- Severná Amerika: Predaj rozostavaných domov v USA sa v auguste zotavil o 4,0 % a predaj nových domov vyskočil o 20,5 % reuters.com reuters.com. 30-ročné hypotekárne sadzby klesli na približne 6,3 %, čo je blízko 11-mesačného minima foxbusiness.com reuters.com, čo zvyšuje dôveru kupujúcich (Sam Khater z Freddie Mac poznamenáva, že kupujúci majú väčšiu vyjednávaciu silu pri týchto „nižších sadzbách“ foxbusiness.com). Kanadský trh sa spomaľuje v dôsledku vyšších nákladov na úvery, hoci neboli zaznamenané žiadne nové opatrenia.
- Európa: Ceny domov v Spojenom kráľovstve v septembri mierne vzrástli (0,5 % medzimesačne, 2,2 % medziročne) reuters.com, keďže rast zamestnanosti a silné zárobky udržiavajú dopyt stabilný, no odhadcovia varujú pred slabou náladou (augustová bilancia cien domov podľa RICS bola –19 %) a vyššími sadzbami. V Nemecku boli ceny domov v 2. štvrťroku +3,2 % (medziročne) reuters.com, no stále približne o 9 % nižšie ako vrcholy v roku 2022, keďže „stagnácia“ zasiahla kancelárie/obchody a počet bankrotov (insolvencie v súkromnom sektore +33 % medziročne) rastie reuters.com. Celkovo analytici tvrdia, že európske trhy „zamŕzajú“ pod vplyvom vysokých sadzieb reuters.com.
- Ázia a Tichomorie: Pokles čínskeho trhu s bývaním sa v auguste prehĺbil – ceny nových domov klesli o 0,3 % medzimesačne a o –2,5 % medziročne reuters.com, zatiaľ čo investície do nehnuteľností sa prepadli približne o 12,9 % od začiatku roka reuters.com. Analytici očakávajú, že úrady uvoľnia obmedzenia nákupu a úverov (Šanghaj/Šen-čen nedávno znížili obmedzenia) reuters.com, no prognózy predpokladajú stabilizáciu až v druhej polovici 2026 reuters.com. V Hongkongu klesli hodnoty nehnuteľností od roku 2021 približne o 30 %, čo zaťažuje banky (podiel nesplácaných úverov na komerčné nehnuteľnosti stúpol na 6,7 %) reuters.com. Naopak, v Austrálii ceny domov v septembri vyskočili o 0,8 % (najrýchlejšie tempo za rok) vďaka nedávnemu zníženiu sadzieb a nízkej ponuke reuters.com, a Singapur zaznamenal rekordný predaj luxusných verejných bytov (415 bytov ≥1 mil. S$ v 2. štvrťroku) reuters.com. Trh REIT v Singapure je rušný: Centurion Accommodation REIT získal koncom septembra 771 mil. S$ a debutoval s +11 % reuters.com, čo signalizuje obnovený záujem investorov. Nový Zéland zrušil zákaz nákupu pre zahraničných kupcov pre investorov s „zlatým vízom“ (domy ≥5 mil. NZ$), s cieľom prilákať kapitál reuters.com reuters.com.
- Blízky východ a Afrika: Saudská Arábia zavádza rozsiahle reformy v oblasti nehnuteľností. Nový zákon (účinný od januára 2026) umožní cudzincom kupovať nehnuteľnosti vo vyhradených zónach arabianbusiness.com thenationalnews.com – podľa analytikov ide o „transformačný“ posun (súčasť plánu Vision2030 pridať do roku 2030 2,5 milióna nových domov) arabianbusiness.com thenationalnews.com. Saudský pavilón na Expo Real začiatkom októbra predstaví „miliardy dolárov“ projektov a premiérovo ukáže oblasti, kde môžu cudzinci vlastniť majetok arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Silnú aktivitu zaznamenávajú aj SAE: hodnota transakcií v Abú Zabí za 1. polrok dosiahla 5,86 miliardy AED (medziročný nárast) uaenews247.com, a developeri spustili nové luxusné projekty (zmluva Nakheel’s Bay Villas, ANAX’s ELLE Residences). Investičná scéna v Afrike sa taktiež rozbieha: Lango Real Estate (pan-africký vlastník kancelárií/obchodných priestorov) plánuje IPO v Londýne do polovice 2025 reuters.com. Medzitým Južná Afrika pokročila s kontroverzným zákonom o vyvlastnení pôdy (umožňujúcim výnimočné vyvlastnenia bez náhrady) reuters.com, čo vyvolalo debatu, ale aj signalizuje regulačné riziko pre tento trh.
- PropTech a kapitálové toky: Technologické a kapitálové obchody sa pohybujú rýchlo. V Singapure po sérii stimulov (daňové úľavy, schémy duálneho listovania) prudko rastie aktivita IPO – americká firma AvePoint bola duálne listovaná 19. septembra a ďalšie REITs (UI Boustead, Foundation Healthcare) sú v poradí reuters.com. V Latinskej Amerike brazílska AI proptech Lastro uzavrela 2. októbra investíciu Series A vo výške 15 miliónov dolárov na rozšírenie svojej maklérskej platformy „Lais“ založenej na WhatsAppe ffnews.com. Tieto trendy zdôrazňujú rastúci záujem investorov o technológie v oblasti nehnuteľností a alternatívne akciové investície. Investori v Ázii a Pacifiku zaznamenali tento rok v Singapure takmer 1,5 miliardy dolárov získaných prostredníctvom IPO reuters.com a Singapur teraz vedie región v objeme výnosov z IPO. Na dlhopisových trhoch spoločnosť Reed Smith predpovedá určité ochladenie: rastúce výnosy by mali vyvíjať tlak na vysoko zadlžené komerčné nehnuteľnosti (stratég JLL Thomas Mundy varuje, že neistota ohľadom sadzieb „vytvára neisté prostredie“ reuters.com).
Severná Amerika
Predaje domov v USA a úrokové sadzby: Nové údaje ukazujú jasné oživenie aktivity na americkom trhu bývania. Počet čakajúcich predajov domov (podpísané zmluvy) v auguste vzrástol o 4,0 % reuters.com a podľa údajov Census predaje nových rodinných domov vyskočili o 20,5 % (na anualizovanú mieru 800 000) reuters.com – najviac od začiatku roka 2022. Ekonómovia upozornili, že augustový nárast nových predajov bol nezvyčajne veľký a môže sa čiastočne obrátiť, no poznamenali, že odráža nižšie hypotekárne sadzby a obmedzenú ponuku. Koncom septembra bola priemerná 30-ročná fixná hypotekárna sadzba približne 6,3 %, čo je pokles oproti maximám v polovici roka 2024 reuters.com. Hlavný ekonóm Freddie Mac Sam Khater hovorí, že tieto 11-mesačné minimá sadzieb dali kupujúcim väčšiu dôveru a „vyjednávaciu silu“ foxbusiness.com. Prieskumy MBA a ďalších ukázali rast žiadostí o hypotéky, keď sadzby klesli.
Komerčné a investičné: Hlavné americké REIT spoločnosti a fondy pokračovali vo fundraisingu. FCP® Capital (dcérska spoločnosť Mack-Cali) oznámila v začiatkom októbra hypotekárny úver vo výške 250 miliónov dolárov na 2 000 bytových jednotiek v 16 štátoch reuters.com, čo odráža pokračujúci tok kapitálu do bytových domov. Tlačové správy PR News zdôrazňujú veľké transakcie: napríklad FCP získala komplex s 560 jednotkami v Las Vegas 1. októbra prnewswire.com a Greenwood Star pridala dve bytové komunity v oblasti Atlanty 30. septembra prnewswire.com. Na Wall Street sa všeobecne očakáva, že Federálny rezervný systém ponechá sadzby na nezmenenej úrovni na najbližšom zasadnutí, pričom trhy zohľadňujú možné zníženia do konca roka. Pretrvávajúca federálna správa Fannie Mae/Freddie Mac zostáva politickou témou, pričom niektorí politici presadzujú IPO (administratíva Donalda Trumpa takéto plány avizovala už skôr v roku 2025 reuters.com).
Kanada: Bank of Canada drží svoju základnú úrokovú sadzbu na úrovni 2,50 % od polovice roku 2025. Začiatky výstavby a rast cien bývania klesajú v dôsledku vyšších hypotekárnych nákladov. Analytici očakávajú mierne uvoľnenie v budúcom roku, ak inflácia bude naďalej klesať. Trhy v Toronte a vo Vancouveri vykazujú pretrvávajúci prebytok ponuky. Neboli oznámené žiadne nové významné federálne politiky v oblasti bývania, ale niektoré provincie (napr. Ontário) pokračujú v reformách územného plánovania na zvýšenie ponuky.
Európa
Spojené kráľovstvo: Nationwide Building Society oznámila, že jej index cien nehnuteľností v septembri vzrástol o 0,5 %, čo prekvapilo prognózy len 0,2 % reuters.com. Ceny sú teraz o 2,2 % vyššie ako v rovnakom období minulého roka. Hlavný ekonóm Nationwide Robert Gardner pripísal túto odolnosť veľmi nízkej nezamestnanosti a solídnemu rastu miezd a naznačil, že náklady na úvery by sa mohli ďalej zmierniť reuters.com. Prieskumy nálad RICS však ukazujú zmiešaný obraz: v auguste 2025 bol čistý podiel realitných maklérov hlásiacich rast cien –19 (čistý pokles) reuters.com, čo naznačuje, že mnohí očakávajú ďalšie oslabenie. Objem transakcií zostáva nízky, keďže potenciálni kupci uvádzajú vysoké hypotekárne sadzby a ekonomickú neistotu. Bank of England signalizovala možné zníženie sadzieb do konca roka, ak inflácia poľaví.
Eurozóna/Nemecko: Trhy s bývaním naprieč Európou zostávajú pomalé. V Nemecku ceny nehnuteľností (všetky typy bývania) vzrástli v 2. štvrťroku medziročne mierne o 3,2 % reuters.com, čiastočne vďaka silnému dopytu po novopostavených bytoch (ktoré boli +7,0 % medziročne) reuters.com. Celkové ceny sú však stále približne o 9 % nižšie ako na vrchole v roku 2022, keďže sprísňovanie ECB (na 4,5 % depozitnú sadzbu) ochladzuje dopyt. Analytici poukazujú na rozdelenie: nemecké rezidenčné nehnuteľnosti sú relatívne stabilné, ale kancelárie a maloobchod sú pod vážnym tlakom. Jeden výskumník uviedol, že sektor komerčných nehnuteľností „nie je v štýle Lehman Brothers“, ale správa sa „nepravidelne“ – so stúpajúcimi insolvenciami (+33 % medziročne do augusta) a refinančnými rizikami pre mnohých developerov reuters.com. Ostatné európske krajiny vykazujú podobnú opatrnosť: v Írsku došlo k spomaleniu rastu cien domov v dôsledku sprísnenia pravidiel pre hypotéky a v niektorých častiach Škandinávie sa objavujú prvé náznaky stresu. Analýza agentúry Reuters varovala, že trh s bývaním v eurozóne sa môže „zmraziť“ pri dlhodobo vysokých úrokových sadzbách reuters.com. Celkovo sa investičné toky do nehnuteľností v EÚ spomalili, hoci niektorí hodnotoví investori nakupujú problémové aktíva.
Regulácia a politika: Naprieč Európou sa vlády zaoberajú dostupnosťou bývania. V Anglicku má kancelár Jeremy Hunt predstaviť rozpočet koncom októbra; medzi diskutovanými opatreniami sú daňové úľavy pre kupujúcich alebo prenajímateľov. Iniciatíva EÚ Fit for 55 a pripravované pravidlá taxonómie podporujú ekologické renovácie budov. Veľkou témou je energetická efektívnosť: niektoré talianske regióny zaviedli nové dotácie na inštaláciu tepelných čerpadiel v domácnostiach od októbra 2025. Mestské rady od Paríža po Viedeň naďalej obmedzujú krátkodobé prenájmy (Airbnb), aby chránili ponuku bývania.
Ázia a Tichomorie
Čína: Pretrvávajúci pokles v oblasti nehnuteľností sa v auguste prehĺbil. Ceny nových domov klesli o 0,3 % medzimesačne (čo nadväzuje na júlový pokles) a o –2,5 % medziročne reuters.com. Ceny starších domov tiež klesli vo všetkých kategóriách miest. Celkové investície do nehnuteľností klesli v období január–august o 12,9 % (oproti –8,2 % pred rokom) reuters.com, a predaná podlahová plocha bola nižšia o 4,7 %. Tieto trendy odrážajú slabý dopyt, vysoké zásoby a prísne financovanie. Premiér Li Qiang opakovane vyzýval na stimuly na stabilizáciu sektora reuters.com reuters.com. Nedávne opatrenia zahŕňajú zníženie záloh a zrušenie niektorých obmedzení pri kúpe v kľúčových mestách (Šanghaj, Shenzhen) reuters.com. Analytik spoločnosti Centaline Research uviedol, že trh pravdepodobne čelí „významnému tlaku na úpravu v blízkej budúcnosti“ a očakáva ďalšie uvoľnenie obmedzení na kúpu bývania alebo úrokových sadzieb reuters.com. Mnohí prognostici teraz dokonca odkladajú akékoľvek úplné oživenie trhu s bývaním až na polovicu roka 2026 alebo neskôr reuters.com. Medzitým čínski developeri zostávajú pod tlakom: Country Garden získal v auguste podporu od kľúčových veriteľov pre svoju reštrukturalizáciu vo výške 14,1 miliardy dolárov reuters.com, no likvidita je napätá a niektoré firmy čelia návrhom na likvidáciu (napr. súdne pojednávanie v januári 2026 pre Country Garden).
Hongkong: Hodnoty nehnuteľností klesli približne o 30 % od roku 2021, čo spôsobilo napätie v realitných portfóliách bánk. Údaje Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ukazujú prudký nárast nesplácaných úverov v oblasti veľkoobchodu a maloobchodu a pre korporácie – vrátane nehnuteľností. HSBC varovala, že neobsadenosť kancelárií je na rekordných úrovniach (kancelárska neobsadenosť ~18,9 %) reuters.com. Komentátori Breakingviews poznamenávajú, že regulátori v HK zasiahli zvýšením kapitálových požiadaviek, znížením LTV a záťažovými testami na stabilizáciu bánk. Zástupcovia HKMA zdôraznili odolnosť bankového sektora: banky v Hongkongu majú ukazovatele kapitálovej primeranosti nad 24 % a monitorujú pokles HKRE, ale systém považujú za zdravý.
Ázia – Ostatné: V Japonsku zostáva rezidenčný trh s nehnuteľnosťami stabilný; ceny bývania v Tokiu postupne rastú vďaka domácemu dopytu. Bank of Japan signalizovala opatrné postupné sprísňovanie – guvernér Ueda uviedol globálnu neistotu ako faktor. V Austrálii údaje od CoreLogic/Cotality ukázali, že ceny domov v septembri vzrástli o 0,8 % reuters.com, čo je najsilnejší mesačný nárast od októbra 2024. Najväčší rast zaznamenali Brisbane a Perth, pričom rástli aj Sydney/Melbourne. Austrálska RBA ponechala sadzbu na 3,60 % (zníženie z 4,35 % pred rokom) reuters.com, a nový program s 5 % akontáciou pre prvokupcov domov, ktorý bol práve spustený, by mal ďalej podporiť dopyt. Miera neobsadenosti dosiahla rekordné minimá (aktuálne ~1,4 %), takže nájmy rastú (0,5 % v septembri) reuters.com.
V juhovýchodnej Ázii zostáva trh v Singapure stabilný. Vládne údaje: ceny opätovného predaja verejného bývania vzrástli v roku 2024 približne o 9,6 %, pričom počet transakcií je +8 % reuters.com. Rekordných 415 bytov HDB sa v druhom štvrťroku 2025 predalo za viac ako 1 milión S$ reuters.com, keďže bohatí miestni obyvatelia naďalej kupujú luxusné byty. Ceny súkromných domov (index URA) boli v treťom štvrťroku +1,2 % oproti +1,0 % v druhom štvrťroku ura.gov.sg. Na podporu kapitálových trhov Singapur začiatkom roku 2025 poskytol 20 % daňovú úľavu na burzové zápisy – to pomohlo podporiť IPO. V októbri sa skutočne objavili nové zápisy vrátane prvej hotelovej akcie UI Boustead (REIT) a pripravovaného IPO Foundation Healthcare. V Indii sa predpokladá, že ceny rezidenčných nehnuteľností v roku 2025 vzrastú približne o 6–7 % po prudkom raste za posledné desaťročie – prieskum Reuters (december 2024) predpokladá pokračujúcu silu vďaka silnému dopytu zo strany majetných kupujúcich. Vyššie sadzby RBI (repo 5,5 %) a nedávne výnosy vládnych dlhopisov však začali spomaľovať niektoré mestské trhy.
Blízky východ & Afrika
Saudská Arábia: Sektor bývania a nehnuteľností v kráľovstve prechádza „transformačnou“ zmenou. Koncom roka 2025 úrady formalizovali Zákon o vlastníctve nehnuteľností cudzincami (účinný od januára 2026), ktorý umožňuje cudzincom kupovať rezidenčné, komerčné, priemyselné a poľnohospodárske nehnuteľnosti vo vyhradených oblastiach arabianbusiness.com thenationalnews.com. Analytici tvrdia, že to povzbudí dlhodobých expatov a zahraničných investorov, čím sa zvýši dopyt a rozvoj. Námestníci ministrov zdôrazňujú, že obmedzenia boli zrušené, čím sa otvára „množstvo príležitostí“ arabianbusiness.com thenationalnews.com. Zmena prichádza v čase megaprojektov Vision2030: kráľovstvo plánuje 2,5 milióna nových domov a miliardy do turizmu/pohostinstva/infrastruktúry. Invest Saudi predstaví nové projekty (v hodnote „miliárd dolárov“) na Expo Real Mníchov (6.-8. októbra) arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Rastúci dopyt po podujatiach (Riyadh Expo 2030, FIFA 2034) je uvádzaný ako hnací motor realitného boomu. Miestni bankári a developeri očakávajú prílev zahraničného kapitálu do miest ako Rijád a Džidda po rozšírení vlastníckych práv. Tadawul (burza cenných papierov) reagovala pozitívne: koncom septembra správy o uvoľnení obmedzení zahraničného vlastníctva vyvolali 5% rast saudských akcií (najväčší za 5 rokov) reuters.com.
UAE a Levant: Trh s nehnuteľnosťami v Abú Zabí hlási silné prvé polroky 2025, s transakciami v hodnote 5,86 miliardy AED uaenews247.com (luxusné aj rezidenčné segmenty sú živé). Dubaj pokračuje v rozširovaní ponuky luxusných nehnuteľností: Nakheel získal 1. októbra zákazku v hodnote 46 miliónov dolárov na výstavbu Bay Villas na Palm Jumeirah (150 víl) cbnme.com, a 30. septembra ANAX spustil ELLE Residences (apartmány s módnou značkou). Skupina Emaar a ďalší tiež otvárajú zahraničné pobočky (napr. Istanbul, Soul), aby prilákali investorov. V Izraeli napredujú veľké projekty zmiešaného využitia v Tel Avive a Jeruzaleme, čiastočne financované zahraničnými REIT. Regionálny konflikt (vojna s Hamasom) však spôsobuje opatrnosť mnohých globálnych investorov; odborníci poznamenávajú, že aktíva súvisiace s cestovným ruchom si vedú lepšie.
Afrika: Juhoafrická vláda prijala nový zákon o vyvlastnení pôdy (september 2025), ktorý umožňuje konfiškáciu pôdy (zriedkavo bez náhrady) na nápravu storočných nerovností reuters.com. To opäť rozprúdilo debatu o vlastníckych právach – kritici (a dokonca aj americkí predstavitelia) varujú, že to môže odradiť investície, zatiaľ čo podporovatelia tvrdia, že je to potrebné na prekonanie „výrazného rozdelenia“ reuters.com reuters.com. Na finančných trhoch juhoafrická centrálna banka (SARB) ponechala sadzby na úrovni 8,25 %, keďže inflácia klesla; hypotekárne sadzby sú vysoké vzhľadom na príjmy a dopyt po bývaní je slabý. Medzitým africké kapitálové trhy s nehnuteľnosťami rastú: Lango Real Estate, celoafrický vlastník kancelárskych a maloobchodných priestorov, oznámil plány na IPO v Londýne do 2. štvrťroka 2025 reuters.com, čo naznačuje rastúci medzinárodný záujem o africké nehnuteľnosti.
Latinská Amerika bola menej v hlavných správach, no zaznamenala dôležité trendy: Brazílsky sektor bývania je pod tlakom kvôli extrémne vysokým úrokovým sadzbám (Selic 14,75 %). Inflácia sa v septembri krátko vrátila do kladných hodnôt, poháňaná nákladmi na bývanie (+3,3 % v septembrovom CPI) reuters.com, keď ceny elektriny prudko vzrástli. Guvernér brazílskej centrálnej banky Galipolo povedal bankárom v júni, že tradičný model (financovanie hypoték zo sporiacich vkladov) zlyháva a navrhuje sa „most“ k novým zdrojom financovania reuters.com. V Mexiku boli spustené nové programy hypotekárnych úverov, no úrokové sadzby (~12 %) zostávajú prekážkou. Mnohé latinskoamerické centrálne banky sú blízko alebo už za vrcholom sadzieb, čo naznačuje ďalšie uvoľňovanie do konca roka 2025, čo by mohlo oživiť dopyt v roku 2026.
PropTech, REITs & kapitálové trhy
Globálny sektor proptech naďalej priťahuje investície. V Brazílii Lastro – platforma realitného chatbota poháňaná AI – získala 15 miliónov dolárov v investičnom kole Series A vedenom Prosus Ventures ffnews.com. Jej AI agent „Lais“ využíva WhatsApp na automatizáciu správy záujemcov 24/7 a už pomohol 1 000 realitným kanceláriám ffnews.com. V USA digitálni poskytovatelia realitných úverov ako Baselane získali 34 miliónov dolárov na AI bankové nástroje pre prenajímateľov (september 2025). Startupy zamerané na robotickú výstavbu (offsite výroba) a poskytovatelia dát so zameraním na ESG tiež získali investície.
Na verejných trhoch sa v Ázii zvyšuje aktivita v oblasti IPO nehnuteľností a REIT. Singapur zaznamenal 25. septembra svoj druhý najväčší vstup na burzu v roku 2025: Centurion Accommodation REIT získal 771,1 mil. SGD (598,8 mil. USD) a jeho podiely pri debute vzrástli o 11,4 % reuters.com. Deloitte označil túto emisiu za znak, že IPO REIT sa „vrátili na trh“ reuters.com. Singapur teraz vedie rebríček IPO v juhovýchodnej Ázii (1,46 mld. SGD od začiatku roka) reuters.com, k čomu prispeli opatrenia SGX (napr. daňové úľavy na IPO zavedené vo februári 2025). IPO NTT Data Center REIT v júli vo výške 773 mil. SGD bolo najväčšie v tomto roku. Medzitým americké realitné investičné trusty (REIT) postupujú pomalšie: kancelárske REIT sú pod tlakom, maloobchodné REIT stagnujú. Niekoľko nových IPO REIT bolo spustených v 3. štvrťroku 2025, väčšinou so zameraním na dátové centrá, priemyselné parky a špecializované aktíva. Globálne fondy súkromného kapitálu v oblasti nehnuteľností (napr. Blackstone, Brookfield) hlásili stabilné získavanie prostriedkov, s cieľom 30–40 mld. USD ročne (približne rovnako ako v roku 2024), hoci investovanie je opatrné.
Odborný komentár a výhľad
Analytici a manažéri zdôrazňujú, že úrokové sadzby sú kľúčovým faktorom. Vedúci kapitálových trhov JLL Thomas Mundy varuje: „Najdôležitejšia vec sú úrokové sadzby – ale nielen úrokové sadzby: rovnako dôležitá je aj predvídateľnosť sadzieb.“ Neistota okolo politiky centrálnych bánk drží mnohých kupujúcich bokom reuters.com. V USA Sam Khater z Freddie Mac poznamenal, že napriek nedávnemu nárastu zostávajú hypotekárne sadzby „pod svojím 52-týždňovým priemerom“, čo pomáha udržať trh s bývaním „živý“ foxbusiness.com. Robert Gardner z Nationwide tiež uviedol, že základné ukazovatele britského trhu (mzdy, zamestnanosť, vlastné zdroje) sú zdravé, čo naznačuje len postupnú normalizáciu, keď BoE nakoniec zníži sadzby reuters.com.
Pokiaľ ide o prognózy, väčšina inštitúcií očakáva mierny potenciál oživenia v roku 2026, keď klesnú úrokové sadzby. Napríklad prieskum agentúry Reuters medzi čínskymi ekonómami predpokladá stabilizáciu trhu s bývaním najskôr koncom roka 2026 reuters.com. V USA ekonómovia očakávajú, že Fed zníži sadzby do polovice roka 2026 aspoň o 50 bázických bodov, čo by malo zlepšiť dostupnosť bývania a podporiť nákupy, zároveň však upozorňujú, že pomer cien nehnuteľností k príjmom je v mnohých regiónoch blízko historických maxím. MMF a veľké banky varujú, že komerčné nehnuteľnosti (najmä kancelárie) budú zaťažovať súvahy bánk až do roku 2026, čo môže predĺžiť úverovú krízu v segmente komerčných nehnuteľností.
Celkovo októbrové realitné správy z roku 2025 vykresľujú zmiešaný obraz: regióny ako USA, Austrália a Singapur zaznamenávajú prekvapivo silný dopyt v dôsledku uvoľňovania sadzieb, zatiaľ čo Čína a časti Európy/Ázie zostávajú utlmené a tvorcovia politík sa snažia podporiť ceny. Blízky východ sa agresívne otvára a stavia, proptech priťahuje nový kapitál po celom svete. Konsenzuálny výhľad je opatrne optimistický: keďže centrálne banky pravdepodobne začnú znižovať sadzby v 4. štvrťroku, trhy by sa mohli stabilizovať, ale úplné zotavenie v mnohých oblastiach sa očakáva až v roku 2026.
Zdroje: Citované správy agentúry Reuters a ďalších odvetvových publikácií z dátumov 2.–3. októbra 2025 reuters.com reuters.com arabianbusiness.com reuters.com, ako aj odborné komentáre ekonómov a manažérov foxbusiness.com reuters.com. Všetky údaje pochádzajú z verejne dostupných prieskumov, údajov centrálnych bánk a vlád, ako aj dôveryhodných realitných spravodajských portálov.
