2026) theravenscroftgroup.com theravenscroftgroup.com. Perto dali, em Buckeye, incorporadoras reuniram centenas de acres de terras agrícolas para futuras comunidades, prevendo que a população local (já a cidade que mais cresce proporcionalmente no país) continuará a explodir arizonaescrow.com. Essas áreas são populares por oferecerem casas novas e acessíveis, e estão localizadas ao longo de novos ou melhorados corredores de transporte (por exemplo, a Sun Valley Parkway, planejamento da I-11) que prometem deslocamentos razoáveis. No East Valley, grandes comunidades como Eastmark em Mesa e Orchard Ranch em Queen Creek estão expandindo com novas fases. Construtoras estão priorizando comodidades autossuficientes – de parques e escolas a centros comerciais – ao desenvolverem esses novos bairros suburbanos. A escala é significativa: dezenas de milhares de novas casas estão em planejamento nas extremidades da região metropolitana de Phoenix, garantindo crescimento suburbano para a próxima década.
- Destinos de Varejo e Entretenimento: Vários projetos de “grande varejo” estão no horizonte, trazendo opções de compras e lazer para áreas carentes. Além dos projetos SanTan e Medina Station no East Valley theravenscroftgroup.com theravenscroftgroup.com, o empreendimento Prasada no West Valley, em Surprise, está adicionando 32.500 m² de novo varejo (além de um power center já existente de 65.000 m²) para atender aos bairros em rápida expansão do Northwest Valley arizonaescrow.com. Este projeto de US$ 125 milhões entregará novos restaurantes, lojas e opções de entretenimento até o final de 2025 arizonaescrow.com. Enquanto isso, Mesa está de olho no Medina Station, um centro de uso misto de 26 hectares ancorado por uma Target e uma Dick’s Sporting Goods de dois andares, já com 70% de pré-locação theravenscroftgroup.com theravenscroftgroup.com. E os fãs de esportes vão gostar de saber que uma nova unidade do Andretti Indoor Karting & Games foi inaugurada em Glendale, ampliando o leque de atrações para famílias. Cada um desses projetos não só gera empregos na construção civil, mas também tende a valorizar os imóveis próximos (casas ao lado de novos comércios e comodidades geralmente têm aumento na procura). O surto de construções de varejo destaca que os incorporadores estão confiantes no poder de consumo dos moradores de Phoenix e no crescimento populacional contínuo.
- Infraestrutura de Transporte: A infraestrutura de Phoenix está se expandindo junto com seu mercado imobiliário. Em meados de 2025, a Valley Metro inaugurou uma extensão de US$ 1,3 bilhão do metrô leve que adiciona 8,8 km do centro de Phoenix até a Baseline Road, ao sul valleymetro.org phoenix.gov. Essa extensão South Central, juntamente com o novo terminal de transporte no centro, vai “conectar o Sul de Phoenix ao sistema regional de metrô leve” pela primeira vez valleymetro.org. Igualmente impactante, no final de 2024 a extensão Northwest Fase II do metrô leve inaugurou um ramal de 2,5 km até o antigo local do Metrocenter Mall, no noroeste de Phoenix jacobs.com. Este foi o primeiro serviço de metrô leve para o lado oeste de Phoenix, e já está impulsionando planos de reurbanização orientada ao transporte para a antiga propriedade do Metrocenter Mall (prevista para renascer como uma vila de uso misto com moradias, escritórios e um parque). Esses projetos de metrô leve aumentam a conectividade e indicam onde o desenvolvimento futuro vai se concentrar – espere ver novos apartamentos de médio porte e negócios se aproximando das novas estações no Sul de Phoenix e ao longo da Dunlap Avenue. Além do metrô leve, as melhorias nas rodovias continuam: o Departamento de Transportes do Arizona segue trabalhando na melhoria da Interestadual 10 através do Broadway Curve, e os planos avançam para a State Route 30 (uma futura rodovia oeste-leste no extremo West Valley) e o potencial corredor I-11 em direção a Las Vegas. Esses investimentos em mobilidade vão abrir ainda mais áreas para desenvolvimento e reduzir o tempo de deslocamento, impulsionando ainda mais o motor de crescimento de Phoenix.
Em resumo, mais de US$ 1–2 bilhões em grandes projetos de desenvolvimento e infraestrutura estão em andamento na região metropolitana de Phoenix. Eles vão desde resorts luxuosos até fábricas e bairros inteiros novos. O tema comum é confiança no futuro de Phoenix – tanto o setor público quanto o privado estão apostando no crescimento de longo prazo. Para o mercado imobiliário, esses projetos significam novos polos de atividade e oportunidade. As áreas ao redor dos principais empreendimentos (seja um novo empregador de tecnologia, uma nova linha de transporte ou um novo centro comercial) estão prontas para valorização e maior demanda. O cenário do Vale está literalmente mudando diante dos nossos olhos em 2025, preparando o terreno para o próximo capítulo de expansão.
Clima de Investimento e Oportunidades
Phoenix tem sido a queridinha dos investidores imobiliários há anos, e 2025 não é exceção – embora o clima de investimento esteja evoluindo para jogadas estratégicas e de longo prazo em vez de especulação de curto prazo. Uma tendência é clara: parte da febre institucional da era da pandemia diminuiu. Investidores institucionais (grandes empresas, REITs, etc.) compraram cerca de 7,5% das casas na região metropolitana de Phoenix no 1º trimestre de 2025, abaixo dos ~8,2% do ano anterior roselawgroupreporter.com. Em todo o estado do Arizona, a participação de mercado dos compradores institucionais caiu cerca de 11% ano a ano roselawgroupreporter.com. Esse recuo sugere que os grandes investidores estão sendo mais cautelosos após o pico de 2022 – o aumento dos custos de financiamento e as margens menores de revenda reduziram o volume de compras institucionais. No entanto, 7–8% de todas as vendas ainda é uma fatia significativa, e Phoenix continua sendo um dos principais mercados do país em atividade de investidores. Na verdade, um relatório de meados de 2025 apontou Phoenix como “a capital Build-to-Rent (BTR) da América” – um testemunho de como os investidores redirecionaram suas estratégias aqui azreinsider.com.
Build-to-Rent é talvez a tendência de investimento mais quente no mercado imobiliário de Phoenix. Em vez de reformar casas para obter lucro rápido, muitas empresas agora estão desenvolvendo ou comprando comunidades inteiras de casas unifamiliares construídas especificamente para aluguel. Phoenix registrou um impressionante aumento de 309% no estoque de BTR de 2017 a 2022, o crescimento mais rápido do país azreinsider.com. Em 2024, a região metropolitana adicionou 4.460 novas unidades de aluguel unifamiliares em um ano, elevando o total desde 2020 para mais de 12.700 casas BTR azreinsider.com azreinsider.com. Estas não são as antigas casas padronizadas de antigamente – as comunidades BTR oferecem casas com acabamentos modernos, quintais e comodidades comparáveis a condomínios de apartamentos, o que atrai famílias e trabalhadores remotos que buscam espaço sem o compromisso de uma hipoteca azreinsider.com. Grandes players perceberam: investidores institucionais estão entrando para adquirir subdivisões BTR inteiras como ativos estáveis e geradores de rendimento azreinsider.com. Construtoras tradicionais como DR Horton e Lennar até lançaram seus próprios projetos BTR ou venderam casas prontas em lote para investidores. Para quem busca investir em Phoenix, o BTR oferece uma forma de acompanhar o crescimento populacional da região por meio da renda de aluguel. E ainda há espaço para crescer – mais de 13.000 unidades BTR estão em desenvolvimento (planejadas ou em construção) nos próximos anos azreinsider.com, sinalizando que casas para aluguel serão um componente importante do estoque habitacional de Phoenix. Isso apresenta oportunidades para investidores de todos os portes: desde grandes fundos de private equity até pequenas parcerias que unem recursos para comprar algumas casas de aluguel.
Além do BTR, estratégias de compra e manutenção de longo prazo são atraentes em Phoenix. Os preços das casas, após a recente queda, devem retomar um crescimento modesto à medida que avançamos para 2026-2027 nar.realtor. Para os investidores, isso significa que os preços relativamente acessíveis de Phoenix (em comparação com mercados costeiros) e as fortes relações aluguel-valor podem gerar um fluxo de caixa sólido hoje com potencial de valorização no médio prazo. Certos submercados se destacam pelo potencial de ROI: as cidades do West Valley, como Buckeye, Goodyear e Surprise, têm uma combinação de preços de entrada baixos e rápido crescimento. Buckeye, por exemplo, possui grandes extensões de terra prontas para uso industrial e residencial futuro – a recente compra de 747 acres em Buckeye por US$ 53 milhões por uma família destaca a aposta no desenvolvimento futuro da região arizonaescrow.com. À medida que a infraestrutura e a população alcançam essas áreas periféricas, os valores das terras podem subir rapidamente. Enquanto isso, mais próximo ao centro, áreas ao redor das novas extensões do metrô leve ou polos de emprego (por exemplo, ao redor da TSMC no norte de Phoenix, ou próximo aos escritórios de tecnologia no centro) podem apresentar valorização acima da média devido ao novo influxo de demanda.Investir em imóveis para aluguel em Phoenix atualmente é um jogo de paciência e prudência. Os aluguéis se estabilizaram, o que significa que os cap rates (retornos de aluguel) estão um pouco comprimidos em relação a dois anos atrás. Mas isso também significa que é um mercado mais equilibrado para adquirir unidades sem guerras de lances. Investidores experientes estão fechando compras agora, muitas vezes com foco em agregar valor – por exemplo, comprando um 4-plex antigo ou um pequeno prédio de apartamentos, reformando-o e posicionando-o para quando o crescimento dos aluguéis voltar a subir. Com a vacância caindo e o crescimento dos aluguéis previsto para se tornar positivo até o final de 2026 azfamily.com, um investidor que comprar em 2025 pode aproveitar os preços mais baixos de hoje e potencialmente refinanciar ou aumentar os aluguéis em alguns anos à medida que o mercado se aquece. Notavelmente, a atividade de compra e revenda rápida (fix-and-flip) diminuiu em comparação com o frenesi de 2021, mas o modelo fix-to-rent está popular – muitos pequenos investidores estão adquirindo casas que precisam de reformas, renovando-as e adicionando-as ao pool de aluguel (surfando a onda do BTR em escala individual).
Finalmente, o capital institucional de forma alguma abandonou Phoenix. No setor comercial, Phoenix registrou US$ 92,5 bilhões em investimentos nacionais em CRE no 1º trimestre de 2025, um aumento de 17% em relação ao ano anterior (mesmo com a queda no número de transações) roiproperties.com – indicando que grandes investidores ainda estão alocando recursos, apenas em negócios maiores e mais estratégicos. O ambiente de negócios favorável e a trajetória de crescimento de Phoenix continuam atraindo grandes investimentos em setores como o industrial (onde Amazon, Walmart e UPS expandiram centros de distribuição nos últimos anos) e data centers (Facebook, Google e outros possuem fazendas de servidores na região de Phoenix). O investimento estrangeiro também é um fator; por exemplo, além da instalação da TSMC, empresas taiwanesas e de outros países estão buscando imóveis em Phoenix, atraídas pelos custos mais baixos do que na Califórnia. As perspectivas para investidores são, portanto, positivas, mas seletivas: Phoenix em 2025 não é mais o mercado de vendedores sem restrições de 2021, mas para quem busca investir com sabedoria – seja em casas para aluguel, apartamentos ou ativos comerciais – o mercado oferece fundamentos sólidos, crescimento constante e inúmeras oportunidades para gerar retorno. O segredo é escolher o local e o tipo de ativo certos: como sempre no setor imobiliário, localização e timing determinam o sucesso.Fatores Econômicos & Demográficos que Influenciam o Mercado Imobiliário
A base do mercado imobiliário de Phoenix é uma economia local saudável e um crescimento populacional robusto, embora ambos estejam evoluindo de maneiras interessantes. A economia da região metropolitana de Phoenix em 2025 é diversificada e está em expansão, mesmo que os números gerais de empregos tenham apresentado uma queda momentânea. Nos 12 meses até meados de 2025, a região de Phoenix registrou uma perda líquida de cerca de 7.500 empregos azfamily.com – uma queda rara atribuída principalmente a demissões temporárias no setor de tecnologia (por exemplo, a reestruturação da Intel). No entanto, especialistas rapidamente classificaram essa queda como “estatisticamente insignificante”, observando que o mercado de trabalho de Phoenix continua sendo um dos mais fortes do país, com rápida reempregabilidade para os demitidos azfamily.com. De fato, a taxa de desemprego de Phoenix está em torno de 5,1% – uma das mais baixas entre as grandes cidades dos EUA azbigmedia.com – e a participação da força de trabalho é alta. A região está adicionando empregos de alta remuneração em manufatura avançada (semicondutores, veículos elétricos), saúde e serviços financeiros. Importante ressaltar que a renda dos locatários aumentou cerca de 41,6% nos últimos 5 anos azbigmedia.com à medida que a força de trabalho conquista empregos melhores, o que melhora os índices de acessibilidade à moradia. Esse influxo de empregos de qualidade é um ímã para migrantes e ajuda a sustentar a demanda por moradia (as pessoas seguem os empregos, e Phoenix está criando muitos).
O crescimento populacional continua sendo a pedra angular do mercado imobiliário de Phoenix. A região metropolitana ganhou quase 85.000 novos residentes de 2023 a 2024, uma taxa de crescimento anual de +1,7% que supera de longe a média nacional (~1%) axios.com axios.com. O que está impulsionando esse crescimento é a migração. Tradicionalmente, Phoenix cresceu tanto pelo movimento de pessoas para a cidade quanto por uma alta taxa de natalidade natural. Mas, assim como no resto do país, o aumento natural está diminuindo (nascimentos menos mortes adicionaram apenas ~14.500 pessoas nesse período) axios.com. Agora, são os recém-chegados que impulsionam a expansão de Phoenix: cerca de 21.000 migrantes domésticos líquidos (americanos vindos de outros estados/cidades) e impressionantes ~49.000 imigrantes internacionais chegaram nesse período de 12 meses axios.com. Esse componente internacional é surpreendentemente grande – pela primeira vez, a imigração global é uma fonte maior de crescimento para Phoenix do que a migração doméstica. Especialistas locais observam que, com a queda das taxas de natalidade nos EUA, cidades como Phoenix dependerão de atrair residentes de outros lugares para manter a economia aquecida axios.com axios.com. Phoenix está claramente tendo sucesso nesse aspecto. Os migrantes são atraídos pelas oportunidades de emprego da região, menor custo de vida (em relação à CA/NY) e clima quente. Phoenix está consistentemente entre as 3 principais áreas metropolitanas em mudanças líquidas de entrada a cada ano (relatórios de migração da Allied Van Lines e U-Haul frequentemente classificam o Arizona e Phoenix em destaque).
No entanto, o crescimento atual tem um sabor diferente dos booms explosivos do Sun Belt dos anos 1990. Um pesquisador da ASU aponta que a taxa de crescimento de Phoenix, embora forte, é mais moderada agora do que nos anos 90/2000, quando a cidade estava “crescendo por crescer.” Agora, as pessoas se mudam para Phoenix “em resposta a empregos de alta qualidade” em vez de uma superconstrução especulativa axios.com. Esse crescimento controlado é mais saudável e sustentável – é um crescimento com desenvolvimento econômico, e não à frente dele. Para o setor imobiliário, isso significa que a demanda é respaldada por usuários finais genuínos (famílias empregadas, trabalhadores qualificados, estudantes), reduzindo o risco de bolha. Também há uma confiança subjacente de que Phoenix “está pronta para continuar crescendo” de forma constante azfamily.com, como disse um economista local – um sentimento comprovado pela escala dos investimentos em infraestrutura e desenvolvimento que estão ocorrendo (descritos acima).
Demograficamente, Phoenix se beneficia de uma combinação equilibrada de faixas etárias, impulsionando a demanda habitacional em várias frentes. Continua sendo um destino popular para aposentados e migrantes com mais de 55 anos (as comunidades de aposentados do Arizona estão prosperando), o que sustenta o mercado de revenda e o crescente setor de moradias para idosos. Ao mesmo tempo, Phoenix possui uma grande população de jovens adultos e está atraindo muitos residentes das gerações millennial e Z – alguns vêm para a Arizona State University e ficam por causa dos empregos, outros se mudam de mercados mais caros em busca de uma casa própria mais acessível. Notavelmente, compradores de primeira viagem representaram uma parcela significativa das compras de imóveis no final de 2024 e em 2025, já que preços um pouco mais baixos e financiamentos criativos possibilitaram que mais locatários se tornassem proprietários roiproperties.com. Essa entrada de compradores mais jovens é fundamental para a saúde de longo prazo do mercado.
Acessibilidade e custo de vida continuam sendo fatores-chave. Embora os custos de moradia em Phoenix tenham aumentado, o custo de vida está apenas ~6,2% acima da média dos EUA – muito menor do que em lugares como Los Angeles (+45%) ou Manhattan (+130%) azbigmedia.com azbigmedia.com. Isso significa que um estilo de vida de classe média ainda é alcançável em Phoenix para muitos recém-chegados, especialmente aqueles que se mudam dos mercados exorbitantes da Califórnia. É uma vantagem competitiva que Phoenix utiliza para atrair tanto residentes quanto empregadores (que podem pagar salários um pouco mais baixos do que nas cidades costeiras e ainda assim oferecer aos funcionários um padrão de vida mais alto aqui). Phoenix também conta com tributação relativamente amigável (o Arizona não possui imposto sobre herança, tem impostos sobre propriedade mais baixos do que TX/CA e recentemente reduziu seu imposto de renda fixo para 2,5%). Esses fatores econômicos e políticos atuam coletivamente como ventos favoráveis para o mercado imobiliário. Enquanto Phoenix conseguir gerenciar desafios como recursos hídricos e infraestrutura para sua população crescente, a perspectiva é de expansão contínua. Economistas preveem que a taxa de crescimento populacional do Arizona ficará em torno de 1,3–1,5% ao ano no curto prazo realestate.usnews.com – o que significa dezenas de milhares de novos residentes a cada ano, impulsionando consistentemente a demanda no mercado imobiliário.
Acessibilidade Comparativa: Phoenix vs. Outras Metrópoles
Como o mercado imobiliário de Phoenix se compara a outros grandes mercados? Em termos de acessibilidade, Phoenix está em um meio-termo entre as áreas metropolitanas dos EUA e o Sun Belt. Após a recente queda, a habitação em Phoenix se tornou um pouco mais acessível para os compradores locais do que há um ano. Em meados de 2025, a renda necessária para comprar uma casa mediana em Phoenix (~US$ 460 mil) é de cerca de US$ 109.700, o que é 1,8% menor do que no ano passado redfin.com. Essa foi uma das maiores melhorias de acessibilidade entre as grandes cidades, uma tendência observada em cidades que tiveram boom durante a pandemia, onde os preços caíram em relação ao pico redfin.com redfin.com. Em comparação, a renda necessária para comprar uma casa mediana nos EUA (~US$ 447 mil) é de US$ 112 mil redfin.com, então Phoenix é apenas um pouco mais acessível do que a média nacional. Além disso, cerca de 25–26% das casas à venda em Phoenix são acessíveis para quem tem a renda mediana local redfin.com, o que, embora não seja ótimo, é melhor do que em muitas cidades costeiras (em Los Angeles, por exemplo, apenas ~1% dos imóveis anunciados são acessíveis para a família mediana) redfin.com. Os custos de aquisição de imóveis em Phoenix (~35% da renda para uma casa mediana) também permanecem menores do que em muitas áreas metropolitanas de alto custo, onde o financiamento pode consumir mais de 50% da renda redfin.com.
Comparado a seus pares do Sun Belt, os custos de moradia em Phoenix são moderados. É mais caro do que algumas áreas metropolitanas do sul em rápido crescimento, como Atlanta ou San Antonio, mas mais barato do que outras como Miami ou Austin. Por exemplo, veja um panorama dos preços medianos das casas em meados de 2025 em alguns mercados importantes:
| Metro | Preço Mediano de Casa (junho de 2025) | Variação de Preço YoY |
|---|---|---|
| Phoenix, AZ | $459.925 redfin.com | -1,1% redfin.com |
| Atlanta, GA | $407.500 redfin.com | -3,0% redfin.com |
| Dallas, TX | $425.000 redfin.com | -1,2% redfin.com |
| Miami, FL | $575.000 redfin.com | +4,0% redfin.com |
| Los Angeles, CA | $950.000 redfin.com | +2,7% redfin.com |
Neste contexto, os preços de Phoenix estão na mesma faixa de Dallas/Austin, um pouco acima de Atlanta/Charlotte e bem abaixo dos centros urbanos do Sul da Flórida ou da Costa Oeste. Então, embora os moradores locais tenham sentido um aperto – o preço mediano em Phoenix subiu mais de 50% desde 2020 reddit.com – a cidade ainda oferece melhor custo-benefício do que muitos grandes centros urbanos. Essa acessibilidade relativa é um dos principais motivos pelos quais a NAR classificou Phoenix como um dos 10 principais mercados com expectativa de superar em 2025 nar.realtor. A lógica é simples: se uma família que se muda da Califórnia pode comprar uma casa comparável em Phoenix por metade do preço da antiga, o fluxo migratório continuará.
No lado do aluguel, Phoenix também se destaca de forma favorável. O aluguel médio (~US$1.920) em Phoenix é cerca de 8–9% menor que a média dos EUA, que é de US$2.100 zillow.com. E, ao contrário de muitas cidades costeiras onde esse valor pode render apenas um apartamento pequeno, em Phoenix provavelmente você consegue uma unidade maior ou até mesmo uma pequena casa. Um estudo recente da RentCafe classificou Phoenix como a 4ª melhor grande cidade para locatários em 2025 – ficando atrás apenas de três grandes cidades do Texas – graças à sua combinação de acessibilidade razoável e qualidade de vida azbigmedia.com. O relatório destacou que, embora o custo de vida em Phoenix seja um pouco acima da média, 48% das unidades de aluguel são de alto padrão (com muitas comodidades) e os tamanhos médios dos apartamentos (76 m²) estão entre os mais espaçosos das grandes cidades azbigmedia.com azbigmedia.com. Em outras palavras, os locatários têm mais vantagens pelo valor pago em Phoenix: mais espaço, mais comodidades como piscina/academia, etc., do que teriam por um aluguel similar em, por exemplo, Los Angeles ou Nova York.
Também é instrutivo considerar os índices de acessibilidade à moradia. Em um estudo de 2025 das 50 maiores regiões metropolitanas, Phoenix ficou em torno do meio (#19) em acessibilidade à casa própria, com uma pontuação de índice (~65) indicando que as rendas locais cobrem cerca de 65% dos custos necessários para uma casa mediana (100% significaria perfeitamente acessível) visualcapitalist.com. Isso está bem acima de mercados como Los Angeles (índice ~35), mas abaixo de algumas regiões metropolitanas interiores mais baratas. A tendência em Phoenix está melhorando: como mencionado, as rendas estão aumentando e os preços se estabilizando, então a acessibilidade está melhorando gradualmente (um alívio após o forte agravamento em 2021).
Para resumir, Phoenix em 2025 continua sendo uma região metropolitana relativamente acessível, especialmente no contexto do oeste dos EUA. Oferece uma localização ensolarada e economicamente vibrante, com custos de moradia bem abaixo de cidades como LA, San Francisco, Seattle ou Denver, o que continua atraindo pessoas e empresas para o Vale. Para os moradores locais, a moradia não é “barata” como era há uma década, mas esforços como o aumento da construção de casas e salários mais altos estão começando a mudar o cenário da crise de acessibilidade. Como disse Lawrence Yun, da NAR, “Os compradores de imóveis terão mais sucesso no próximo ano… O pior dos desafios de acessibilidade já passou” nar.realtor. Essa perspectiva otimista reflete o ato de equilíbrio de Phoenix – mantendo-se menos cara do que outras regiões metropolitanas concorrentes enquanto continua a crescer e prosperar. E esse equilíbrio é exatamente o motivo pelo qual o mercado imobiliário de Phoenix em 2025 está pronto para um sucesso sustentável, oferecendo oportunidades para compradores, locatários e investidores nos próximos anos.Fontes: Dados e tendências do mercado de Phoenix do Zillow e Redfin zillow.com redfin.com; previsão da National Association of REALTORS® nar.realtor nar.realtor; análises imobiliárias locais de Phoenix roiproperties.com roiproperties.com; AZ Family News e Axios Phoenix para informações econômicas e de aluguel azfamily.com axios.com; RentCafe e Apartment List para comparações de aluguel azbigmedia.com apartmentlist.com; Relatórios regionais do Arizona sobre desenvolvimento e atividade de investimento arizonaescrow.com roselawgroupreporter.com; comentários de mercado da ROI Properties roiproperties.com roiproperties.com; e estimativas populacionais do U.S. Census Bureau axios.com<Estas fontes, em conjunto, pintam o quadro de um mercado de Phoenix em 2025 que está esfriando após seu pico de aquecimento, mas ainda brilha com potencial de longo prazo.
