- 過去最高価格: 2025年8月、ウィニペグの一戸建て住宅の平均販売価格は$450,596（前年比8%増）となり、2025年の毎月が新たな価格記録を更新しましたwinnipegregionalrealestateboard.ca nesto.ca。コンドミニアムの価格も記録を更新（前年比約4%増）しました。
- 在庫不足: 売り出し中の物件数は前年比約10%減（2025年8月時点で約3,600戸）winnipegregionalrealestateboard.ca nesto.ca。この慢性的な供給不足と安定した需要により、ウィニペグは販売件数がやや減少しているものの、プレーリー地域で依然として強い市場、つまり売り手市場を維持していますwinnipegregionalrealestateboard.ca nesto.ca。
- 建設ラッシュと目標: 市役所は新規住宅の建設を積極的に推進しています。ウィニペグは2024年11月までに8,000戸の新規住宅を目標とし、2024年9月までにそのうち7,603戸を承認しましたwinnipegfreepress.com。連邦住宅加速基金（HAF）とのパートナーシップでは、2026年までに14,101戸の新規住宅（助成金1億2,200万ドル）を目指していますwinnipegfreepress.com。2024年には、市全体で約12,000戸の新規住宅を承認し、その多くがHAFによる集合住宅プロジェクト（1,100戸超の賃貸住宅、そのうち約600戸が「手頃な価格」）を含みますnumberten.com。
- 住宅ローン／購入可能性: 価格が上昇しているにもかかわらず、ウィニペグは大都市よりも依然として手頃な価格です。RBCエコノミクスによると、ウィニペグの購入可能性は最近安定している（RBCの複合所有コスト指標は2025年第2四半期で約31.8％、長期平均をやや上回る）rbc.com。実際には、低金利と安定した収入により、価格が上昇しても2025年を通じて住宅購入力はほぼ同等に保たれると予想されています。買い手は激しい競争に直面していますが、CMHCは中古住宅の取引が堅調に推移している（2025年は前年比約5％増）と報告しており、住宅ローン規則の変更により、一部の潜在的な買い手が市場に戻ってきていますrbc.comcmhc-schl.gc.ca。
- 賃貸市場は逼迫: ウィニペグの賃貸空室率は非常に低く（2024年で約1.7％cmhc-schl.gc.ca）、プレーリー地方の都市で最も低い水準です。CMHCは空室率がゆっくりとしか上昇せず（2027年までに約2.0～2.1％）、家賃の上昇率は2025年も高いままで、その後は緩やかになると予測していますcmhc-schl.gc.ca。2024～25年にはすでに家賃が上昇しており（例：1～2ベッドルームの平均家賃が数％上昇nesto.ca）、アパート需要の継続と供給不足を反映しています。
住宅市場の動向
ウィニペグの住宅価格は2024～25年にかけて上昇しています。ウィニペグ不動産委員会によると、2025年半ばの一戸建ての平均価格は約$456,700（前年比約8%増）で、コンドミニアムの平均価格も数パーセント上昇していますwinnipegregionalrealestateboard.ca nesto.ca。特筆すべきは、2025年の毎月、ウィニペグの一戸建て価格が新記録を更新したことですwinnipegregionalrealestateboard.ca。しかし、販売件数は2024年よりもやや少なくなっています。例えば、2025年8月の住宅販売件数は1,402件（前年比-5%）でしたwinnipegregionalrealestateboard.ca nesto.ca。販売総額は依然として高く、ウィニペグでは2025年8月に約5億6,100万ドル（前年比+3%）となっていますwinnipegregionalrealestateboard.ca。2025年8月までの年初来では、全住宅の販売件数が約5%増加し、販売総額は12%増加していますwinnipegregionalrealestateboard.ca。これは、堅調な価格が販売件数の減少を相殺していることを示しています。 このパターンはタイトな市場を反映しています。アクティブリスティング数は非常に少なく（2025年8月は3,624件、2024年8月から10%減少winnipegregionalrealestateboard.canesto.ca）。売上高対リスティング比率（2025年8月は約73%nesto.ca）は、ウィニペグを強い売り手市場と分類しています。このバランスから売り手優位の状況では、わずかな需要でも価格が上昇します。最近の分析によると、多くのカナダの市場で在庫が増加している一方で、ウィニペグは依然として最もタイトな市場の一つであり、価格上昇を支えていますnesto.ca。RBCエコノミクスも同様に、ウィニペグの市場は全国的な極端な状況と比べて「バランスが取れている」と指摘しており、これが現在価値を押し上げる要因となっていますnesto.ca。買い手の行動と住宅ローン: 買い手の需要は安定しています。CMHCは、買い手（初めての購入者、住み替え、更新）が2025年まで中古住宅市場を活発に保つと予想しています。cmhc-schl.gc.ca assets.cmhc-schl.gc.ca。特に注目すべきは、ウィニペグがトロントやバンクーバーのパンデミック時の大幅な価格高騰や、BC/ONのパンデミック後の急激な下落を回避したことです。2023年までに販売数は実際にパンデミック前の水準に戻りましたが、CMHCは2025～26年に緩やかな回復を予測していますcmhc-schl.gc.ca。住宅ローン市場は緩和傾向にあり、2025年半ばにはカナダ銀行が利下げを示唆したため、変動金利の買い手が再び市場に参入しやすくなり、更新も容易になる可能性がありますnesto.ca。CMHCとRBCの両方が、2025年まで住宅ローン費用と収入が概ね安定すると予測しており、これにより購入コストは全体的にほぼ一定に保たれるはずですrbc.com cmhc-schl.gc.ca。ただし短期的には、多くの初めての購入者にとって手頃な価格での購入は依然として課題であり、適度な収入で上昇する価格や高い債務コストに対応しなければなりません。
住宅タイプ: 需要が広がっています。一戸建て住宅は依然として人気ですが、土地の不足や建設コストの上昇により、より多くの集合住宅の開発が進んでいます。2024～2025年に承認された新規ユニットの約半数はアパート・コンドミニアムでしたwinnipegfreepress.com numberten.com。CMHCによると、近年ウィニペグでは一戸建てよりもアパートや複数世帯住宅の着工数が多く、特に賃貸専用物件の成長が最も速いとされていますcmhc-schl.gc.ca。コンドミニアムも価格上昇（2025年に過去最高値）を記録していますが、一部のアナリストは、パンデミック時の投資家需要が減少するにつれて、今後コンドミニアム市場が冷え込む可能性を警告していますcmhc-schl.gc.ca。
商業用不動産（オフィス、小売、工業）
ウィニペグの商業用市場は、2024年および2025年初頭に比較的堅調に推移しています。小売スペースは特に強く、空室率は数年来の低水準で、賃料も上昇しています。CBREによると、2024～25年の小売市場の基礎は「顕著」であり、ウィニペグは2025年に市内のどのアセットクラスよりも小売の空室率が最も低い状況であると報告されていますcbre.ca。これは、郊外やダウンタウンの小売（大型店舗、ショッピングセンター、一部のインフィル型近隣店舗）への堅調な需要と、安定した地域消費に支えられています。
工業／倉庫も非常に健全です。CBREによると、工業系の空室率はわずか3%で、カナダでも最も強い状況の一つですcbre.ca。市内の物流拠点では、最新型倉庫（天井高18フィート以上が多い）への強い需要があります。ホープウェルやクアッドリアルなどのデベロッパーによる投機的建設の急増は、強い賃貸需要に応えていますが、（マニトバ州はカナダでも最も高い部類の）高い建設コストが損益分岐点となる賃料（約$18/平方フィート）を押し上げていますcbre.ca cbre.ca。その結果、多くの企業が新しいスペースに移転するよりもリース更新を選択しています。全体として工業系の基礎的条件は堅調で、CBREは賃料が手頃なままであれば、強いテナント需要が続くと予想していますcbre.ca cbre.ca。
オフィス部門はやや弱含みです。ウィニペグのダウンタウンのオフィス空室率は2024年末までに約18%に上昇しましたcbre.ca。新たな大型タワーの建設はなく（最近のワワネサ・タワーは完成済み）、供給は横ばいですが、多くの企業が依然として縮小や移転を進めています。郊外オフィス（例：ブランドンやペリメーター地区）はダウンタウンより好調で、CBREは、スカイウォークで接続されたダウンタウンのビルは空室率が約9%であるのに対し、未接続のタワーは約30%であると指摘していますcbre.ca。オフィスから住宅への転換への関心は控えめですが、主要なプロジェクトはまだ発表されていません（インセンティブ不足が実現性を妨げています）cbre.ca。興味深いことに、ダウンタウンのクラスBオフィスビルのいくつかが先住民団体（例：マニトバ・メティス連盟が200 Main、333 Main、191 Pioneerを購入）に買収され、かつてほぼ空だったタワーの入居率が即座に上昇しましたcbre.ca。この傾向が続けば、ダウンタウンの空室率がある程度安定する可能性があります。
投資環境: 全体的に見て、ウィニペグの商業資産は2025年に魅力的に映ります。工業系の利回り（低い空室率と上昇する賃料を反映）は特に好調で、小売も同様です（特に地域で支配的なショッピングモール）。オフィスも大都市と比べて割安であり、忍耐強い投資家を引きつけるかもしれません。しかし、市場は建設費と資金調達コストの上昇という課題に直面しています。新規供給（特に賃貸アパート）は金利上昇により制約されており、リターンが限定される可能性があります。CBREは、融資が緩和され投資家がcbre.caに再参入することで、2025年には商業取引量が徐々に回復すると予想しています。住宅部門では、市場はすでに「売り手優位」であり、投資家は地元の自宅購入者との競争に直面します。リスクとしては、再度の全国的な金利引き上げや、地元需要を冷やすような経済全体の減速が挙げられます。
近隣エリアの洞察とジェントリフィケーション
ウィニペグの近隣地域は、明確な傾向を示しています。中心部（ダウンタウン、エクスチェンジ、ウエストブロードウェイ、セント・ボニファス）では新しい開発が多く進んでいます。市はダウンタウンの目標（2030年までに毎年少なくとも350戸の新規住宅、その後は毎年500戸に増加canada.constructconnect.com）を設定しています。大規模なプロジェクトも進行中です。例えば、ポーテージ・プレイス・モールの複合用途への再開発（トゥルー・ノース・スクエアのパートナー）を2027年までに予定cbre.ca、長らく待たれていたポーテージ・プレイスの刷新やナウィ・オーデナ（旧カピョン兵舎）のマスタープランwinnipegfreepress.comnumberten.comなどです。開発業者は成熟した近隣地域でもインフィル開発を進めており、最近承認されたものには、セント・ボニファスの127戸の賃貸住宅やエルムウッドのネアン・アベニューにある99戸の複合用途住宅canada.constructconnect.comcanada.constructconnect.comなどがあります。インフィルプロジェクトは、通常、古い低密度の敷地（空き家や店舗）を4～6階建てのアパートに建て替えるものです。市は、より多くのインフィル開発を認めるためにゾーニングの更新を進めており、新規住宅の半分を既存の市街地に建設するcanada.constructconnect.comという目標を反映しています。これらの変化はジェントリフィケーション（高級化）への懸念を高めています。例えば、Sherbrook St.（West Broadway）で計画されている102戸の開発は、「手頃な」家賃（1ベッドで約1,100ドル）が多くの現住民が支払える額をはるかに上回るため、反対に直面しましたglobalnews.ca globalnews.ca。地域団体は、そこの中央値所得が年間約28,000ドルにすぎないため、地域の大半の住民が価格的に排除されると指摘しています。このような緊張は、典型的なジェントリフィケーション問題を示しています。つまり、より高級な住宅が中所得層の地域に進出するというものです。専門家は、West BroadwayやOsborne Villageのような地域に開発をもたらすことは活性化につながる一方で、十分に手頃な住宅が含まれていなければ、長期的な低所得住民が立ち退かされる可能性があると警告していますglobalnews.ca globalnews.ca。
中心部の外では、ウィニペグの広大な郊外（Charleswood、St. Vitalなど）が一戸建てや集合住宅の分譲で成長を続けています。しかし、ここでも土地の制約やインフラコストのため、「ミッシングミドル」住宅（タウンハウス、二世帯住宅）やアパートへの重点が内側にシフトしていますcanada.constructconnect.com numberten.com。北ウィニペグや中心部（North End、West Endの一部）は依然として経済的に最も厳しい状況で、価格上昇も緩やかです。全体として市場はどこも引き締まっています。低所得地域では新たな開発の期待が高まり、既存の中流階級地域（Wolseley、Linden Woods）では競争入札が見られます。今後の展開は政策（下記参照）や手頃な住宅への継続的な支援にかかっています。
新規住宅着工と建設の見通し
住宅着工件数は2024年にわずかに減速しました。CMHCのデータ（メディアによる引用）によると、2024年1月から8月のウィニペグでの着工件数は3,407戸で、2023年同時期の4,049戸から16%減少しましたwinnipegfreepress.com。この減少は、高金利（不確実性の中で建設業者が一時停止）や資材・労働力の制約によるものとされています。それでも、市の承認件数が多いため、資金調達を待つプロジェクトのパイプラインは大きい状況です。実際、市の独自報告書によれば、2024年9月までに7,603戸が承認winnipegfreepress.comされており、8,000戸の目標が視野に入っています。
CMHCの予測では、着工件数は安定して2025年から2027年に推移するとされています。予測によれば、ウィニペグでは集合住宅を中心に新築が堅調に続く見込みです。HAFやその他のプログラムがアパート建設を後押ししています。CMHCは、専用賃貸住宅の着工が成長を牽引し、低い空室率や政府のインセンティブ（例：新規賃貸住宅への消費税免除）によって支えられると指摘していますcmhc-schl.gc.ca。一戸建ての着工は、複数戸住宅に比べて緩やかな減少が続く見通しですcmhc-schl.gc.ca。CMHCの予測概要では、ウィニペグの総住宅着工件数（戸建て＋集合住宅）は、2027年まで年間5,000～6,000戸で推移するとされcmhc-schl.gc.ca、2024年の推定5,151戸から横ばいかやや増加の見込みです。
主な推進要因: – 連邦政府のHousing Accelerator Fund (HAF)は、ウィニペグに2,500万ドルを提供し、官僚的手続きを簡素化し、用途地域の規制緩和を促進しています。HAFの下で、市は一戸建て住宅地域の用途地域を緩和し、より多くの集合住宅を許可しなければなりません。numberten.com numberten.com。市議会はこの公約を果たすため、2024年後半に用途地域条例の見直しを開始しました。- 州の支援: マニトバ州も規則を緩和しており、例えば新しい法律では、用途地域の異議申し立てを発動するために必要な近隣住民の反対数の基準が25人から300人に引き上げられましたelectricalindustry.ca。これにより、より高密度なプロジェクトの用途変更が迅速化されるはずです。- 市の効率化: ウィニペグ市は、インフィルプロジェクトのための重複した公聴会を廃止し、数千戸のユニットをより迅速に処理することを目指して、開発承認プロセスを更新していますcanada.constructconnect.com。
建設リスク: 高い建設コスト（資材、人件費）は依然として懸念材料です。CBREによると、マニトバ州の産業用建設コストはカナダで最も高い水準にありcbre.ca、住宅建設のインフレも同様に建設業者を圧迫しています。資金調達コストの上昇（利下げまで）や労働力不足の可能性（ウィニペグではすでに職人不足が発生）もプロジェクトの遅延要因となり得ます。しかし、多くのプロジェクトが承認済みまたは計画中（主要なダウンタウンや郊外の複合施設を含む）であるため、貸し手の金利が安定すれば、2025～26年には全体の着工件数が増加する見込みです。
政府の政策・規制
複数の政策レイヤーがウィニペグの市場形成に影響を与えています:
- 連邦政策: オタワの国家住宅計画（CMHCを通じて）が進行中です。ファーストホーム貯蓄口座（FHSA）、新規購入者向けの住宅ローンストレステストの緩和、RRSP規則の拡大などの施策により、初めて家を買うウィニペグ市民の購買力が向上しています（ただし価格上昇には追いついていません）。重要なのは、住宅加速基金（HAF）が市にアップゾーニングと手続きの簡素化を求めている点です。HAFの合意のもと、ウィニペグ市は「排他的ゾーニング」の撤廃と承認手続きの迅速化を約束しましたnumberten.com numberten.com。連邦政府はまた、全国的に手頃な賃貸住宅やモジュラーハウスに数十億ドルを投資しています。ウィニペグはその一部のパイロット都市に選ばれており、例えばBuild Canada Homesイニシアチブのもと、連邦政府の土地を活用してモジュラーハウスを建設します（ウィニペグは全国で4,000戸の工場建設住宅を優先的に建てる6都市の1つ）nesto.ca。このプログラムが実施されれば、2026年頃から在庫がわずかに増加する可能性があります。
- 州・市の政策: マニトバ州政府は住宅供給の加速に積極的に取り組んでいます。2024年10月には、都市計画法と市憲章の改正案を導入し、少人数のグループがゾーニング変更に対して高額な異議申し立てを行うのを困難にしましたelectricalindustry.ca。これにより、自治体がインフィルや新しい分譲地の承認をより迅速に行えるようになります。ウィニペグ市も包括的な住宅戦略を発表し、2024年には少なくとも8,000戸の新規住宅（全ての形態）を目標とし、2026年までに14,101戸（連邦の支援あり）winnipegfreepress.com winnipegfreepress.com、さらにその後10年間で数万戸の追加を目指しています。市はインセンティブプログラム（例：手頃な価格の住宅やダウンタウンプロジェクト向けの2,500万ドルの助成金）に資金を投入し、開発関連の条例も見直しています。例えば、新しいゾーニング規則（2024年末に承認）は、従来一戸建て専用だった地域でも追加の公聴会なしで多世帯住宅の建設を認めるようになりましたcanada.constructconnect.com。
- 手頃な価格の対策: ウィニペグも連邦の家賃統制および住宅所有者支援制度に参加しています。マニトバ州は（連邦・州間の住宅協定の一環として）分譲マンションの家賃値上げを凍結すると発表しました。市の政策は「手頃な価格のユニット」を重視していますが、2024年に許可された物件のうち手頃な価格と指定されたのはわずか約1～2%ですwinnipegfreepress.com。今後の連邦・州共同のナショナル・ハウジング・ストラテジーにより、ウィニペグは新たなLIFT住宅プロジェクトや非営利団体との提携を通じて低所得者向け賃貸住宅の増加を迫られる見込みです。
これらの政策は総合的に供給を増やし、インフレ圧力をある程度和らげるはずです。特に、新規賃貸住宅建設に対するGST（物品サービス税）の撤廃や、新規専用賃貸住宅に対する市のPST（小売売上税）分の廃止（最近のマニトバ州の変更）は、プロジェクトの財政的負担を軽減しますnumberten.com。今後3～5年で、政府の継続的な資金提供と規制改革により、新規住宅着工数は高水準を維持し、一戸建てのみからアパートやタウンハウスへのシフトが促進されるでしょう。
賃貸市場と空室率
ウィニペグの賃貸部門は極めて逼迫しています。近年、空室率は2%を大きく下回っており、例えば2024年の市全体では約1.7%ですcmhc-schl.gc.ca。パンデミック時には一時的に空室率が上昇しましたが、市場はその後「急速に回復」しました。2021年から2023年にかけて、ウィニペグの空室率は約70%減少しましたcanada.constructconnect.com。これは需要の回復が新規供給を上回ったためです。CMHCは、空室率が2027年までにおよそ2.0～2.1%までわずかに上昇すると予測しています（依然として歴史的に低い水準）cmhc-schl.gc.ca。この非常に低い空室率が家賃上昇の要因となっています。CMHCは「2025年も堅調な家賃上昇」を予想しています（逼迫した市場が支え）、その後10年後半には緩やかになる見込みですcmhc-schl.gc.ca。
実証データもこれに一致しています。2025年半ばまでに、ウィニペグの平均家賃はすでに2024年から数パーセント上昇していました。例えば、典型的な2ベッドルームの家賃は2025年8月時点で約$1,775でしたnesto.ca。（1ベッドルームは約$1,440で、前年比約3%上昇nesto.ca。）これらの家賃はトロントやバンクーバーと比べると依然として低いですが、ここでも着実な上昇を示しています。空室率が非常に低いため、家主側に有利な状況であり、新築の賃貸アパートの多くがすぐに埋まっています。市の住宅レポートによると、賃貸住宅の建設は（開発業者へのインセンティブのおかげで）歴史的に高いペースで進んでいますが、それでも空室率はあまり上がっていませんcmhc-schl.gc.ca。
借り手にとって、これは家賃負担の圧力を意味します。多くの若い家族や低所得者層は、持ち家から賃貸へと移行した（あるいは必要に迫られて賃貸のまま）。市の住宅戦略は手頃な価格の住宅を重視していますが、現時点で新築物件のうち本当に市場価格以下のものはごくわずかですwinnipegfreepress.com。大規模な非営利や協同組合のプロジェクトが始まらない限り、ウィニペグの家賃は今後1～2年、インフレ率を上回るペースで上昇し続け、賃貸の厳しさが続くでしょう。
人口増加と人口動態の変化
ウィニペグの人口は増加していますが、数年前よりもそのペースは緩やかです。市（本体）は2016年に705,244人から2021年には749,607人へと増加しました（5年間で7.2%）。最近の推計では、ウィニペグの人口は2025年には約787,000人worldpopulationreview.com（市の境界内）とされています。年間成長率は年1～2%程度ですが、一部の報告では2022～24年に約7%でピークに達し、2025年には約2.6%、その後は約1%に減速すると予想されていますwowwinnipeg.com。つまり、ウィニペグは（移民や州間移動によって）引き続き人を惹きつけていますが、そのペースは鈍化しています。
この減速は住宅需要にとって重要です。新規流入者が減ることで、コンドミニアムやアパートへの圧力が弱まります。例えば、学生ビザ保有者（多くが地元で賃貸していた）は、最近の連邦政策の下で大幅に減少し、2024～25年にマニトバ州の非永住人口が約1.3%減少しましたgov.mb.ca。一方で、移民は依然として強い：マニトバ州は2024年に約24,400人の新移民を受け入れました（2023年比12%増）gov.mb.ca。その多くがウィニペグに定住しています。州および連邦の人口計画では、ウィニペグは手頃な価格と経済により、今後も緩やかに成長し続けると想定されています。人口動態的に見ると、ウィニペグは非常に若く多様です。中央値年齢は約39歳で、カナダ最大級の先住民人口（約12%がファースト・ネーションまたはメティスと自認wowwinnipeg.com）を有しています。また、ウィニペグには増加傾向にある可視的マイノリティのコミュニティ（例：フィリピン系は人口の約9%wowwinnipeg.com、カナダの都市の中でも最大級の割合）が存在します。世帯構成も変化しており、ひとり親世帯や一人暮らしの高齢者が増え、全体的に世帯規模は徐々に小さくなっています。これらの変化は住宅需要に影響します。例えば、若年層や高齢者の間で小規模ユニットや賃貸アパートの需要が高まる一方、家族層では広い敷地の需要が依然としてあります。
要するに、人口増加は鈍化しており、2026～2030年の住宅需要に対する人口要因の追い風は弱まります。これが、アナリストがウィニペグのより穏やかな住宅成長をアルバータ州やサスカチュワン州と比較して予測する理由の一つですcmhc-schl.gc.ca。あるシンクタンクは、ウィニペグの成長は強かった（2年間で7%）が今後は横ばいになり、将来的に需要がやや軟化することを示唆していますwowwinnipeg.com。安定した供給パイプラインの維持が、行き詰まりを防ぐ上で重要です。減速しすぎると市場が停滞し、逆に減速が不十分だと需要が急増した際に再び急激な価格上昇を招く可能性があります。
3～5年予測（2030年まで）
総合的に見ると、ほとんどの予測者は、ウィニペグの不動産市場は2030年頃まで安定的だが爆発的ではない成長を続けると見ています：
- 価格: 2020～24年に二桁の上昇を記録した後、住宅価格の上昇率は鈍化すると予想されています。CMHCは、価格上昇が2025年もプラス（需要の継続と供給の逼迫を反映）で推移すると予測していますが、2026～27年には新規物件の増加により緩やかになる見込みですcmhc-schl.gc.ca。一戸建て住宅の価格は2025年末までに40万ドル台前半に達し（WRREBの予測と一致）、その後2030年までに40万ドル台半ば～45万ドル台へとゆっくり上昇していくでしょう。全国的な景気後退があれば一時的な冷え込みもあり得ますが、土地供給の制約と比較的堅調な所得の伸びにより、基調としての上昇傾向は維持されるとみられます。
- 売買活動: 2024年にわずかな減少の後、住宅売買は徐々に増加傾向になると予想されています。住宅市場の見通しでは、ウィニペグの売買件数は2023年の低水準から再び高水準へと回復する見込みですが（全国平均と比べれば依然控えめ）、cmhc-schl.gc.ca。CMHCの予測概要では、2025～27年の年間転売件数は12,000～17,000件（低・高シナリオ）と示されていますcmhc-schl.gc.ca（予測値8,000～15,800件）。簡単に言えば、2025年には買い手が低金利に適応することで取引件数が増加し、その後2026年ごろに横ばいになると予想されます。市場環境が好調なため、一部の所有者が売却を決断し、新規物件のリスティングもわずかに増加する可能性があります。
- 建設: 新築住宅の建設は高水準でほぼ安定したまま推移する見込みです。着工は、連邦政府の資金提供や市のインセンティブに支えられた集合住宅や賃貸専用プロジェクトが主導しますcmhc-schl.gc.ca。CMHCは、2025～27年に年間約4,700～6,000戸（戸建＋集合）の着工を示唆していますcmhc-schl.gc.ca。需要が予想を上回れば、さらに多くなる可能性もあります。ダウンタウンやインフィル（既存市街地の再開発）ではアパート建設が活発化し、年間350～500戸の目標達成に寄与しますcanada.constructconnect.com。郊外の成長も続きますが、ペースは鈍化しつつあり、大規模な土地が減少しているため、開発業者は市街地へとシフトしています。長期的には、戸建住宅の着工は減少傾向となり（都市の土地利用の変化に伴い）、アパートやタウンホームの着工がより大きな割合を占める見込みですcmhc-schl.gc.ca。
- 賃貸空室率と家賃: 空室率は記録的な低水準からわずかに上昇する可能性がありますが、大きな変化はない見込みです。目標通り数千戸の新規賃貸住宅が市場に供給されれば、2030年までに空室率は約2～3％に達する可能性がありますが、依然として歴史的に見て非常にタイトな水準ですcmhc-schl.gc.ca。家賃は2025年にかけて大きく上昇する見通し（家主に有利）ですが、その後は上昇率が一桁台前半に鈍化する見込みです。新築賃貸アパートの家賃は、2020年代後半に供給が限定的な需要を上回れば、横ばいまたはやや下落する可能性もあります。
- 経済・人口動態要因: ウィニペグの経済は比較的多様化しており（政府、製造業、運輸、IT）、失業率も中程度です。2025～30年にかけては、景気後退がなければ緩やかな成長が見込まれます。引き続き他州（特に温暖な州）からの流入が追い風となりますが、全体的な人口増加の鈍化により、住宅需要は主に内部の住み替えに依存することになります。最大の不確定要素は移民政策（例：連邦政府の目標）であり、移民が増加すれば現在の予測を上回る需要増につながる可能性があります。
リスクと機会: 金利が短期的な最大のリスクです。世界的なインフレが再燃すれば、金利は長期にわたり高止まりし、販売や建設の両方を抑制する可能性があります。逆に、カナダ銀行が積極的に利下げを行えば、2026年春に急激な回復が見込まれるかもしれません。供給面では、資材や労働力（例：職人不足）のボトルネックが発生すれば、着工が遅れ、価格が上昇する可能性があります。一方、連邦・市の規制緩和や資金提供が続けば、予想以上に住宅供給が増え、価格のさらなる抑制につながる可能性もあります。
投資の観点から見ると、ウィニペグは安定した保守的な市場と見なされることが多いです。バンクーバーやトロントのような急騰の変動性はありませんが、大きく暴落することもあまりありません。2025年から2030年にかけて、ほとんどのアナリストは緩やかな成長を予想しています。CMHCのあるレポートでは「堅実な成長を望む人には最適だが、『空が落ちてくる』ようなドラマはない」と表現されています。家主は今後しばらくは安定した入居率と家賃の上昇を享受できますが、いずれは正常化することを見越して計画を立てるべきです。住宅購入者は引き続き競争が激しい状況に備える必要があります。金利が下がれば購入はやや楽になるかもしれませんが、掘り出し物を探せる時代は終わりました。
まとめ：ウィニペグの不動産市場は2025年も活発で競争が激しい状況です。価格は過去最高水準（供給不足と安定した需要が要因）にあり、新築住宅は市や連邦政府の積極的なプログラムのもとで増加中、賃貸市場も依然として逼迫しています。今後3～5年は安定した成長が見込まれ、価格はさらに上昇（ただしペースは緩やか）、売買件数も緩やかに増加し、新規着工の多くは集合住宅が中心となるでしょう。政府のインセンティブ（HAF助成金、ゾーニング改革、税制優遇など）が、新しい住宅がどこにどれだけ早く建設されるかを大きく左右します。現時点では売り手や開発業者が優位ですが、2025～2030年に計画されている新規供給の流入により、ウィニペグ市場は徐々にバランスの取れた（それでも需要の高い）市場へと移行していく見込みです。cmhc-schl.gc.ca cmhc-schl.gc.ca.
出典: 分析は、ウィニペグ地域不動産委員会 winnipegregionalrealestateboard.ca、CBREカナダ cbre.ca cbre.ca、CMHC市場見通し cmhc-schl.gc.ca cmhc-schl.gc.ca、RBCエコノミクス rbc.com nesto.ca、および地元ニュース報道 canada.constructconnect.com winnipegfreepress.com globalnews.ca から得られています。これらは、2025年後半までの価格、販売、空室率、政策に関する最新の利用可能なデータを引用しています。
