Bustadmarknadens berg-og-dal-bane: Rentehopp, bustadsal aukar, prisfall i Kina – Global marknadsoppdatering (okt. 2025)

October 17, 2025
Real Estate Rollercoaster: Mortgage Rates Plunge, Home Sales Surge, China Prices Crash – Global Market Update (Oct 2025)
  • Nord-Amerika: Sal av ventande bustader i USA steig med 4,0 % i august og sal av nye bustader hoppa 20,5 % reuters.com reuters.com. 30-årige bustadlånsrenter fall til om lag 6,3 %, nær eit 11-månaders lågpunkt foxbusiness.com reuters.com, noko som aukar kjøparane si tru (Freddie Mac sin Sam Khater påpeikar at kjøparar har meir forhandlingsmakt med desse “lågare rentene” foxbusiness.com). Den kanadiske marknaden saktar ned på grunn av høgare lånekostnader, men ingen nye tiltak er registrert.
  • Europa: Bustadprisane i Storbritannia steig moderat i september (0,5 % frå månad til månad, 2,2 % frå år til år) reuters.com då jobbvekst og sterke løner held etterspurnaden oppe, men takstmenn åtvarar om svak stemning (RICS sin bustadprisbalanse for august var –19 %) og høgare renter. I Tyskland var bustadprisane i 2. kvartal +3,2 % (frå år til år) reuters.com men framleis om lag 9 % under toppane i 2022, då “stagnasjon” pregar kontor/handel og konkursar (privat sektor insolvensar +33 % frå år til år) aukar reuters.com. Samla sett seier analytikarar at dei europeiske marknadene “frys til” under høge renter reuters.com.
  • Asia-Stillehavet: Kinas bustadkrise forverra seg i august – prisane på nye bustader fall med 0,3 % frå månad til månad og –2,5 % frå år til år reuters.com, medan eigedomsinvesteringane stupte om lag 12,9 % hittil i år reuters.com. Analytikarar ventar at styresmaktene vil lette på kjøpsrestriksjonar og kreditt (Shanghai/Shenzhen har nyleg kutta restriksjonar) reuters.com, men prognosar tilseier stabilisering først i andre halvår 2026 reuters.com. I Hongkong har eigedomsverdiane falle med om lag 30 % sidan 2021, noko som pressar bankane (ikkje-presterande næringseigedomslån opp til 6,7 %) reuters.com. Til samanlikning såg Australia bustadprisane stige med 0,8 % i september (raskaste vekst på eit år) grunna nylege rentekutt og lågt bustadtilbod reuters.com, og Singapore rapporterte rekordhøge sal av offentlege bustader i høgprissegmentet (415 leilegheiter ≥S$1M i Q2) reuters.com. REIT-marknaden i Singapore er livleg: Centurion Accommodation REIT henta inn S$771M i slutten av september og debuterte med +11 % reuters.com, noko som signaliserer fornya investeringslyst. New Zealand har oppheva forbodet mot utanlandske kjøparar for “golden visa”-investorar (≥NZ$5M bustader), med mål om å tiltrekke kapital reuters.com reuters.com.
  • Midtausten og Afrika: Saudi-Arabia innfører omfattande eigedomsreformer. Ein ny lov (gjeldande frå januar 2026) vil la utlendingar kjøpe eigedom i utpeikte soner arabianbusiness.com thenationalnews.com – eit “transformerande” skifte ifølgje analytikarar (del av Vision2030-planen om å leggje til 2,5 millionar nye heimar innan 2030) arabianbusiness.com thenationalnews.com. Faktisk vil Saudi sitt Expo Real-paviljong tidleg i oktober vise fram “milliardar av dollar” i prosjekt og presentere område der ikkje-saudiske kan eige eigedom arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Også i Dei sameinte arabiske emirata er det sterk aktivitet: Abu Dhabi H1-transaksjonsverdiar nådde AED 5,86 milliardar (opp frå året før) uaenews247.com, og utbyggjarar lanserte nye luksusprosjekt (Nakheel sin Bay Villas-kontrakt, ANAX sine ELLE Residences). Afrikas investeringsscene blir òg varmare: Lango Real Estate (pan-afrikansk eigar av kontor/handel) siktar mot ein børsnotering i London innan midten av 2025 reuters.com. Sør-Afrika på si side har gått vidare med si kontroversielle lov om ekspropriasjon av land (som tillèt sjeldne beslag utan kompensasjon) reuters.com, noko som har skapt debatt, men òg signaliserer regulatorisk risiko for den marknaden.
  • PropTech & kapitalstraumar: Teknologi og kapitalavtalar går raskt. I Singapore, etter ei rekkje insentiv (skattelette, ordningar for dobbelnotering), aukar talet på børsnoteringar – det amerikanske selskapet AvePoint dobbelnoterte seg 19. september, og fleire REIT-ar (UI Boustead, Foundation Healthcare) står i kø reuters.com. I Latin-Amerika har brasilianske AI-proptech Lastro henta inn 15 millionar dollar i ein Serie A-runde 2. oktober for å skalere “Lais”, ein meklarplattform basert på WhatsApp ffnews.com. Desse trendane understrekar aukande investorarinteresse for eigedomsteknologi og alternative eigenkapitalspel. Investorar i Asia-Stillehavsregionen såg nesten 1,5 milliardar dollar bli henta inn via børsnoteringar i Singapore i år reuters.com, og Singapore leiar no regionen for børsinntekter. I gjeldsmarknaden spår Reed Smith noko avkjøling: aukande avkastning er venta å presse høgt belånte næringseigedommar (JLL-strateg Thomas Mundy åtvarar om at rentetvil “skapar eit uvisst miljø” reuters.com).

Nord-Amerika

Bustadsal & renter i USA: Nye tal viser ein tydeleg oppgang i bustadmarknaden i USA. Førehandssal av bustader (signerte kontraktar) steig med 4,0 % i august reuters.com, og tal frå Census viser at salet av nye einebustader auka med 20,5 % (til ein årleg rate på 800 000) reuters.com – det høgaste sidan tidleg i 2022. Økonomar åtvara om at oppgangen i nye sal i august var uvanleg stor og kan bli delvis reversert, men peika på at det reflekterte lågare bustadlånsrenter og stramt tilbod. I slutten av september var gjennomsnittleg 30-års fast rente om lag 6,3 %, ned frå toppane midt i 2024 reuters.com. Sjeføkonom i Freddie Mac, Sam Khater, seier desse 11-månaders låge rentene har gitt kjøparar meir sjølvtillit og “forhandlingsmakt” foxbusiness.com. MBA og andre undersøkingar viste at bustadlånsøknader steig etter kvart som rentene gjekk ned.

Kommersiell og investering: Store amerikanske REIT-ar og fond har halde fram med å hente inn kapital. FCP® Capital (eit tilknytt selskap til Mack-Cali) kunngjorde eit pantelån på 250 millionar dollar på 2 000 utleigeeiningar i 16 delstatar tidleg i oktober reuters.com, noko som viser at kapitalstraumen inn i leilegheiter held fram. Pressemeldingar frå PR News framhevar store transaksjonar: til dømes kjøpte FCP eit bustadkompleks med 560 einingar i Las Vegas 1. oktober prnewswire.com, og Greenwood Star la til to leilegheitskompleks i Atlanta-området 30. september prnewswire.com. På Wall Street er det venta at Federal Reserve held rentene uendra på neste møte, medan marknadene prisar inn mogleg kutt innan årsslutt. Den pågåande føderale forvaltninga av Fannie Mae/Freddie Mac er framleis eit politisk tema, der enkelte politikarar pressar på for børsnoteringar (Trump-administrasjonen hadde signalisert slike planar tidlegare i 2025 reuters.com).

Canada: Bank of Canada har halde styringsrenta på 2,50 % sidan midten av 2025. Bustadbygging og prisvekst har vore på veg nedover på grunn av høgare lånekostnader. Analytikarar ventar moderat letting neste år dersom inflasjonen held fram med å falle. Marknadene i Toronto og Vancouver viser framleis eit overskot av bustader. Ingen store nye føderale bustadpolitiske tiltak er kunngjorde, men enkelte provinsar (t.d. Ontario) held fram med reguleringsendringar for å auke tilbodet.

Europa

Storbritannia: Nationwide Building Society rapporterte at bustadprisindeksen deira steig med 0,5 % i september, noko som overraska prognosar på berre 0,2 % reuters.com. Prisane er no 2,2 % over nivået frå i fjor. Sjeføkonom Robert Gardner i Nationwide tilskreiv denne motstandskrafta svært låg arbeidsløyse og solid lønsvekst, og antyda at lånekostnadene kan bli ytterlegare moderate reuters.com. Likevel viser RICS sine stemningsundersøkingar eit blanda bilete: i august 2025 var nettoandelen av eigedomsmeklarar som rapporterte stigande prisar –19 (netto fall) reuters.com, noko som tyder på at mange ventar vidare svakheit. Transaksjonsvoluma er framleis låge, då potensielle kjøparar viser til høge lånerenter og økonomisk usikkerheit. Bank of England har signalisert mogleg rentekutt innan årsslutt dersom inflasjonen dempar seg.

Eurosona/Tyskland: Bustadmarknadene over heile Europa held fram med å vere trege. I Tyskland steig bustadprisane (alle bustadtypar) moderate 3,2 % år-over-år i 2. kvartal reuters.com, delvis drevet av sterk etterspurnad etter nybygde leilegheiter (som var +7,0 % YoY) reuters.com. Likevel er dei totale prisane framleis om lag 9 % under toppen frå 2022, sidan ECB si innstramming (til 4,5 % innskotsrente) kjøler ned etterspurnaden. Analytikarar peikar på ei todeling: Tysk bustadmarknad er relativt stabil, men kontor og detaljhandel er under alvorleg press. Ein forskar sa at næringseigedom-sektoren ikkje er “Lehman-stil”, men oppfører seg “rykkvis” – med aukande insolvensar (+33 % YoY til og med august) og refinansieringsrisiko for mange utbyggjarar reuters.com. Andre europeiske land viser liknande varsemd: Irland såg ein moderasjon i bustadprisveksten etter at reglane for bustadlån vart stramma inn, og delar av Skandinavia ser tidlege teikn til stress. Ein analyse frå Reuters åtvara om at bustadmarknaden i eurosona kan “fryse til” under langvarig høge renter reuters.com. Samla sett har investeringane i eigedom i EU gått ned, sjølv om nokre verdiinvestorar kjøper opp kriseråka eigedomar.

Regulering og politikk: Over heile Europa strevar styresmaktene med å gjere bustader meir tilgjengelege. I England skal finansminister Jeremy Hunt leggje fram eit budsjett i slutten av oktober; rykta tiltak inkluderer skattelettar for kjøparar eller utleigarar. EU sitt Fit for 55 og komande taksonomireglar pressar på for grøn oppgradering av bygningar. Eit stort tema er energieffektivitet: Nokre italienske regionar har innført nye subsidiar for varmepumpeinstallasjonar i bustader frå oktober 2025. Bystyra frå Paris til Wien held fram med å avgrense korttidsutleige (Airbnb) for å verne bustadtilbodet.

Asia-Stillehavsregionen

Kina: Den langvarige nedgangen i eigedomsmarknaden blei forverra i august. Prisane på nye bustader fall med 0,3 % frå månad til månad (ei vidareføring av nedgangen i juli) og –2,5 % frå året før reuters.com. Prisane på brukte bustader fall òg i alle bykategoriar. Samla eigedomsinvesteringar fall med 12,9 % frå januar til august (mot –8,2 % året før) reuters.com, og selt golvareal gjekk ned med 4,7 %. Desse trendane speglar svak etterspurnad, høgt lager og stram finansiering. Statsminister Li Qiang har gjentekne gonger oppmoda om stimuleringstiltak for å stabilisere sektoren reuters.com reuters.com. Nylege tiltak inkluderer lågare krav til eigenkapital og fjerning av visse kjøpsrestriksjonar i nøkkelbyar (Shanghai, Shenzhen) reuters.com. Ein analytikar ved Centaline Research sa at marknaden truleg står overfor “betydelig justeringstrykk på kort sikt” og ventar meir letting på bustadkjøpsrestriksjonar eller rentenivå reuters.com. Faktisk utset mange prognosemakarar no ein full oppgang i bustadmarknaden til midten av 2026 eller seinare reuters.com. I mellomtida er kinesiske utbyggjarar framleis under press: Country Garden fekk støtte frå sentrale kreditorar i august for restruktureringa på 14,1 milliardar dollar reuters.com, men likviditeten er stram og nokre selskap står overfor krav om likvidasjon (t.d. ein rettshøyring i januar 2026 for Country Garden).

Hongkong: Eigedomsverdiane har stupt om lag 30 % sidan 2021, noko som har ført til press på bankane sine eigedomsporteføljar. Data frå Hong Kong Monetary Authority (HKMA) viser at mislighaldne lån innan grossist- og detaljhandel og for føretak – inkludert eigedom – har auka kraftig. HSBC har åtvara om at ledige lokale er på rekordhøgt nivå (kontorledighet ~18,9 %) reuters.com. Breakingviews-spaltistar peikar på at HK-regulatorar har gripe inn med høgare kapitalkrav, LTV-kutt og stresstestar for å stabilisere bankane. Visedirektørar i HKMA har understreka bankvesenet si motstandskraft: Bankane i Hongkong har kapitaldekning på over 24 %, og dei følgjer med på nedgangen i HKRE, men ser systemet som solid.

Asia – Andre: I Japan er bustadeigedom stabil; bustadprisane i Tokyo veks gradvis med innanlandsk etterspurnad. Bank of Japan har signalisert varsam stegvis innstramming – guvernør Ueda peika på global usikkerheit som ein faktor. I Australia viste data frå CoreLogic/Cotality at bustadprisane steig 0,8 % i september reuters.com, den sterkaste månadlege auken sidan oktober 2024. Brisbane og Perth leia oppgangen, medan Sydney/Melbourne òg steig. Australske RBA har halde renta på 3,60 % (ned frå 4,35 % for eitt år sidan) reuters.com, og ein ny ordning med 5 % eigenkapital for førstegangskjøparar er nyleg lansert og venta å auke etterspurnaden ytterlegare. Ledigheitsraten har nådd rekordlåg (no ~1,4 %), så leigene stig (0,5 % i september) reuters.com.

I Sørøst-Asia held marknaden i Singapore seg stabil. Regjeringsdata: prisane på offentlege bustader har auka med om lag 9,6 % for 2024, med transaksjonar opp 8 % reuters.com. Heile 415 HDB-leilegheiter vart selde for over S$1 million i Q2 2025 reuters.com då velståande lokale held fram med å kjøpe eksklusive leilegheiter. Prisane på private bustader (URA-indeksen) var opp 1,2 % i Q3 mot 1,0 % i Q2 ura.gov.sg. For å støtte kapitalmarknadene gav Singapore ein børsnoteringsskatterabatt på 20 % tidleg i 2025 – dette bidrog til å auke talet på børsnoteringar. I oktober kom det faktisk nye noteringar, inkludert det første hotellaksjeselskapet UI Boustead (REIT) og den kommande børsnoteringa av Foundation Healthcare. I India er det venta at bustadprisane vil stige med om lag 6–7 % i 2025 etter ein kraftig vekst det siste tiåret – ei Reuters-undersøking (desember 2024) viste fortsatt styrke grunna sterk etterspurnad frå velståande kjøparar. Høgare RBI-renter (5,5 % styringsrente) og nylege statspapiravkastningar har likevel byrja å bremse nokre bymarknader.

Midtausten & Afrika

Saudi-Arabia: Kongedømet sin bustad- og eigedomssektor gjennomgår ei “transformerande” endring. I slutten av 2025 formaliserte styresmaktene ei lov om eigarskap av eigedom for ikkje-saudiarar (gjeld frå januar 2026), som gjer det mogleg for utlendingar å kjøpe bustad-, nærings-, industri- og landbrukseigedom i utpeikte område arabianbusiness.com thenationalnews.com. Analytikarar seier dette vil oppmuntre langtidsutstasjonerte og utanlandske investorar, og auke etterspurnad og utvikling. Visedepartementssjefar understrekar at restriksjonar er fjerna, og at det opnar for “talrike moglegheiter” arabianbusiness.com thenationalnews.com. Endringa kjem i samband med Vision2030-megaprosjekt: kongedømet planlegg 2,5 millionar nye heimar og milliardar i turisme/gjesteverksemd/infrastruktur. Invest Saudi vil avduke nye prosjekt (verdt “milliardar av dollar”) på Expo Real München (6.–8. oktober) arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Auka etterspurnad etter arrangement (Riyadh Expo 2030, FIFA 2034) blir nemnt som ein faktor bak eigedomsboomen. Lokale bankfolk og utbyggjarar ventar ein straum av utanlandsk kapital til byar som Riyadh og Jeddah når eigarskapsrettane blir utvida. Tadawul (børsen) reagerte positivt: i slutten av september førte nyheiter om letta eigarskapsgrenser for utlendingar til ein oppgang på 5 % i saudiarabiske aksjar (den største på 5 år) reuters.com.

UAE og Levanten: Abu Dhabis eigedomsmarknad rapporterer eit sterkt første halvår 2025, med AED 5,86 milliardar i transaksjonar uaenews247.com (både luksus og bustadmarknad er livlege). Dubai held fram med å auke tilbodet i høgprissegmentet: Nakheel tildelte ein kontrakt på 46 millionar dollar 1. oktober for å byggje Bay Villas på Palm Jumeirah (150 herskapshus) cbnme.com, og 30. september lanserte ANAX ELLE Residences (motebransje-merka leilegheiter). Emaar Group og andre opnar òg utanlandskontor (t.d. Istanbul, Seoul) for å tiltrekkje investorar. I Israel går store, fleirbruksprosjekt i Tel Aviv og Jerusalem framover, delvis finansiert av utanlandske REIT-ar. Likevel gjer regional konflikt (Hamas-krigen) at mange globale investorar er forsiktige; ekspertar peiker på at eigedom knytt til turisme har klart seg betre.

Afrika: Sør-Afrikas regjering vedtok ei ny lov om ekspropriasjon av land (september 2025) som tillèt konfiskering av land (sjelden utan kompensasjon) for å rette opp hundreår gamle skjevheiter reuters.com. Dette har tent debatt om eigedomsrettar – kritikarar (og til og med amerikanske styresmakter) åtvarar om at det kan skremme bort investeringar, medan tilhengjarar meiner det er naudsynt for å bygge bru over eit “tydeleg skilje” reuters.com reuters.com. I finansmarknadene har Sør-Afrikas sentralbank (SARB) halde rentene på 8,25 % ettersom inflasjonen har gått ned; bustadlånsrenter er høge i forhold til inntektene, og etterspurnaden etter bustad er svak. Samstundes spirer dei afrikanske eigedomskapitalmarknadene: Lango Real Estate, ein panafrikansk eigar av kontor og kjøpesenter, kunngjorde planar om børsnotering i London innan andre kvartal 2025 reuters.com, noko som tyder på aukande internasjonal interesse for afrikansk eigedom.

Latin-Amerika fekk mindre overskriftsnyheiter, men viktige trendar: Bustadsektoren i Brasil er pressa av svært høge renter (Selic 14,75 %). Inflasjonen vart kortvarig positiv igjen i september, driven av bustadkostnader (+3,3 % i KPI for midten av september) reuters.com då straumprisane steig kraftig. Sentralbanksjefen i Brasil, Galipolo, sa til bankar i juni at den tradisjonelle modellen (finansiering av bustadlån frå spareinnskot) ikkje fungerer, og at ei “bru” til nye finansieringskjelder er under utforming reuters.com. I Mexico vart nye bustadkredittprogram lanserte, men bustadlånsrenter (~12 %) er framleis ei hindring. Mange sentralbankar i Latin-Amerika er nær eller forbi rentetoppen, noko som tyder på meir letting mot slutten av 2025, som kan auke etterspurnaden i 2026.

PropTech, REITs & Kapitalmarknader

Den globale proptech-sektoren held fram med å tiltrekke seg investeringar. I Brasil har Lastro – ein AI-dreven chatbot-plattform for eigedom – henta inn 15 millionar dollar i ein Series A-runde leia av Prosus Ventures ffnews.com. Den AI-baserte agenten “Lais” brukar WhatsApp for å automatisere leadd-handsaming døgnet rundt, og har allereie hjelpt 1 000 meklarar ffnews.com. I USA har digitale eigedomslånsaktørar som Baselane sikra seg 34 millionar dollar til AI-baserte bankverktøy for utleigarar (september 2025). Oppstartsbedrifter innan robotikkbasert bygging (offsite-produksjon) og ESG-fokuserte dataleverandørar har òg fått finansiering.

På dei offentlege marknadene tek børsnoteringar av eigedomsselskap og REIT-aktivitet seg opp i Asia. Singapore hadde si nest største børsnotering i 2025 den 25. september: Centurion Accommodation REIT henta inn S$771,1M (US$598,8M) og einingsprisen steig 11,4 % ved debuten reuters.com. Deloitte kalla børsnoteringa eit teikn på at REIT-IPO-ar har “vendt tilbake til marknaden” reuters.com. Singapore leier no IPO-statistikken i Søraust-Asia (S$1,46B hittil i år) reuters.com, hjelpt av SGX-tiltak (t.d. børsnoteringsskatterabattar innført februar 2025). NTT Data Center REIT sin S$773M-IPO i juli var årets største. I mellomtida har amerikanske eigedoms-REIT-ar vore tregare: kontor-REIT-ar er under press, detaljhandels-REIT-ar flate. Nokre få nye REIT-IPO-ar vart lanserte i Q3 2025, hovudsakleg med fokus på datasenter, industriparkar og spesialiserte eigedomar. Globale private equity-eigedomsfond (t.d. Blackstone, Brookfield) rapporterte jamn kapitalinnhenting, med mål om $30–40 mrd. per år (omtrent det same som 2024), sjølv om investeringane skjer med varsemd.

Ekspertkommentar & utsikter

Analytikarar og leiarar understrekar at renteutviklinga er den viktigaste faktoren. JLL sin leiar for kapitalmarknader, Thomas Mundy, åtvarar: “Det aller viktigaste er rentene – men ikkje berre rentene: like viktig er føreseielegheit i renteutviklinga.” Uvisse rundt sentralbankpolitikk held mange kjøparar på sidelinja reuters.com. I USA påpeikte Sam Khater i Freddie Mac at trass i den siste auken, er bustadlånsrentene “framleis under snittet for dei siste 52 vekene,” noko som har bidrege til å halde bustadmarknaden “livleg” foxbusiness.com. Robert Gardner i Nationwide kommenterte òg at dei grunnleggjande forholda i den britiske marknaden (løn, jobbar, eigenkapitalbufferar) er sunne, og antyda at det berre vil bli ei gradvis normalisering når BoE til slutt kuttar reuters.com.

For prognosar ser dei fleste institusjonar eit moderat potensial for oppsving i 2026 når styringsrentene fell. Til dømes viser ei Reuters-undersøking blant kinesiske økonomar at stabilitet i bustadmarknaden ikkje er venta før seint i 2026 reuters.com. I USA ventar økonomar at Fed vil kutte rentene med minst 50 basispunkt innan midten av 2026, noko som bør betre kjøpekrafta og stimulere noko kjøp, men dei peikar òg på at forholdet mellom bustadprisar og inntekt er nær rekordhøgt i mange marknader. IMF og store bankar åtvarar om at næringseigedom (særleg kontor) vil tynge bankbalansane inn i 2026, noko som kan forlenge ein kredittørke i næringseigedom.

Samla sett teiknar eigedomsnyheitene frå oktober 2025 eit blanda bilete: regionar som USA, Australia og Singapore opplever overraskande sterk etterspurnad etter kvart som rentene fell, medan Kina og delar av Europa/Asia framleis er trege og styresmaktene strevar med å støtte prisane. Midtausten opnar seg aggressivt og byggjer mykje, og proptech tiltrekkjer seg ny kapital globalt. Det er ein samstemt, men forsiktig optimisme: med sentralbankar som truleg byrjar å kutte i Q4, kan marknadene stabilisere seg, men full oppgang i mange område er ikkje venta før i 2026.

Kjelder: Rapportering frå Reuters og andre bransjemedium datert 2.–3. oktober 2025 reuters.com reuters.com arabianbusiness.com reuters.com, samt ekspertkommentarar frå økonomar og leiarar foxbusiness.com reuters.com. Alle data er frå offentleg tilgjengelege undersøkingar, sentralbank- og regjeringsdata, og truverdige eigedomsnyheitskjelder.

How the housing market is turning red and what it means for potential homebuyers