- Piețele mondiale își revin: După trei ani de stagnare, „piețele globale imobiliare dau semne timide de revenire, pe măsură ce scăderea ratelor dobânzilor readuce unele dintre condițiile de boom” bloomberg.com. Datele principale de la conferințe și indicii de monitorizare (LightBox) confirmă o revenire la sfârșitul trimestrului 3: indicele de activitate imobiliară comercială din SUA al LightBox a crescut la 116,8 în septembrie (cel mai mare nivel din 2025), de la 104,4 în august, pe fondul unei creșteri cu 25% a listărilor de proprietăți de la o lună la alta prnewswire.com prnewswire.com. LightBox raportează ~26 miliarde $ în tranzacții comerciale închise în SUA în septembrie (cea mai aglomerată lună din 2025), cu tranzacții mari (+17–26%) în creștere accentuată prnewswire.com. Investitorii remarcă faptul că o ușoară reducere a ratei Fed (25 bps pe 17 septembrie) și „o claritate îmbunătățită a ratelor” au contribuit la această creștere prnewswire.com federalreserve.gov.
- Piața rezidențială din SUA rămâne lentă: Ratele ipotecare pe 30 de ani s-au menținut în jur de 6,3% la începutul lunii octombrie realestatenews.com. Noile listări de locuințe au înregistrat o creștere modestă (+2–3% de la an la an) realestatenews.com, însă cererea cumpărătorilor rămâne scăzută: vânzările în așteptare au scăzut cu aproximativ 1% față de anul trecut realestatenews.com. Cererile de ipotecă au scăzut la sfârșitul lui septembrie, iar vânzătorii reduc adesea prețurile (o proprietate din San Antonio s-a vândut cu 15.000 $ sub prețul cerut și cu electrocasnice incluse realestatenews.com). Blocajul parțial al guvernului SUA (octombrie 2025) a întârziat rapoartele economice și chiar asigurarea împotriva inundațiilor pentru multe locuințe, răcind și mai mult activitatea realestatenews.com realestatenews.com. Economiștii observă că actuala „stagnare” a ratelor ipotecare (și incertitudinea în creștere) ține cumpărătorii la distanță realestatenews.com. Analiștii (JP Morgan, etc.) se așteaptă ca creșterea prețurilor locuințelor din SUA să rămână foarte scăzută (în jur de 2–3% în 2025) dacă ratele rămân ridicate.
- Canada – ritm de încetinire: Banca Canadei a redus rata dobânzii de politică monetară la 2,50% pe 17 septembrie bankofcanada.ca (după o serie de reduceri globale ale ratelor). În ciuda dificultăților comerciale, activitatea imobiliară din Canada a fost relativ rezistentă: PIB-ul a scăzut cu 1,5% în trimestrul al doilea (tarife și exporturi), dar „consumul și activitatea imobiliară au crescut ambele într-un ritm sănătos” bankofcanada.ca. Analiștii spun că prețurile locuințelor din Canada se stabilizează, dar sunt susținute în continuare de creșterea populației și de chirii încă ridicate; alte reduceri de dobândă ar putea veni la sfârșitul lui 2025 dacă inflația scade.
- China – răcire continuă, relaxare a politicilor: Recesiunea imobiliară din China persistă, deși scăderile de prețuri se moderează treptat. Un sondaj Reuters din septembrie a constatat că prețurile locuințelor în 2025 ar putea scădea cu ~3,8% (mai bine decât scăderea anterioară de 4,8%) reuters.com. De fapt, prețurile locuințelor noi și-au încetinit scăderea (scădere anuală de ~2,8% în iulie față de 3,2% în iunie) reuters.com. Analiștii de la ING și S&P avertizează însă că problemele de bază persistă (datorii mari ale gospodăriilor, supraproducție în orașele mai mici) reuters.com reuters.com. Fitch subliniază că „provocările structurale” persistă – demografia, accesibilitatea scăzută și stocul excesiv de locuințe nevândute ar putea împiedica o redresare completă reuters.com. Ca răspuns, Beijingul și marile orașe continuă să relaxeze restricțiile: de exemplu, Beijingul a eliminat în august limitele de achiziție pentru familiile eligibile din afara Inelului 5 globaltimes.cn, iar Shanghaiul a ridicat în septembrie plafoanele pentru achiziția de locuințe noi sau la mâna a doua din afara Inelului Exterior globalneighbours.org. Aceste măsuri urmăresc să atragă cumpărătorii înapoi, în special în suburbiile cu ofertă excedentară. Totuși, majoritatea analiștilor se așteaptă ca piața din China să rămână apatică cel puțin până în semestrul doi din 2026, cu doar creșteri modeste până în 2027, chiar și cu un sprijin politic agresiv.
- Europa – semnale mixte, dar prețuri în creștere: Majoritatea piețelor din UE au înregistrat noi creșteri de prețuri în T3. Datele Eurostat arată că prețurile locuințelor în UE au crescut cu ~5,4% YoY în T2 2025 euronews.com, unele țări având creșteri de două cifre (Portugalia +17,1%, Bulgaria +15,5%, Ungaria +15,1%) euronews.com. În contrast, marile piețe au crescut mai moderat (Germania +3,2%, Italia +3,9%). Există îngrijorări legate de accesibilitate, dar chiriile în creștere și oferta redusă continuă să susțină valorile. Costurile de finanțare rămân ridicate în Europa – BCE a menținut dobânda la 4,5% până la jumătatea lui octombrie – însă majoritatea cumpărătorilor au blocat rate scăzute post-Criză sau au găsit finanțare alternativă. Pe segmentul comercial, activitatea este prudentă: piețele logistice și de birouri atrag investiții selective (de exemplu, tranzacția industrială de 2,3 miliarde € a Blackstone în Franța), dar investitorii sunt precauți din cauza inflației persistente și a condițiilor de creditare mai stricte. Se anunță schimbări de reglementare (ținte UE pentru clădiri verzi, reforme pe piața chiriilor în Marea Britanie etc.), însă în octombrie atenția a rămas pe date: indicatorii PMI au arătat o creștere modestă, iar analiștii imobiliari (Savills, Oxford Economics) estimează că volumul investițiilor imobiliare europene va rămâne „în general rezilient” până în 2025 creherald.com, deși inegal între sectoare.
- Orientul Mijlociu – activitate record în EAU: Piețele din Golf sunt în plină expansiune. În Dubai, T3 2025 a fost istoric: ~59.228 de tranzacții imobiliare totalizând 170,7 miliarde AED (~46,5 miliarde $) tradearabia.com – în creștere cu ~20% față de anul precedent – ducând vânzările din ian–sept la ~498,8 miliarde AED (136 miliarde $) tradearabia.com. Vânzările de apartamente au condus creșterea (+25,9% în T3), tranzacțiile comerciale au crescut cu +41,9%, iar chiar și vânzările de terenuri cu +25,7% tradearabia.com. Notabil, prețul median/mp este în creștere cu ~11% față de anul precedent, reflectând o cerere puternică (impulsionată de cumpărători străini și investiții legate de vize). Firas Al Msaddi (CEO fäm Properties) comentează că „forța pieței din Dubai … subliniază atractivitatea sa pentru investitorii locali, regionali și globali” tradearabia.com. Ajman, vecinul mai mic al Dubaiului, a înregistrat și el un boom în T3: 5.048 de tranzacții totalizând 8,12 miliarde AED (≈2,21 miliarde $) – în creștere cu 47% față de anul precedent tradearabia.com. Oficialii atribuie acest lucru unui „mediu favorabil și stimulativ” (costuri mai mici, proiecte noi) care atrage investitori tradearabia.com.
- Tendințe în Arabia Saudită & GCC: Arabia Saudită își deschide discret piața imobiliară: expații pot acum deține proprietăți în mod direct în multe zone, iar „vizele premium” sunt legate de investițiile imobiliare. Analiștii observă că piața locuințelor din Riyadh este alimentată de populația sa mare de expatriați (13 milioane de persoane) și de mega-proiecte (NEOM, dezvoltările de la Marea Roșie). Randamentele din chirii în Riyadh (~9%) sunt printre cele mai ridicate din regiune, atrăgând capital ainvest.com ainvest.com. Previziunile de la JLL și AInvest sugerează că piața locuințelor din Arabia Saudită ar putea crește cu ~8–10% anual în următorul deceniu, pe măsură ce proiectele Vision 2030 se dezvoltă ainvest.com. Vecinii din GCC își flexează și ei politicile: „Viza de Aur” a EAU rămâne populară, iar segmentul de lux din Qatar este stabil (deși proprietatea străină este încă limitată). Per ansamblu, piața imobiliară din Orientul Mijlociu este în creștere – alimentată de investiții străine, evenimente turistice (Expo 2025 Dubai, etc.) și stimulente guvernamentale – deși investitorii urmăresc îndeaproape prețurile petrolului și lichiditatea globală.
- Africa – forță selectivă: Piața imobiliară africană este mai fragmentată. Kenya a înregistrat o tranzacție comercială notabilă: Autoritatea pentru Concurență a aprobat ca Batian Property Fund (susținut de GenAfrica) să achiziționeze Riverside Towers (“The Cube”) din Nairobi – o clădire de birouri premium kenyanwallstreet.com. Aceasta oferă Batian aproximativ 8% din piața de birouri din Nairobi, subliniind interesul instituțional în creștere pentru proprietățile comerciale din Africa de Est. În Africa de Sud, piața rezidențială este în recuperare: indicele Pam Golding Property a raportat o inflație națională a prețurilor locuințelor de 4,2% în august 2025 dailyinvestor.com. CEO-ul Andrew Golding remarcă o cerere sănătoasă din partea cumpărătorilor pentru prima dată și o relaxare a finanțării ipotecare. În ciuda ratei ridicate a șomajului, pauza recentă a ratei dobânzii din Africa de Sud (iulie 2025) și inflația mai scăzută au făcut creditele ipotecare mai accesibile dailyinvestor.com dailyinvestor.com. Alte piețe africane variază: Nigeria și Egiptul rămân afectate de instabilitatea valutară, în timp ce finanțarea proiectelor crește în zone sigure precum Maroc și Rwanda. În general, boom-ul imobiliar din Africa este alimentat de urbanizare și capital străin, dar este și constrâns de factori macroeconomici (inflație, risc politic).
- America Latină – rate ridicate și incertitudine: În general, piețele din America Latină rămân sub presiune. Banca centrală a Braziliei a menținut rata Selic la un maxim al ultimilor 20 de ani de 15% amimarinternational.com. Aceasta reprezintă un obstacol major pentru sectorul imobiliar: obligațiunile guvernamentale braziliene oferă acum un randament de ~13–14%, ceea ce face ca imobiliarele să fie mai puțin atractive. De fapt, chiriile comerciale au crescut (~+8,5% YoY), dar costurile de finanțare sunt prohibitive – mulți dezvoltatori își opresc proiectele în ciuda creșterii puternice a chiriilor amimarinternational.com. Piața imobiliară din Mexic a fost impulsionată de cererea generată de nearshoring, dar recentele tensiuni comerciale cu SUA (amenințarea unor tarife de 25%) au “pus pe pauză – nu au anulat” multe dezvoltări amimarinternational.com. Analiștii FMIIMAR remarcă faptul că boom-ul imobiliar industrial din Mexic se confruntă cu un blocaj de finanțare pe fondul incertitudinii amimarinternational.com. În alte părți, piețele din America Latină (Argentina, Columbia, Chile) suferă din cauza inflației ridicate și a riscului valutar. Pe de altă parte, piețele de coastă din America Latină, stimulate de turism (de exemplu, Mexicul caraibian, Costa Rica), continuă să înregistreze zone de creștere și investiții străine.
- Context economic și de politici: La nivel global, inflația și ratele dobânzilor domină. Rezerva Federală a SUA a redus dobânda cu 25 de puncte de bază la 4,00–4,25% în septembrie federalreserve.gov, iar majoritatea analiștilor se așteaptă la cel puțin încă o reducere până la mijlocul lui 2026. Inflația din zona euro rămâne peste țintă (~4–5%), astfel că BCE a pus pauză (rata depozitelor ~2%) până la sfârșitul lui 2025. Banca Populară a Chinei și băncile locale reduc ratele la creditele ipotecare și cerințele de rezervă pentru a încerca să stabilizeze sectorul locuințelor. Pe partea fiscală, multe guverne ajustează politicile de locuințe: autoritățile din China, atât la nivel central, cât și local, continuă să relaxeze regulile de achiziție și ipotecare globaltimes.cn globalneighbours.org; Congresul SUA a decis în octombrie să redeschidă asigurarea împotriva inundațiilor (deblocând ~1.400 de tranzacții blocate pe zi realestatenews.com); iar autoritățile de reglementare din EAU și Arabia Saudită continuă să promoveze reforme favorabile investitorilor (de ex. proprietate străină, stimulente pentru vize). În Europa, noi reguli de sustenabilitate pentru clădiri (standarde ESG, „contracte verzi”) sunt introduse treptat și pot afecta evaluările proprietăților și proiectele noi.
- Perspective & opinii ale experților: Majoritatea analiștilor prevăd o îmbunătățire treptată. Echipa de date LightBox se așteaptă ca revenirea CRE să continue în T4 și începutul lui 2026 dacă ratele scad: „mai mulți factori pozitivi… de la relaxarea ratelor la creșterea volumului tranzacțiilor” sunt acum prezenți prnewswire.com. Firmele globale de cercetare (Savills, JLL, Cushman) prognozează o creștere stabilă sau moderată pe majoritatea piețelor, cu sectorul logistic/industrial depășind în general birourile/retailul. Potrivit JPMorgan, piața imobiliară din SUA ar putea rămâne „în mare parte înghețată” în 2025 (creștere de doar ~3% sau mai puțin). În Asia, economiștii de la S&P și Fitch avertizează că revenirea sectorului imobiliar din China va fi lentă fără sprijin guvernamental continuu reuters.com reuters.com. În schimb, analiștii din Golf sunt optimiști cu privire la EAU și Arabia Saudită, invocând mega-evenimente (Expo, Cupa Mondială) și creșterea transparenței. După cum remarcă Pam Golding (CEO imobiliar SA), „cumpărătorii pentru prima dată revin” pe piață pe măsură ce costurile de finanțare scad dailyinvestor.com, sugerând că sentimentul se poate schimba rapid odată ce inflația scade.
Per ansamblu, octombrie 2025 a adus piețe imobiliare în schimbare la nivel mondial. Costurile ridicate de împrumut și incertitudinile geopolitice încă temperează sentimentul, însă o revenire a activității – în special pe piața CRE din SUA și pe segmentul rezidențial din Orientul Mijlociu – oferă speranță. Lunile următoare vor testa dacă aceste „muguri verzi” se vor transforma într-o redresare susținută sau doar într-o pauză temporară înainte de apariția unor noi provocări bloomberg.com prnewswire.com.
Surse: Presă financiară de autoritate, comunicate de date din industrie și rapoarte de experți (Bloomberg, Reuters, Arabian Business, TradeArabia, Kenyadaily și co.; declarații ale băncilor centrale; indicele imobiliar LightBox; Pam Golding; etc.) bloomberg.com prnewswire.com realestatenews.com prnewswire.com globalneighbours.org euronews.com tradearabia.com kenyanwallstreet.com dailyinvestor.com bankofcanada.ca amimarinternational.com. Fiecare fapt de mai sus este preluat din aceste surse citate.
The Calgary Real Estate Meltdown Has Begun - October 2025 Housing Market Update
