Den globala fastighetsberg-och-dalbanan: Oktober 2025:s otroliga marknadsrörelser avslöjade

• Världsmarknader återhämtar sig: Efter tre år av stagnation visar ”globala fastighetsmarknader försiktiga tecken på återhämtning när lättnader i räntorna återför vissa av boomförhållandena” bloomberg.com. Stora konferensdata och indexspårare (LightBox) bekräftar en uppgång i slutet av Q3: LightBoxs index för kommersiell fastighetsaktivitet i USA steg till 116,8 i september (2025 års högsta), upp från 104,4 i augusti, då fastighetsannonser ökade med 25 % MoM prnewswire.com prnewswire.com. LightBox rapporterar ~$26 miljarder i kommersiella affärer i USA som slutfördes i september (den mest aktiva månaden 2025), med stora transaktioner (+17–26 %) som ökade kraftigt prnewswire.com. Investerare noterar att en mild räntesänkning från Fed (25 bps den 17 september) och ”förbättrad ränteklarhet” bidrog till denna uppgång prnewswire.com federalreserve.gov.
• Den amerikanska bostadsmarknaden är fortfarande trög: 30-åriga bolåneräntor låg kvar runt 6,3 % i början av oktober realestatenews.com. Nya bostadsannonser ökade något (+2–3 % jämfört med föregående år) realestatenews.com, men efterfrågan från köpare är fortsatt dämpad: pågående försäljningar sjönk med cirka 1 % jämfört med föregående år realestatenews.com. Bolåneansökningar minskade i slutet av september, och säljare sänker ofta priserna (en bostad i San Antonio såldes för $15 000 under utgångspris med extra vitvaror inkluderade realestatenews.com). Den partiella amerikanska regeringsnedstängningen (okt 2025) har försenat ekonomiska rapporter och till och med översvämningsförsäkringar för många bostäder, vilket ytterligare kyler ner aktiviteten realestatenews.com realestatenews.com. Ekonomer noterar att dagens ”vänteläge” för bolåneräntor (och ökad osäkerhet) håller köpare borta realestatenews.com. Analytiker (JP Morgan m.fl.) förväntar sig att den amerikanska bostadsprisökningen förblir mycket låg (omkring 2–3 % under 2025) om räntorna förblir höga.
• Kanada – avmattningstakt: Bank of Canada sänkte sin styrränta till 2,50 % den 17 september bankofcanada.ca (efter en rad globala räntesänkningar). Trots motvind i handeln har den kanadensiska bostadsmarknaden varit relativt motståndskraftig: BNP föll med 1,5 % under Q2 (tullar och export), men ”konsumtion och bostadsaktivitet växte båda i god takt” bankofcanada.ca. Analytiker säger att de kanadensiska bostadspriserna planar ut men fortfarande stöds av befolkningstillväxt och fortsatt höga hyror; ytterligare räntesänkningar kan komma sent 2025 om inflationen avtar.
• Kina – fortsatt avkylning, politisk lättnad: Kinas bostadsnedgång fortsätter, även om prisfallen gradvis avtar. En Reuters-undersökning i september visade att bostadspriserna 2025 kan falla med cirka 3,8 % (bättre än tidigare 4,8 %) reuters.com. Faktum är att priserna på nya bostäder har bromsat sitt fall (årlig nedgång cirka 2,8 % i juli jämfört med 3,2 % i juni) reuters.com. Analytiker från ING och S&P varnar dock för att underliggande problem kvarstår (hög hushållsskuld, överskott i mindre städer) reuters.com reuters.com. Fitch betonar att ”strukturella utmaningar” kvarstår – demografi, låg överkomlighet och överskott av osålda bostäder kan hindra en full återhämtning reuters.com. Som svar fortsätter Peking och större städer att lätta på restriktionerna: till exempel tog Peking i augusti bort köprestriktioner för kvalificerade familjer utanför sin femte ringväg globaltimes.cn, och Shanghai tog i september bort begränsningar för köp av nya eller begagnade bostäder utanför sin yttre ringväg globalneighbours.org. Dessa åtgärder syftar till att locka tillbaka köpare, särskilt i översvämmade förorter. Ändå förväntar sig de flesta analytiker att Kinas marknad förblir dämpad åtminstone till andra halvåret 2026, med endast blygsamma uppgångar till 2027 även vid kraftfulla politiska stödåtgärder.
• Europa – blandade signaler men stigande priser: De flesta EU-marknader såg ytterligare prisökningar under Q3. Eurostat-data visar att EU:s bostadspriser ökade med ~5,4 % på årsbasis under Q2 2025 euronews.com, med vissa länder som ökade med tvåsiffriga tal (Portugal +17,1 %, Bulgarien +15,5 %, Ungern +15,1 %) euronews.com. I kontrast växte de stora marknaderna mer måttligt (Tyskland +3,2 %, Italien +3,9 %). Oro för överkomlighet är utbredd, men stigande hyror och bristande utbud fortsätter att hålla uppe värdena. Finansieringskostnaderna är fortsatt höga i Europa – ECB höll räntan oförändrad på 4,5 % till mitten av oktober – men de flesta köpare har låst in låga räntor efter krisen eller hittat alternativa finansieringslösningar. På den kommersiella sidan är aktiviteten försiktig: logistik- och kontorsmarknader ser selektiva investeringar (t.ex. Blackstones franska industriaffär på 2,3 miljarder euro) men investerare är försiktiga på grund av ihållande inflation och stramare utlåningsvillkor. Regulatoriska förändringar väntar (EU:s mål för gröna byggnader, brittiska hyresreformer, etc.), men i oktober låg fokus på data: PMI-mätningar visade måttlig tillväxt, och fastighetsanalytiker (Savills, Oxford Economics) förutspår att europeiska fastighetsinvesteringsvolymer kommer att förbli “i stort sett motståndskraftiga” in i 2025 creherald.com, om än ojämnt mellan sektorer.
• Mellanöstern – rekordaktivitet i Förenade Arabemiraten: Gulfmarknaderna blomstrar. I Dubai var Q3 2025 historiskt: cirka 59 228 fastighetstransaktioner till ett totalt värde av 170,7 miljarder AED (~46,5 miljarder USD) tradearabia.com – en ökning med cirka 20 % jämfört med föregående år – vilket drev försäljningen från januari till september till cirka 498,8 miljarder AED (136 miljarder USD) tradearabia.com. Lägenhetsförsäljningen ledde ökningen (+25,9 % under Q3), kommersiella transaktioner ökade med +41,9 %, och även tomtförsäljningen steg med +25,7 % tradearabia.com. Anmärkningsvärt är att medelpriset per kvadratfot har ökat med cirka 11 % jämfört med föregående år, vilket speglar en stark efterfrågan (driven av utländska köpare och investeringsprogram kopplade till visum). Firas Al Msaddi (VD för fäm Properties) kommenterar att ”Dubais marknadsstyrka … understryker dess attraktionskraft för lokala, regionala och globala investerare” tradearabia.com. Ajman, Dubais mindre granne, såg också en boom under Q3: 5 048 transaktioner till ett totalt värde av 8,12 miljarder AED (≈2,21 miljarder USD) – en ökning med 47 % jämfört med föregående år tradearabia.com. Tjänstemän tillskriver detta en ”stödjande och stimulerande miljö” (lägre kostnader, nya projekt) som lockar investerare tradearabia.com.
• Saudiarabien & GCC-trender: Saudiarabien öppnar tyst upp sin fastighetsmarknad: utländska medborgare kan nu äga fastigheter direkt i många zoner, och ”premiumvisum” är kopplade till fastighetsinvesteringar. Analytiker noterar att Riyadhs bostadsmarknad drivs av dess stora expat-befolkning (13 miljoner människor) och megaprojekt (NEOM, Röda havet-utvecklingar). Hyresavkastningen i Riyadh (~9 %) är bland de högsta i regionen, vilket lockar kapital ainvest.com ainvest.com. Prognoser från JLL och AInvest antyder att saudiska bostäder kan växa med ~8–10 % årligen under det kommande decenniet i takt med att Vision 2030-projekten utvecklas ainvest.com. GCC-grannarna flexar också sina policyer: Förenade Arabemiratens ”Golden Visa” är fortsatt populärt, och Qatars premiumsegment är stabilt (även om utländskt ägande fortfarande är begränsat). Sammantaget är fastighetsmarknaden i Mellanöstern på uppgång – drivet av utländska investeringar, turismevenemang (Expo 2025 Dubai, etc.) och statliga incitament – även om investerare noga följer oljepriser och global likviditet.
• Afrika – selektiv styrka: Den afrikanska fastighetsmarknaden är mer lapptäcke. Kenya såg en anmärkningsvärd kommersiell affär: Konkurrensmyndigheten godkände att Batian Property Fund (GenAfrica-stött) förvärvar Nairobis Riverside Towers (“The Cube”) – en premiumkontorsbyggnad kenyanwallstreet.com. Detta ger Batian cirka 8 % av Nairobis kontorsmarknad och understryker det växande institutionella intresset för östafrikanska kommersiella fastigheter. I Sydafrika är bostadsmarknaden på väg att återhämta sig: Pam Golding Property-indexet rapporterade en nationell husprisökning på 4,2 % i augusti 2025 dailyinvestor.com. VD Andrew Golding noterar en god efterfrågan från förstagångsköpare och lättnader i bolånefinansiering. Trots hög arbetslöshet har Sydafrikas senaste räntepaus (juli 2025) och lägre inflation gjort bolån mer överkomliga dailyinvestor.com dailyinvestor.com. Andra afrikanska marknader varierar: Nigeria och Egypten hämmas fortfarande av valutainstabilitet, medan projektfinansiering ökar i säkra hamnar som Marocko och Rwanda. Generellt drivs Afrikas fastighetsboom av urbanisering och utländskt kapital, men begränsas också av makroekonomiska motvindar (inflation, policyrisk).
• Latinamerika – höga räntor och osäkerhet: Generellt sett är latinamerikanska marknader fortsatt under press. Brasiliens centralbank behöll sin Selic-ränta på en 20-årshögsta på 15 % amimarinternational.com. Detta är en stor belastning för fastighetsmarknaden: Brasilianska statsobligationer ger nu ~13–14 %, vilket gör fastigheter mindre attraktiva. Faktum är att kommersiella hyror har stigit (~+8,5 % på årsbasis) men finansieringskostnaderna är för höga – många utvecklare pausar projekt trots stark hyrestillväxt amimarinternational.com. Mexikos fastighetsmarknad hade hettats upp av nearshoring-efterfrågan, men senaste tidens handelsspänningar med USA (hot om 25 % tullar) har “pausat – inte avbrutit” många projekt amimarinternational.com. Analytiker från FMIIMAR noterar att Mexikos industriella fastighetsboom nu drabbas av en finansieringsfrysning på grund av osäkerhet amimarinternational.com. På andra håll lider latinamerikanska marknader (Argentina, Colombia, Chile) av hög inflation och valutarisken. På den positiva sidan fortsätter turistdrivna kustmarknader i Latinamerika (t.ex. Karibiska Mexiko, Costa Rica) att visa tillväxt och utländska investeringar.
• Ekonomisk och politisk bakgrund: Globalt dominerar inflation och räntor. Den amerikanska centralbanken sänkte räntan med 25 punkter till 4,00–4,25 % i september federalreserve.gov, och de flesta prognosmakare förväntar sig minst en sänkning till före mitten av 2026. Inflationen i eurozonen ligger kvar över målet (~4–5 %), så ECB har gjort paus (inlåningsränta ~2 %) till slutet av 2025. Kinas PBOC och lokala banker sänker bolåneräntor och reservkrav för att försöka stabilisera bostadsmarknaden. På den finanspolitiska sidan justerar många regeringar bostadspolitiken: Kinas myndigheter på både central och lokal nivå fortsätter att lätta på regler för köp och bolån globaltimes.cn globalneighbours.org; den amerikanska kongressen beslutade i oktober att återöppna översvämningsförsäkringen (vilket låser upp ~1 400 fastighetsaffärer per dag realestatenews.com); och Förenade Arabemiratens/Saudiarabiens tillsynsmyndigheter fortsätter att driva igenom investerarvänliga reformer (t.ex. utländskt ägande, visumincitament). I Europa införs nya hållbarhetsregler för byggnader (ESG-standarder, ”gröna hyresavtal”) gradvis och kan påverka fastighetsvärderingar och nya projekt.
• Utsikter & expertåsikter: De flesta analytiker förutser en gradvis förbättring. LightBox datateam förväntar sig att återhämtningen för kommersiella fastigheter fortsätter in i Q4 och början av 2026 om räntorna sjunker: ”flera medvindar… från räntelättnader till ökad affärsaktivitet” är nu i spel prnewswire.com. Globala analysföretag (Savills, JLL, Cushman) förutspår stabil till måttlig tillväxt på de flesta marknader, där logistik/industriella fastigheter generellt går bättre än kontor/detaljhandel. Enligt JPMorgan kan den amerikanska bostadsmarknaden förbli ”i stort sett frusen” under 2025 (tillväxt endast ~3 % eller mindre). I Asien varnar ekonomer på S&P och Fitch för att Kinas fastighetsåterhämtning blir långsam utan fortsatt statligt stöd reuters.com reuters.com. Däremot är analytiker i Gulfregionen optimistiska om Förenade Arabemiraten och Saudiarabien, med hänvisning till megaevenemang (Expo, VM) och ökad transparens. Som Pam Golding (VD för SA Property) noterar, ”förstagångsköpare återvänder” till marknaden när finansieringskostnaderna sjunker dailyinvestor.com, vilket tyder på att sentimentet snabbt kan vända när inflationen faller.

Sammantaget präglades fastighetsmarknaderna världen över av omvälvningar i oktober 2025. Höga lånekostnader och geopolitiska osäkerheter dämpar fortfarande sentimentet, men en återhämtning i aktiviteten – särskilt på den amerikanska CRE- och Mellanösterns bostadsmarknader – inger hopp. De kommande månaderna kommer att visa om dessa ”gröna skott” utvecklas till en varaktig återhämtning eller bara är en tillfällig paus innan nya utmaningar uppstår bloomberg.com prnewswire.com.

Källor: Auktoritativ finansiell press, branschdata och expertrapporter (Bloomberg, Reuters, Arabian Business, TradeArabia, Kenyadaily m.fl.; centralbanksuttalanden; LightBox fastighetsindex; Pam Golding; etc.) bloomberg.com prnewswire.com realestatenews.com prnewswire.com globalneighbours.org euronews.com tradearabia.com kenyanwallstreet.com dailyinvestor.com bankofcanada.ca amimarinternational.com. Varje faktauppgift ovan är hämtad från dessa citerade källor.