Παγκόσμια Τρενάκι Ακινήτων: Αποκαλύπτονται οι Απίστευτες Κινήσεις της Αγοράς του Οκτωβρίου 2025

• Οι παγκόσμιες αγορές ανακάμπτουν: Μετά από τρία χρόνια στασιμότητας, «οι παγκόσμιες αγορές ακινήτων δείχνουν δειλά σημάδια ανάκαμψης καθώς η χαλάρωση των επιτοκίων επαναφέρει ορισμένες από τις συνθήκες άνθησης» bloomberg.com. Τα βασικά δεδομένα συνεδρίων και οι δείκτες παρακολούθησης (LightBox) επιβεβαιώνουν μια ανάκαμψη στα τέλη του τρίτου τριμήνου: Ο δείκτης δραστηριότητας εμπορικών ακινήτων των ΗΠΑ της LightBox εκτινάχθηκε στο 116.8 τον Σεπτέμβριο (υψηλό του 2025), από 104.4 τον Αύγουστο, καθώς οι καταχωρίσεις ακινήτων αυξήθηκαν κατά 25% σε μηνιαία βάση prnewswire.com prnewswire.com. Η LightBox αναφέρει ~$26 δισεκατομμύρια σε εμπορικές συμφωνίες ακινήτων στις ΗΠΑ που έκλεισαν τον Σεπτέμβριο (ο πιο δραστήριος μήνας του 2025), με τις μεγάλες συναλλαγές (+17–26%) να αυξάνονται απότομα prnewswire.com. Οι επενδυτές σημειώνουν ότι μια ήπια μείωση επιτοκίων από τη Fed (25 μονάδες βάσης στις 17 Σεπτεμβρίου) και η «βελτιωμένη διαφάνεια επιτοκίων» βοήθησαν στην τόνωση αυτής της ανόδου prnewswire.com federalreserve.gov.
• Η αγορά κατοικιών στις ΗΠΑ παραμένει υποτονική: Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων 30 ετών διατηρήθηκαν γύρω στο 6,3% στις αρχές Οκτωβρίου realestatenews.com. Οι νέες καταχωρίσεις κατοικιών σημείωσαν μέτρια αύξηση (+2–3% ετησίως) realestatenews.com, αλλά η ζήτηση από αγοραστές παραμένει χαμηλή: οι εκκρεμείς πωλήσεις μειώθηκαν κατά ~1% σε ετήσια βάση realestatenews.com. Οι αιτήσεις για στεγαστικά δάνεια μειώθηκαν στα τέλη Σεπτεμβρίου, και οι πωλητές συχνά ρίχνουν τις τιμές (μία καταχώριση στο Σαν Αντόνιο πουλήθηκε $15k κάτω από την τιμή ζήτησης με επιπλέον συσκευές realestatenews.com). Η μερική διακοπή λειτουργίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ (Οκτώβριος 2025) έχει καθυστερήσει οικονομικές αναφορές και ακόμη και την ασφάλιση πλημμύρας για πολλά σπίτια, ψύχοντας περαιτέρω τη δραστηριότητα realestatenews.com realestatenews.com. Οι οικονομολόγοι σημειώνουν ότι το σημερινό «στάσιμο μοτίβο» των επιτοκίων στεγαστικών δανείων (και η αυξανόμενη αβεβαιότητα) κρατά τους αγοραστές σε απόσταση realestatenews.com. Οι αναλυτές (JP Morgan, κ.ά.) αναμένουν ότι η αύξηση των τιμών κατοικιών στις ΗΠΑ θα παραμείνει πολύ χαμηλή (της τάξης του 2–3% το 2025) εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλά.
• Καναδάς – επιβράδυνση του ρυθμού: Η Τράπεζα του Καναδά μείωσε το επιτόκιο διανυκτέρευσης στο 2,50% στις 17 Σεπτεμβρίου bankofcanada.ca (μετά από μια σειρά παγκόσμιων μειώσεων επιτοκίων). Παρά τα εμπόδια στο εμπόριο, η δραστηριότητα στην καναδική αγορά κατοικίας παρέμεινε σχετικά ανθεκτική: το ΑΕΠ μειώθηκε κατά 1,5% το β’ τρίμηνο (δασμοί και εξαγωγές), αλλά «η κατανάλωση και η δραστηριότητα στην αγορά κατοικίας αυξήθηκαν και οι δύο με υγιή ρυθμό» bankofcanada.ca. Οι αναλυτές λένε ότι οι τιμές κατοικιών στον Καναδά σταθεροποιούνται αλλά παραμένουν υποστηριζόμενες από την αύξηση του πληθυσμού και τα ακόμη υψηλά ενοίκια· περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων ενδέχεται να έρθουν στα τέλη του 2025 αν υποχωρήσει ο πληθωρισμός.
• Κίνα – συνεχιζόμενη επιβράδυνση, χαλάρωση πολιτικής: Η ύφεση στην αγορά κατοικίας της Κίνας συνεχίζεται, αν και οι μειώσεις των τιμών μετριάζονται σταδιακά. Δημοσκόπηση του Reuters τον Σεπτέμβριο έδειξε ότι οι τιμές κατοικιών το 2025 ενδέχεται να μειωθούν κατά ~3,8% (καλύτερα από το προηγούμενο 4,8%) reuters.com. Στην πραγματικότητα, οι τιμές των νεόδμητων κατοικιών επιβραδύνουν την πτώση τους (ετήσια μείωση ~2,8% τον Ιούλιο έναντι 3,2% τον Ιούνιο) reuters.com. Ωστόσο, αναλυτές από την ING και την S&P προειδοποιούν ότι τα υποκείμενα προβλήματα παραμένουν (υψηλό ιδιωτικό χρέος, υπερπροσφορά σε μικρότερες πόλεις) reuters.com reuters.com. Η Fitch τονίζει ότι οι «διαρθρωτικές προκλήσεις» επιμένουν – η δημογραφία, η χαμηλή προσιτότητα και το υπερβάλλον απόθεμα απούλητων κατοικιών θα μπορούσαν να εμποδίσουν μια πλήρη ανάκαμψη reuters.com. Σε απάντηση, το Πεκίνο και μεγάλες πόλεις συνεχίζουν να χαλαρώνουν τους περιορισμούς: για παράδειγμα, το Πεκίνο τον Αύγουστο αφαίρεσε τα όρια αγορών για επιλέξιμες οικογένειες εκτός του Πέμπτου Δακτυλίου globaltimes.cn, και η Σαγκάη τον Σεπτέμβριο ήρε τα όρια αγοράς νέων ή μεταχειρισμένων κατοικιών εκτός του Εξωτερικού Δακτυλίου globalneighbours.org. Αυτές οι κινήσεις στοχεύουν να προσελκύσουν ξανά αγοραστές, ειδικά στα προάστια με υπερπροσφορά. Παρ’ όλα αυτά, οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι η αγορά της Κίνας θα παραμείνει υποτονική τουλάχιστον μέχρι το β’ εξάμηνο του 2026, με μόνο μέτρια κέρδη έως το 2027 υπό επιθετική πολιτική στήριξη.
• Ευρώπη – μικτά σήματα αλλά αυξανόμενες τιμές: Οι περισσότερες αγορές της ΕΕ είδαν περαιτέρω αυξήσεις τιμών το Γ3. Τα στοιχεία της Eurostat δείχνουν τιμές κατοικιών στην ΕΕ αυξημένες κατά ~5,4% ετησίως το Β2 2025 euronews.com, με ορισμένες χώρες να σημειώνουν διψήφιες αυξήσεις (Πορτογαλία +17,1%, Βουλγαρία +15,5%, Ουγγαρία +15,1%) euronews.com. Αντίθετα, οι μεγάλες αγορές αυξήθηκαν πιο μετριοπαθώς (Γερμανία +3,2%, Ιταλία +3,9%). Οι ανησυχίες για την προσιτότητα είναι έντονες, αλλά τα αυξανόμενα ενοίκια και η περιορισμένη προσφορά συνεχίζουν να στηρίζουν τις αξίες. Το κόστος χρηματοδότησης παραμένει υψηλό στην Ευρώπη – η ΕΚΤ διατήρησε τα επιτόκια σταθερά στο 4,5% έως τα μέσα Οκτωβρίου – αλλά οι περισσότεροι αγοραστές έχουν «κλειδώσει» χαμηλά επιτόκια μετά την Κρίση ή βρήκαν εναλλακτική χρηματοδότηση. Στον εμπορικό τομέα, η δραστηριότητα είναι προσεκτική: οι αγορές logistics και γραφείων βλέπουν επιλεκτικές επενδύσεις (π.χ. η συμφωνία της Blackstone για βιομηχανικά ακίνητα στη Γαλλία ύψους €2,3 δισ.) αλλά οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί λόγω επίμονου πληθωρισμού και αυστηρότερων όρων δανεισμού. Ρυθμιστικές αλλαγές βρίσκονται στον ορίζοντα (στόχοι ΕΕ για πράσινα κτίρια, μεταρρυθμίσεις ενοικίασης στο Ηνωμένο Βασίλειο κ.ά.), αλλά τον Οκτώβριο η προσοχή παρέμεινε στα δεδομένα: οι δείκτες PMI έδειξαν μέτρια ανάπτυξη και οι αναλυτές ακινήτων (Savills, Oxford Economics) προβλέπουν ότι οι όγκοι επενδύσεων σε ευρωπαϊκά ακίνητα θα παραμείνουν «γενικά ανθεκτικοί» έως το 2025 creherald.com, αν και άνισα μεταξύ των τομέων.
• Μέση Ανατολή – ρεκόρ δραστηριότητας στα ΗΑΕ: Οι αγορές του Κόλπου ανθούν. Στο Ντουμπάι, το Γ’ τρίμηνο του 2025 ήταν ιστορικό: περίπου 59.228 συναλλαγές ακινήτων συνολικής αξίας 170,7 δισ. AED (~46,5 δισ. $) tradearabia.com – αύξηση περίπου 20% σε ετήσια βάση – ωθώντας τις πωλήσεις Ιανουαρίου–Σεπτεμβρίου στα ~498,8 δισ. AED (136 δισ. $) tradearabia.com. Οι πωλήσεις διαμερισμάτων οδήγησαν την άνοδο (+25,9% στο Γ’ τρίμηνο), οι εμπορικές συναλλαγές εκτινάχθηκαν +41,9% και ακόμη και οι πωλήσεις οικοπέδων +25,7% tradearabia.com. Αξιοσημείωτο είναι ότι η μέση τιμή/τετρ. πόδι αυξήθηκε περίπου 11% σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τη δυνατή ζήτηση (ενισχυμένη από ξένους αγοραστές και επενδύσεις συνδεδεμένες με βίζα). Ο Firas Al Msaddi (CEO της fäm Properties) σχολιάζει ότι «η ισχύς της αγοράς του Ντουμπάι … υπογραμμίζει την ελκυστικότητά της για τοπικούς, περιφερειακούς και παγκόσμιους επενδυτές» tradearabia.com. Η Ajman, ο μικρότερος γείτονας του Ντουμπάι, είδε επίσης άνθηση το Γ’ τρίμηνο: 5.048 συναλλαγές συνολικής αξίας 8,12 δισ. AED (≈2,21 δισ. $) – αύξηση 47% σε ετήσια βάση tradearabia.com. Αξιωματούχοι αποδίδουν αυτό σε ένα «υποστηρικτικό και ενισχυτικό περιβάλλον» (χαμηλότερα κόστη, νέα έργα) που προσελκύει επενδυτές tradearabia.com.
• Τάσεις στη Σαουδική Αραβία & το GCC: Η Σαουδική Αραβία ανοίγει διακριτικά την αγορά ακινήτων της: οι αλλοδαποί μπορούν πλέον να κατέχουν ακίνητα πλήρως σε πολλές ζώνες, και οι «premium βίζες» συνδέονται με επενδύσεις σε ακίνητα. Αναλυτές σημειώνουν ότι η αγορά κατοικίας του Ριάντ καθοδηγείται από τον μεγάλο πληθυσμό αλλοδαπών (13 εκατομμύρια άτομα) και τα mega-projects (NEOM, αναπτύξεις στην Ερυθρά Θάλασσα). Οι αποδόσεις ενοικίων στο Ριάντ (~9%) είναι από τις υψηλότερες στην περιοχή, προσελκύοντας κεφάλαια ainvest.com ainvest.com. Προβλέψεις από τις JLL και AInvest δείχνουν ότι η αγορά κατοικίας στη Σαουδική Αραβία θα μπορούσε να αυξηθεί κατά ~8–10% ετησίως την επόμενη δεκαετία καθώς υλοποιούνται τα έργα του Vision 2030 ainvest.com. Οι γείτονες του GCC επίσης προσαρμόζουν τις πολιτικές τους: η «Χρυσή Βίζα» των ΗΑΕ παραμένει δημοφιλής, ενώ το υψηλής κατηγορίας τμήμα του Κατάρ είναι σταθερό (αν και η ξένη ιδιοκτησία παραμένει περιορισμένη). Συνολικά, η αγορά ακινήτων στη Μέση Ανατολή βρίσκεται σε άνοδο – τροφοδοτούμενη από ξένες επενδύσεις, τουριστικές εκδηλώσεις (Expo 2025 Dubai, κ.λπ.) και κυβερνητικά κίνητρα – αν και οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις τιμές του πετρελαίου και τη διεθνή ρευστότητα.
• Αφρική – επιλεκτική ανθεκτικότητα: Η αγορά ακινήτων στην Αφρική είναι πιο αποσπασματική. Η Κένυα σημείωσε μια αξιοσημείωτη εμπορική συμφωνία: η Αρχή Ανταγωνισμού ενέκρινε την Batian Property Fund (με στήριξη από GenAfrica) να αποκτήσει το Riverside Towers (“The Cube”) στο Ναϊρόμπι – ένα κτίριο γραφείων υψηλής ποιότητας kenyanwallstreet.com. Αυτό δίνει στη Batian περίπου 8% της αγοράς γραφείων του Ναϊρόμπι, υπογραμμίζοντας το αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον για τα εμπορικά ακίνητα στην Ανατολική Αφρική. Στη Νότια Αφρική, η αγορά κατοικίας ανακάμπτει: ο δείκτης Pam Golding Property ανέφερε εθνικό πληθωρισμό τιμών κατοικιών 4.2% τον Αύγουστο 2025 dailyinvestor.com. Ο CEO Andrew Golding σημειώνει υγιή ζήτηση από αγοραστές για πρώτη φορά και χαλάρωση στη χρηματοδότηση στεγαστικών δανείων. Παρά την υψηλή ανεργία, η πρόσφατη παύση των επιτοκίων στη Νότια Αφρική (Ιούλιος 2025) και ο χαμηλότερος πληθωρισμός έχουν καταστήσει τα στεγαστικά δάνεια πιο προσιτά dailyinvestor.com dailyinvestor.com. Άλλες αγορές της Αφρικής διαφέρουν: η Νιγηρία και η Αίγυπτος παραμένουν παρεμποδισμένες από νομισματική αστάθεια, ενώ η χρηματοδότηση έργων αυξάνεται σε ασφαλή καταφύγια όπως το Μαρόκο και η Ρουάντα. Γενικά, η άνθηση των ακινήτων στην Αφρική τροφοδοτείται από την αστικοποίηση και το ξένο κεφάλαιο, αλλά περιορίζεται επίσης από μακροοικονομικούς αντίθετους ανέμους (πληθωρισμός, κίνδυνος πολιτικής).
• Λατινική Αμερική – υψηλά επιτόκια και αβεβαιότητα: Σε γενικές γραμμές, οι αγορές της Λατινικής Αμερικής παραμένουν υπό πίεση. Η κεντρική τράπεζα της Βραζιλίας διατήρησε το επιτόκιο Selic σε υψηλό 20ετίας στο 15% amimarinternational.com. Αυτό αποτελεί σημαντικό εμπόδιο για τα ακίνητα: τα κρατικά ομόλογα της Βραζιλίας αποδίδουν πλέον ~13–14%, καθιστώντας τα ακίνητα λιγότερο ελκυστικά. Μάλιστα, τα εμπορικά ενοίκια έχουν αυξηθεί (~+8,5% ετησίως) αλλά το κόστος χρηματοδότησης είναι απαγορευτικό – πολλοί κατασκευαστές παγώνουν έργα παρά την ισχυρή αύξηση των ενοικίων amimarinternational.com. Η αγορά ακινήτων στο Μεξικό είχε θερμανθεί από τη ζήτηση για nearshoring, αλλά οι πρόσφατες εμπορικές εντάσεις με τις ΗΠΑ (απειλούμενοι δασμοί 25%) έχουν «παγώσει – όχι ακυρώσει» πολλές αναπτύξεις amimarinternational.com. Αναλυτές της FMIIMAR σημειώνουν ότι η άνθηση των βιομηχανικών ακινήτων στο Μεξικό αντιμετωπίζει πάγωμα χρηματοδότησης εν μέσω αβεβαιότητας amimarinternational.com. Σε άλλες χώρες, οι αγορές της Λατινικής Αμερικής (Αργεντινή, Κολομβία, Χιλή) υποφέρουν από υψηλό πληθωρισμό και συναλλαγματικό κίνδυνο. Στα θετικά, οι τουριστικές παράκτιες αγορές στη Λατινική Αμερική (π.χ. Καραϊβική Μεξικού, Κόστα Ρίκα) συνεχίζουν να παρουσιάζουν εστίες ανάπτυξης και ξένων επενδύσεων.
• Οικονομικό & πολιτικό υπόβαθρο: Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο πληθωρισμός και τα επιτόκια κυριαρχούν. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο 4,00–4,25% τον Σεπτέμβριο federalreserve.gov, και οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν τουλάχιστον μία ακόμη μείωση έως τα μέσα του 2026. Ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ παραμένει πάνω από τον στόχο (~4–5%), οπότε η ΕΚΤ έχει κάνει παύση (επιτόκιο καταθέσεων ~2%) έως τα τέλη του 2025. Η PBOC της Κίνας και οι τοπικές τράπεζες μειώνουν τα επιτόκια στεγαστικών δανείων και τις απαιτήσεις αποθεματικών για να προσπαθήσουν να σταθεροποιήσουν την αγορά κατοικίας. Στο δημοσιονομικό σκέλος, πολλές κυβερνήσεις προσαρμόζουν τις πολιτικές στέγασης: Οι αρχές της Κίνας σε κεντρικό και τοπικό επίπεδο συνεχίζουν να χαλαρώνουν τους κανόνες αγοράς και στεγαστικών δανείων globaltimes.cn globalneighbours.org· το Κογκρέσο των ΗΠΑ τον Οκτώβριο προχώρησε στο άνοιγμα της ασφάλισης πλημμυρών (ξεμπλοκάροντας ~1.400 καθυστερημένες συμφωνίες την ημέρα realestatenews.com)· και οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΑΕ/Σαουδικής Αραβίας συνεχίζουν να προωθούν φιλικές προς τους επενδυτές μεταρρυθμίσεις (π.χ. ξένη ιδιοκτησία, κίνητρα για βίζα). Στην Ευρώπη, νέοι κανόνες βιωσιμότητας για τα κτίρια (πρότυπα ESG, “πράσινες μισθώσεις”) εφαρμόζονται σταδιακά και ενδέχεται να επηρεάσουν τις αποτιμήσεις ακινήτων και τα νέα έργα.
• Προοπτικές & απόψεις ειδικών: Οι περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν σταδιακή βελτίωση. Η ομάδα δεδομένων της LightBox αναμένει ότι η ανάκαμψη της εμπορικής ακίνητης περιουσίας θα συνεχιστεί στο Δ’ τρίμηνο και στις αρχές του 2026 αν τα επιτόκια μειωθούν: «πολλαπλοί ευνοϊκοί παράγοντες… από τη μείωση των επιτοκίων έως την ενίσχυση της ροής συμφωνιών» βρίσκονται πλέον σε εξέλιξη prnewswire.com. Παγκόσμιες ερευνητικές εταιρείες (Savills, JLL, Cushman) προβλέπουν σταθερή έως μέτρια ανάπτυξη στις περισσότερες αγορές, με τα logistics/βιομηχανικά ακίνητα να υπεραποδίδουν γενικά έναντι των γραφείων/λιανικής. Σύμφωνα με την JPMorgan, η αγορά κατοικίας των ΗΠΑ ενδέχεται να παραμείνει «σε μεγάλο βαθμό παγωμένη» το 2025 (ανάπτυξη μόνο ~3% ή λιγότερο). Στην Ασία, οικονομολόγοι των S&P και Fitch προειδοποιούν ότι η ανάκαμψη της αγοράς ακινήτων της Κίνας θα είναι αργή χωρίς συνεχή κρατική στήριξη reuters.com reuters.com. Αντίθετα, οι αναλυτές του Κόλπου είναι αισιόδοξοι για τα ΗΑΕ και τη Σαουδική Αραβία, επικαλούμενοι mega-events (Expo, Παγκόσμιο Κύπελλο) και βελτίωση της διαφάνειας. Όπως σημειώνει η Pam Golding (CEO ακινήτων Ν. Αφρικής), «οι αγοραστές για πρώτη φορά επιστρέφουν» στην αγορά καθώς μειώνεται το κόστος χρηματοδότησης dailyinvestor.com, υποδηλώνοντας ότι το κλίμα μπορεί να αλλάξει γρήγορα μόλις υποχωρήσει ο πληθωρισμός.

Συνολικά, Οκτώβριος 2025 είδε τις αγορές ακινήτων σε αναταραχή παγκοσμίως. Τα υψηλά κόστη δανεισμού και οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες εξακολουθούν να μετριάζουν το κλίμα, αλλά μια ανάκαμψη στη δραστηριότητα – ειδικά στις αγορές επαγγελματικών ακινήτων των ΗΠΑ και κατοικιών στη Μέση Ανατολή – προσφέρει ελπίδα. Οι επόμενοι μήνες θα δοκιμάσουν αν αυτά τα «πρώτα σημάδια ανάκαμψης» θα εξελιχθούν σε μια διαρκή ανάκαμψη ή απλώς σε μια προσωρινή ύφεση πριν εμφανιστούν νέες προκλήσεις bloomberg.com prnewswire.com.

Πηγές: Έγκυρος οικονομικός τύπος, δημοσιεύσεις δεδομένων του κλάδου και εκθέσεις ειδικών (Bloomberg, Reuters, Arabian Business, TradeArabia, Kenyadaily και λοιπά· δηλώσεις κεντρικών τραπεζών· δείκτης ακινήτων LightBox· Pam Golding· κ.ά.) bloomberg.com prnewswire.com realestatenews.com prnewswire.com globalneighbours.org euronews.com tradearabia.com kenyanwallstreet.com dailyinvestor.com bankofcanada.ca amimarinternational.com. Κάθε γεγονός παραπάνω αντλείται από αυτές τις αναφερόμενες πηγές.