- Severna Amerika: Število čakajočih prodaj stanovanj v ZDA se je avgusta povečalo za 4,0 %, prodaja novih stanovanj pa je poskočila za 20,5 % reuters.com reuters.com. 30-letne hipotekarne obrestne mere so padle na približno 6,3 %, kar je blizu 11-mesečnega minimuma foxbusiness.com reuters.com, kar je okrepilo zaupanje kupcev (Sam Khater iz Freddie Mac poudarja, da imajo kupci več pogajalske moči pri teh »nižjih obrestnih merah« foxbusiness.com). Kanadski trg se upočasnjuje zaradi višjih stroškov zadolževanja, vendar ni novih ukrepov.
- Evropa: Cene stanovanj v Združenem kraljestvu so se septembra zmerno zvišale (0,5 % na mesec, 2,2 % na leto) reuters.com, saj rast zaposlovanja in visoki dohodki ohranjajo povpraševanje stabilno, vendar ocenjevalci opozarjajo na šibko razpoloženje (avgustovsko ravnotežje cen stanovanj po RICS je bilo –19 %) in višje obrestne mere. V Nemčiji so se cene stanovanj v 2. četrtletju zvišale za 3,2 % (na leto) reuters.com, a so še vedno približno 9 % pod vrhovi iz leta 2022, saj »stagnacija« prizadene pisarne/trgovine in se število stečajev (insolventnosti v zasebnem sektorju +33 % na leto) povečuje reuters.com. Splošno analitiki pravijo, da se evropski trgi »zamrznejo« zaradi visokih obrestnih mer reuters.com.
- Azijsko-pacifiška regija: Kitajska stanovanjska kriza se je avgusta poglobila – cene novih stanovanj so padle za 0,3 % na mesečni ravni in za –2,5 % na letni ravni reuters.com, medtem ko so naložbe v nepremičnine letos upadle za približno 12,9 % reuters.com. Analitiki pričakujejo, da bodo oblasti omilile omejitve pri nakupih in kreditiranju (Šanghaj/Shenzhen sta nedavno omilila omejitve) reuters.com, vendar napovedi predvidevajo stabilizacijo šele v drugi polovici 2026 reuters.com. V Hongkongu so vrednosti nepremičnin od leta 2021 padle za približno 30 %, kar obremenjuje banke (slaba posojila v poslovnih nepremičninah dosegajo 6,7 %) reuters.com. Nasprotno pa so se v Avstraliji cene stanovanj septembra zvišale za 0,8 % (najhitrejša rast v enem letu) zaradi nedavnih znižanj obrestnih mer in omejene ponudbe reuters.com, Singapur pa je poročal o rekordni prodaji luksuznih javnih stanovanj (415 stanovanj ≥1 milijon S$ v 2. četrtletju) reuters.com. Singapurski trg REIT je živahen: Centurion Accommodation REIT je konec septembra zbral 771 milijonov S$ in ob debiju zrasel za +11 % reuters.com, kar nakazuje obnovljen interes vlagateljev. Nova Zelandija je odpravila prepoved nakupov za tuje vlagatelje z “zlatimi vizami” (stanovanja ≥5 milijonov NZ$), da bi pritegnila kapital reuters.com reuters.com.
- Bližnji vzhod in Afrika: Savdska Arabija uvaja obsežne reforme na področju nepremičnin. Nov zakon (veljaven od januarja 2026) bo tujcem omogočil nakup nepremičnin v določenih območjih arabianbusiness.com thenationalnews.com – po mnenju analitikov gre za »prelomno« spremembo (del načrta Vision2030, ki predvideva 2,5 milijona novih domov do leta 2030) arabianbusiness.com thenationalnews.com. Pravzaprav bo Savdski paviljon na Expo Real v začetku oktobra predstavil »milijarde dolarjev« projektov in prvič razkril območja, kjer lahko tujci postanejo lastniki sredstev arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Tudi v ZAE je opaziti močno aktivnost: vrednost transakcij v Abu Dhabiju v prvi polovici leta je dosegla 5,86 milijarde AED (rast na letni ravni) uaenews247.com, razvijalci pa so lansirali nove luksuzne projekte (pogodba za Bay Villas podjetja Nakheel, ELLE Residences podjetja ANAX). Tudi afriška investicijska scena se segreva: Lango Real Estate (lastnik pisarn/trgovin po vsej Afriki) cilja na IPO v Londonu do sredine 2025 reuters.com. Medtem pa je Južna Afrika napredovala s svojim spornim zakonom o razlastitvi zemljišč (ki dovoljuje redke odvzeme brez odškodnine) reuters.com, kar je sprožilo razpravo, a tudi nakazuje regulativno tveganje za ta trg.
- PropTech in kapitalski tokovi: Tehnološki in kapitalski posli se hitro premikajo. V Singapurju po nizu spodbud (davčne olajšave, sheme dvojnega kotiranja) beležijo porast IPO dejavnosti – ameriško podjetje AvePoint je bilo dvojno kotirano 19. septembra, v čakalni vrsti pa je več REIT-ov (UI Boustead, Foundation Healthcare) reuters.com. V Latinski Ameriki je brazilski AI proptech Lastro 2. oktobra zaključil 15 milijonov dolarjev vredno serijo A za širitev svoje posredniške platforme “Lais” na WhatsAppu ffnews.com. Ti trendi poudarjajo naraščajoče zanimanje vlagateljev za nepremičninsko tehnologijo in alternativne lastniške naložbe. Vlagatelji v azijsko-pacifiški regiji so letos v Singapurju zbrali skoraj 1,5 milijarde dolarjev prek IPO-jev reuters.com, Singapur pa zdaj vodi v regiji po zbranih sredstvih iz IPO-jev. Na trgu dolžniških vrednostnih papirjev v Reed Smith napovedujejo nekaj ohlajanja: pričakovati je, da bodo naraščajoči donosi pritiskali na visoko zadolžene poslovne nepremičnine (JLL strateg Thomas Mundy opozarja, da negotovost glede obrestnih mer “ustvarja negotovo okolje” reuters.com).
Severna Amerika
Prodaja stanovanj in obrestne mere v ZDA: Novi podatki kažejo jasno okrevanje dejavnosti na ameriškem stanovanjskem trgu. Število pogodbeno prodanih stanovanj (podpisane pogodbe) se je avgusta povečalo za 4,0 % reuters.com, prodaja novih enodružinskih hiš po podatkih popisa pa je poskočila za 20,5 % (na letno prilagojeno raven 800.000) reuters.com – največ po začetku leta 2022. Ekonomisti opozarjajo, da je bil avgustovski skok novih prodaj nenavadno velik in se lahko delno obrne, vendar poudarjajo, da je odražal nižje hipotekarne obrestne mere in omejeno ponudbo. Do konca septembra je povprečna 30-letna fiksna hipotekarna obrestna mera znašala približno 6,3 %, kar je manj kot na vrhuncu sredi leta 2024 reuters.com. Glavni ekonomist Freddie Mac, Sam Khater, pravi, da so te 11-mesečne najnižje obrestne mere kupcem dale več zaupanja in “pogajalske moči” foxbusiness.com. Raziskave MBA in drugih so pokazale porast vlog za hipotekarna posojila ob znižanju obrestnih mer.
Komercialne in investicijske nepremičnine: Glavni ameriški REIT-i in skladi so nadaljevali z zbiranjem sredstev. FCP® Capital (podružnica Mack-Cali) je v začetku oktobra napovedal 250 milijonov dolarjev hipotekarnega posojila za 2.000 večstanovanjskih enot v 16 zveznih državah reuters.com, kar odraža nadaljevanje kapitalskega toka v stanovanjski sektor. Sporočila za javnost PR News izpostavljajo velike transakcije: na primer, FCP je 1. oktobra prevzel kompleks s 560 enotami v Las Vegasu prnewswire.com, Greenwood Star pa je 30. septembra dodal dve stanovanjski skupnosti na območju Atlante prnewswire.com. Na Wall Streetu se splošno pričakuje, da bo Federal Reserve na naslednjem zasedanju obrestne mere ohranil nespremenjene, trgi pa do konca leta predvidevajo možna znižanja. Zvezni nadzor nad Fannie Mae/Freddie Mac ostaja politična tema, nekateri oblikovalci politik pa si prizadevajo za IPO-je (Trumpova administracija je takšne načrte nakazala že v začetku leta 2025 reuters.com).
Kanada: Banka Kanade je svojo ključno obrestno mero ohranila pri 2,50 % od sredine leta 2025. Začetki gradnje stanovanj in rast cen se zaradi višjih stroškov hipotek upočasnjujejo. Analitiki pričakujejo zmerno sprostitev prihodnje leto, če bo inflacija še naprej padala. Trgi v Torontu in Vancouvru še naprej beležijo presežek ponudbe. Novih večjih zveznih stanovanjskih politik ni bilo, nekatere province (npr. Ontario) pa nadaljujejo reforme prostorskega načrtovanja za povečanje ponudbe.
Evropa
Združeno kraljestvo: Nationwide Building Society je poročala, da se je njihov indeks cen stanovanj septembra zvišal za 0,5 %, kar je presenetilo napovedi o le 0,2 % reuters.com. Cene so zdaj 2,2 % nad lansko ravnijo. Glavni ekonomist pri Nationwide, Robert Gardner, je to odpornost pripisal zelo nizki brezposelnosti in solidni rasti plač ter nakazal, da bi se lahko stroški zadolževanja še dodatno znižali reuters.com. Vendar pa raziskave razpoloženja RICS kažejo mešano sliko: avgusta 2025 je neto delež nepremičninskih posrednikov, ki poročajo o rasti cen, znašal –19 (neto padec) reuters.com, kar kaže, da mnogi pričakujejo nadaljnje popuščanje. Obseg transakcij ostaja nizek, saj potencialni kupci navajajo visoke hipotekarne obresti in gospodarsko negotovost. Banka Anglije je nakazala možnost znižanja obrestnih mer do konca leta, če se inflacija umiri.
Evroobmočje/Nemčija: Stanovanjski trgi po Evropi ostajajo počasni. V Nemčiji so se cene stanovanj (vseh vrst) v drugem četrtletju na letni ravni zvišale za zmernih 3,2 % reuters.com, delno zaradi močnega povpraševanja po novo zgrajenih stanovanjih (ki so bila +7,0 % na letni ravni) reuters.com. Kljub temu so skupne cene še vedno približno 9 % pod vrhom iz leta 2022, saj zaostrovanje ECB (na 4,5 % depozitne obrestne mere) ohlaja povpraševanje. Analitiki opažajo razcep: nem stanovanjski trg je razmeroma stabilen, medtem ko so pisarne in trgovski prostori pod resnim pritiskom. Eden od raziskovalcev je dejal, da se sektor poslovnih nepremičnin »ne obnaša v slogu Lehman Brothers«, ampak deluje »v sunkih« – s porastom insolventnosti (+33 % na letni ravni do avgusta) in tveganji pri refinanciranju za številne razvijalce reuters.com. Tudi druge evropske države so previdne: na Irskem se je rast cen stanovanj umirila zaradi zaostrenih hipotekarnih pravil, v nekaterih delih Skandinavije pa se pojavljajo prvi znaki stresa. Analiza Reutersa je opozorila, da bi se lahko stanovanjski trg v evroobmočju »zamrznil« ob dolgotrajno visokih obrestnih merah reuters.com. Na splošno so se naložbeni tokovi v nepremičnine EU upočasnili, čeprav nekateri vrednostni vlagatelji kupujejo stiske premoženja.
Regulativa in politika: Po vsej Evropi se vlade spopadajo z vprašanjem dostopnosti stanovanj. V Angliji naj bi kancler Jeremy Hunt konec oktobra predstavil proračun; med govoricami so tudi davčne olajšave za kupce ali najemodajalce. EU-jev program Fit for 55 in prihajajoča pravila o taksonomiji spodbujajo zelene prenove stavb. Ena glavnih tem je energetska učinkovitost: nekatere italijanske regije so uvedle nove subvencije za vgradnjo toplotnih črpalk v domove od oktobra 2025 dalje. Mestni sveti od Pariza do Dunaja še naprej omejujejo kratkoročne najeme (Airbnb), da bi zaščitili stanovanjsko ponudbo.
Azija-Pacifik
Kitajska: Dolgotrajni upad nepremičninskega trga se je avgusta še poglobil. Cene novih stanovanj so se na mesečni ravni znižale za 0,3 % (kar podaljšuje julijski padec) in za –2,5 % na letni ravni reuters.com. Cene rabljenih stanovanj so prav tako padle v vseh razredih mest. Skupne naložbe v nepremičnine so se v obdobju januar–avgust zmanjšale za 12,9 % (v primerjavi z –8,2 % leto prej) reuters.com, prodana površina pa je bila manjša za 4,7 %. Ti trendi odražajo šibko povpraševanje, visoke zaloge in omejeno financiranje. Premier Li Qiang je večkrat pozval k spodbudam za stabilizacijo sektorja reuters.com reuters.com. Nedavni ukrepi vključujejo znižanje pologov in odpravo določenih omejitev nakupa v ključnih mestih (Šanghaj, Shenzhen) reuters.com. Analitik pri Centaline Research je dejal, da se trg verjetno sooča z “znatnim pritiskom prilagoditve v bližnji prihodnosti” in pričakuje nadaljnje sproščanje omejitev za nakup stanovanj ali obrestnih mer reuters.com. Pravzaprav številni napovedovalci zdaj pričakujejo popolno okrevanje stanovanjskega trga šele sredi leta 2026 ali kasneje reuters.com. Medtem so kitajski razvijalci še naprej pod pritiskom: Country Garden je avgusta pridobil podporo ključnih upnikov za svojo prestrukturacijo v vrednosti 14,1 milijarde USD reuters.com, vendar je likvidnost omejena in nekatera podjetja se soočajo s predlogi za likvidacijo (npr. sodna obravnava za Country Garden januarja 2026).
Hongkong: Vrednosti nepremičnin so od leta 2021 padle za približno 30 %, kar je povzročilo pritisk na portfelje nepremičnin v bankah. Podatki Hong Kong Monetary Authority (HKMA) kažejo, da se slaba posojila za veleprodajo in maloprodajo ter za podjetja – vključno z nepremičninami – močno povečujejo. HSBC je opozoril, da so stopnje praznih poslovnih prostorov na rekordnih ravneh (praznost pisarn približno 18,9 %) reuters.com. Kolumnisti Breakingviews opažajo, da so regulatorji v Hongkongu posredovali z višjimi kapitalskimi zahtevami, znižanjem razmerja LTV in stresnimi testi za stabilizacijo bank. Namestniki glavnega izvršnega direktorja HKMA poudarjajo odpornost bančnega sistema: hongkonške banke imajo količnik kapitalske ustreznosti nad 24 % in spremljajo upad trga nepremičnin, vendar menijo, da je sistem stabilen.
Azija – ostale države: Na Japonskem ostaja trg stanovanjskih nepremičnin stabilen; cene stanovanj v Tokiu postopoma rastejo zaradi domačega povpraševanja. Banka Japonske je nakazala previdno postopno zaostrovanje – guverner Ueda je kot dejavnik izpostavil globalno negotovost. V Avstraliji so podatki CoreLogic/Cotality pokazali, da so se cene stanovanj septembra zvišale za 0,8 % reuters.com, kar je najmočnejša mesečna rast po oktobru 2024. Največjo rast sta zabeležila Brisbane in Perth, prav tako pa sta se zvišali tudi Sydney in Melbourne. Avstralska RBA je obrestno mero ohranila pri 3,60 % (zmanjšanje s 4,35 % pred letom dni) reuters.com, nov 5-odstotni depozitni program za prve kupce stanovanj pa naj bi še dodatno spodbudil povpraševanje. Stopnje praznih stanovanj so dosegle rekordno nizke ravni (trenutno približno 1,4 %), zato najemnine rastejo (0,5 % septembra) reuters.com.
V jugovzhodni Aziji ostaja trg v Singapurju stabilen. Vladni podatki: cene preprodaje javnih stanovanj so v letu 2024 višje za približno 9,6 %, število transakcij pa za +8 % reuters.com. Rekordnih 415 stanovanj HDB je bilo v drugem četrtletju 2025 prodanih za več kot 1 milijon S$ reuters.com, saj premožni domačini še naprej kupujejo luksuzna stanovanja. Cene zasebnih stanovanj (indeks URA) so bile v tretjem četrtletju višje za +1,2 % v primerjavi z +1,0 % v drugem četrtletju ura.gov.sg. Za podporo kapitalskim trgom je Singapur v začetku leta 2025 uvedel 20-odstotno davčno olajšavo za kotacije – to je spodbudilo IPO-je. Oktobra so bile tako med novimi kotacijami tudi prve delnice hotelskega sektorja UI Boustead (REIT) in prihajajoči IPO Foundation Healthcare. V Indiji naj bi se cene stanovanj v letu 2025 zvišale za približno 6–7 %, potem ko so v zadnjem desetletju močno narasle – anketa Reutersa (december 2024) napoveduje nadaljnjo rast zaradi močnega povpraševanja premožnih kupcev. Vendar pa so višje obrestne mere RBI (repo 5,5 %) in nedavni donosi državnih obveznic začeli upočasnjevati nekatere mestne trge.
Bližnji vzhod in Afrika
Savdska Arabija: Stanovanjski in nepremičninski sektor kraljevine doživlja »transformacijsko« spremembo. Konec leta 2025 so oblasti formalizirale Zakon o lastništvu nepremičnin s strani ne-Savdijcev (velja od januarja 2026), ki tujcem omogoča nakup stanovanjskih, poslovnih, industrijskih in kmetijskih nepremičnin na določenih območjih arabianbusiness.com thenationalnews.com. Analitiki pravijo, da bo to spodbudilo dolgoročne izseljence in tuje vlagatelje ter povečalo povpraševanje in razvoj. Namestniki ministrov poudarjajo, da so bile omejitve odpravljene, kar odpira »številne priložnosti« arabianbusiness.com thenationalnews.com. Sprememba prihaja v času megaprojektov Vision2030: kraljevina načrtuje 2,5 milijona novih domov in milijarde v turizmu/gostinstvu/infrastrukturi. Invest Saudi bo predstavil nove projekte (v vrednosti »milijard dolarjev«) na Expo Real Munich (6.–8. oktober) arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Naraščajoče povpraševanje po dogodkih (Riyadh Expo 2030, FIFA 2034) naj bi poganjalo razcvet nepremičnin. Lokalni bankirji in razvijalci pričakujejo naval tujega kapitala v mesta, kot sta Rijad in Džeda, ko se bodo razširile lastniške pravice. Tadawul (borza) je reagirala pozitivno: konec septembra je novica o omilitvi omejitev tujega lastništva spodbudila 5-odstotno rast savdijskih delnic (največjo v zadnjih 5 letih) reuters.com.
ZAE in Levant: Trg nepremičnin v Abu Dhabiju poroča o močnem prvem polletju 2025, s transakcijami v vrednosti 5,86 milijarde AED uaenews247.com (živahno tako v segmentu luksuznih kot stanovanjskih nepremičnin). Dubaj še naprej povečuje ponudbo luksuznih nepremičnin: Nakheel je 1. oktobra podelil pogodbo v vrednosti 46 milijonov dolarjev za gradnjo Bay Villas na Palm Jumeirah (150 vil) cbnme.com, 30. septembra pa je ANAX lansiral ELLE Residences (stanovanja z modno blagovno znamko). Skupina Emaar in drugi odpirajo tudi tuje pisarne (npr. v Istanbulu, Seulu) za privabljanje vlagateljev. V Izraelu napredujejo obsežni večnamenski projekti v Tel Avivu in Jeruzalemu, delno financirani s strani tujih REIT-ov. Vendar pa regionalni konflikt (vojna s Hamasom) zadržuje številne globalne vlagatelje; strokovnjaki opažajo, da so se turistične nepremičnine obdržale bolje.
Afrika: Vlada Južne Afrike je sprejela nov zakon o razlastitvi zemljišč (september 2025), ki omogoča zaplembo zemljišč (redko brez odškodnine) za odpravo stoletnih neenakosti reuters.com. To je ponovno sprožilo razpravo o lastninskih pravicah – kritiki (tudi ameriški uradniki) opozarjajo, da bi to lahko odvrnilo vlagatelje, medtem ko podporniki menijo, da je to potrebno za premostitev »ostre razlike« reuters.com reuters.com. Na finančnih trgih je južnoafriška centralna banka (SARB) ohranila obrestne mere pri 8,25 %, saj se je inflacija umirila; hipotekarne obresti so visoke glede na dohodke, povpraševanje po stanovanjih pa je šibko. Medtem afriški kapitalski trgi z nepremičninami rastejo: Lango Real Estate, lastnik pisarniških in trgovskih prostorov po vsej Afriki, je napovedal načrte za IPO v Londonu do drugega četrtletja 2025 reuters.com, kar kaže na naraščajoče mednarodno zanimanje za afriške nepremičnine.
Latinska Amerika je bila manj prisotna v glavnih novicah, a so se pojavili pomembni trendi: brazilski stanovanjski sektor je pod pritiskom zaradi izjemno visokih obrestnih mer (Selic 14,75 %). Inflacija se je septembra za kratek čas vrnila v pozitivno območje, kar so povzročili stroški stanovanj (+3,3 % v septembrskem CPI) reuters.com, saj so cene elektrike močno poskočile. Guverner brazilske centralne banke Galipolo je junija bankirjem povedal, da tradicionalni model (financiranje hipotek iz depozitov varčevalcev) ne deluje več in da se pripravlja »most« do novih virov financiranja reuters.com. V Mehiki so uvedli nove programe stanovanjskih kreditov, vendar so hipotekarne obrestne mere (~12 %) še vedno ovira. Številne latinskoameriške centralne banke so blizu ali že čez vrh obrestnih mer, kar nakazuje več sproščanja do konca leta 2025, kar bi lahko ponovno spodbudilo povpraševanje v letu 2026.
PropTech, REIT-i in kapitalski trgi
Globalni proptech sektor še naprej privablja naložbe. V Braziliji je Lastro – platforma za nepremičninske klepete, ki jo poganja umetna inteligenca – zbrala 15 milijonov dolarjev v seriji A, ki jo je vodil Prosus Ventures ffnews.com. Njegov AI agent »Lais« uporablja WhatsApp za avtomatizacijo upravljanja potencialnih strank 24/7 in je že pomagal 1.000 nepremičninskim agencijam ffnews.com. V ZDA so digitalni nepremičninski posojilodajalci, kot je Baselane, zagotovili 34 milijonov dolarjev za AI bančna orodja za najemodajalce (september 2025). Startupi, ki temeljijo na robotiki (izvengradbena proizvodnja), in ponudniki podatkov s poudarkom na ESG so prav tako prejeli investicije.
Na javnih trgih se dejavnost IPO-jev in REIT-ov z nepremičninami v Aziji povečuje. Singapur je 25. septembra zabeležil svojo drugo največjo kotacijo v letu 2025: Centurion Accommodation REIT je zbral 771,1 milijona S$ (598,8 milijona USD), enote pa so ob debiju poskočile za 11,4 % reuters.com. Deloitte je kotacijo označil kot znak, da so se REIT IPO-ji “vrnili na trg” reuters.com. Singapur zdaj vodi po številu IPO-jev v Jugovzhodni Aziji (1,46 milijarde S$ YTD) reuters.com, k čemur so pripomogli ukrepi SGX (npr. davčne olajšave za kotacije, uvedene februarja 2025). NTT Data Center REIT-ov IPO v višini 773 milijonov S$ julija je bil največji letos. Medtem so ameriški skladi REIT počasnejši: pisarniški REIT-i so pod pritiskom, maloprodajni REIT-i stagnirajo. Nekaj novih REIT IPO-jev je bilo lansiranih v 3. četrtletju 2025, večinoma s poudarkom na podatkovnih centrih, industrijskih parkih in specializiranih sredstvih. Globalni skladi zasebnega kapitala za nepremičnine (npr. Blackstone, Brookfield) poročajo o stabilnem zbiranju sredstev, s ciljem 30–40 milijard USD letno (približno enako kot 2024), čeprav so pri vlaganju previdni.Komentarji strokovnjakov in napovedi
Analitiki in vodilni poudarjajo, da so obrestne mere ključni dejavnik. Vodja kapitalskih trgov pri JLL, Thomas Mundy, opozarja: “Najpomembnejša stvar so obrestne mere – a ne le obrestne mere: enako pomembna je predvidljivost obrestnih mer.” Negotovost glede politike centralnih bank zadržuje številne kupce ob strani reuters.com. V ZDA je Sam Khater iz Freddie Mac poudaril, da kljub nedavni rasti hipotekarne obrestne mere “ostajajo pod 52-tedenskim povprečjem”, kar je pomagalo ohraniti “živahen” trg stanovanj foxbusiness.com. Robert Gardner iz Nationwide je prav tako komentiral, da so temeljni dejavniki na britanskem trgu (plače, delovna mesta, kapitalske rezerve) zdravi, kar nakazuje le postopno normalizacijo, ko bo BoE končno znižala reuters.com.
Za napovedi večina institucij vidi zmeren potencial za okrevanje v letu 2026, ko bodo obrestne mere padle. Na primer, Reutersova anketa kitajskih ekonomistov predvideva stabilizacijo stanovanjskega trga šele proti koncu leta 2026 reuters.com. V ZDA ekonomisti pričakujejo, da bo Fed do sredine 2026 znižal obrestne mere za vsaj 50 bazičnih točk, kar naj bi izboljšalo dostopnost in spodbudilo nekaj nakupov, vendar tudi opozarjajo, da so razmerja med cenami stanovanj in dohodki v mnogih trgih blizu rekordnih vrednosti. IMF in večje banke opozarjajo, da bo poslovna nepremičnina (zlasti pisarniški prostori) še naprej obremenjevala bilance bank do leta 2026, kar bi lahko podaljšalo kreditno krizo v segmentu poslovnih nepremičnin.Splošno gledano, oktobrske novice o nepremičninah za leto 2025 prikazujejo mešano sliko: regije kot so ZDA, Avstralija in Singapur beležijo presenetljivo močno povpraševanje ob zniževanju obrestnih mer, medtem ko Kitajska ter deli Evrope in Azije ostajajo počasni, pri čemer se oblikovalci politik trudijo podpreti cene. Bližnji vzhod agresivno odpira trg in gradi, proptech pa privablja svež kapital po vsem svetu. Splošno soglasje je previden optimizem: ker bodo centralne banke verjetno začele z zniževanjem v četrtem četrtletju, bi se trgi lahko stabilizirali, vendar popolno okrevanje na mnogih območjih ni pričakovano pred letom 2026.
Viri: Povzeto po poročanju Reutersa in drugih industrijskih publikacij v obdobju 2.–3. oktober 2025 reuters.com reuters.com arabianbusiness.com reuters.com, kot tudi po strokovnih komentarjih ekonomistov in direktorjev foxbusiness.com reuters.com. Vsi podatki so iz javno objavljenih anket, podatkov centralnih bank in vlad ter verodostojnih nepremičninskih novičarskih virov.
