- Sjeverna Amerika: U.S. ugovori o prodaji nekretnina u tijeku porasli su za 4,0% u kolovozu, a prodaja novih kuća skočila je za 20,5% reuters.com reuters.com. Kamatne stope na hipotekarne kredite na 30 godina pale su na oko 6,3%, blizu najniže razine u 11 mjeseci foxbusiness.com reuters.com, što je povećalo povjerenje kupaca (Sam Khater iz Freddie Maca napominje da kupci imaju veću pregovaračku moć s ovim “nižim stopama” foxbusiness.com). Kanadsko tržište usporava zbog viših troškova zaduživanja, iako nema novih mjera u evidenciji.
- Europa: Cijene kuća u Ujedinjenom Kraljevstvu u rujnu su blago porasle (0,5% mjesečno, 2,2% godišnje) reuters.com jer rast zaposlenosti i snažne plaće održavaju potražnju stabilnom, ali procjenitelji upozoravaju na slabo raspoloženje (RICS-ova ravnoteža cijena kuća za kolovoz bila je –19%) i više kamatne stope. U Njemačkoj su cijene kuća u drugom tromjesečju porasle za 3,2% (godišnje) reuters.com, ali su i dalje oko 9% ispod vrhunca iz 2022., dok “stagnacija” zahvaća urede/trgovine i raste broj stečajeva (insolventnosti privatnog sektora +33% godišnje) reuters.com. Općenito, analitičari kažu da se europska tržišta “smrzavaju” pod visokim kamatama reuters.com.
- Azija-Pacifik: Krah stambenog tržišta u Kini produbio se u kolovozu – cijene novih stanova pale su za 0,3% na mjesečnoj razini i –2,5% na godišnjoj razini reuters.com, dok su ulaganja u nekretnine pala za oko 12,9% od početka godine reuters.com. Analitičari očekuju da će vlasti ublažiti ograničenja kupnje i kreditiranja (Šangaj/Shenzhen su nedavno smanjili ograničenja) reuters.com, ali prognoze predviđaju stabilizaciju tek u drugoj polovici 2026. godine reuters.com. U Hong Kongu su vrijednosti nekretnina pale za oko 30% od 2021., što opterećuje banke (loši krediti za poslovne nekretnine porasli su na 6,7%) reuters.com. Suprotno tome, Australija je zabilježila rast cijena stanova od 0,8% u rujnu (najbrži tempo u godinu dana) zahvaljujući nedavnim smanjenjima kamata i maloj ponudi reuters.com, a Singapur je izvijestio o rekordnoj prodaji luksuznih javnih stanova (415 stanova ≥1 milijun S$ u drugom tromjesečju) reuters.com. Tržište REIT-ova u Singapuru je užurbano: Centurion Accommodation REIT prikupio je 771 milijun S$ krajem rujna i debitirao s +11% reuters.com, što signalizira obnovljeni interes ulagača. Novi Zeland je ukinuo zabranu kupnje za strane “zlatne vize” investitore (kuće ≥5 milijuna NZ$), s ciljem privlačenja kapitala reuters.com reuters.com.
- Bliski istok i Afrika: Saudijska Arabija uvodi opsežne reforme u sektoru nekretnina. Novi zakon (na snazi od siječnja 2026.) omogućit će strancima kupnju nekretnina u određenim zonama arabianbusiness.com thenationalnews.com – analitičari to nazivaju “transformacijskom” promjenom (dio plana Vision2030 za dodavanje 2,5 milijuna novih domova do 2030.) arabianbusiness.com thenationalnews.com. Zapravo, saudijski paviljon na Expo Realu početkom listopada predstavit će “milijarde dolara” projekata i premijerno prikazati područja gdje i ne-Saudijci mogu posjedovati imovinu arabianbusiness.com arabianbusiness.com. I UAE bilježi snažnu aktivnost: vrijednost transakcija u Abu Dhabiju u prvom polugodištu dosegnula je 5,86 milijardi AED (rast na godišnjoj razini) uaenews247.com, a developeri su lansirali nove luksuzne projekte (ugovor za Bay Villas tvrtke Nakheel, ELLE Residences tvrtke ANAX). Investicijska scena u Africi također se zagrijava: Lango Real Estate (vlasnik uredskih/prodajnih prostora diljem Afrike) cilja na IPO u Londonu do sredine 2025. reuters.com. Južnoafrička Republika je, u međuvremenu, napredovala sa svojim kontroverznim zakonom o izvlaštenju zemljišta (koji dopušta rijetke zapljene bez naknade) reuters.com, što je izazvalo raspravu, ali i signaliziralo regulatorni rizik za to tržište.
- PropTech i tokovi kapitala: Tehnološki i kapitalni poslovi odvijaju se brzo. U Singapuru, nakon niza poticaja (porezne olakšice, sheme dvostrukog uvrštenja), aktivnost IPO-a naglo raste – američka tvrtka AvePoint je 19. rujna ostvarila dvostruko uvrštenje, a još više REIT-ova (UI Boustead, Foundation Healthcare) čeka na red reuters.com. U Latinskoj Americi, brazilski AI proptech Lastro zatvorio je 2. listopada Seriju A vrijednu 15 milijuna dolara kako bi proširio svoju brokersku platformu “Lais” temeljenu na WhatsAppu ffnews.com. Ovi trendovi naglašavaju rastući interes investitora za tehnologiju u nekretninama i alternativne dioničke modele. Investitori u azijsko-pacifičkoj regiji prikupili su gotovo 1,5 milijardi dolara putem IPO-a u Singapuru ove godine reuters.com, a Singapur sada predvodi regiju po prikupljenim sredstvima od IPO-a. Na tržištu duga, Reed Smith predviđa određeno hlađenje: očekuje se da će rastući prinosi vršiti pritisak na visoko zadužene komercijalne nekretnine (JLL strateg Thomas Mundy upozorava da neizvjesnost oko kamatnih stopa “stvara nesigurno okruženje” reuters.com).
Sjeverna Amerika
Prodaja nekretnina i kamatne stope u SAD-u: Novi podaci pokazuju jasan oporavak aktivnosti na američkom tržištu nekretnina. Broj sklopljenih ugovora o kupnji (pending home sales) porastao je za 4,0% u kolovozu reuters.com, a prodaja novih obiteljskih kuća prema podacima Censusa skočila je za 20,5% (na godišnju stopu od 800.000) reuters.com – najviše od početka 2022. Ekonomisti upozoravaju da je skok prodaje u kolovozu bio neuobičajeno velik i da bi se mogao djelomično preokrenuti, ali napominju da odražava niže hipotekarne stope i ograničenu ponudu. Krajem rujna, prosječna 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa iznosila je oko 6,3%, što je pad u odnosu na najviše vrijednosti iz sredine 2024. reuters.com. Glavni ekonomist Freddie Maca Sam Khater kaže da su ove najniže stope u 11 mjeseci kupcima dale više povjerenja i “pregovaračke moći” foxbusiness.com. MBA i druga istraživanja pokazala su rast prijava za hipotekarne kredite kako su stope padale.
Komercijalno i investicijsko: Glavni američki REIT-ovi i fondovi nastavili su s prikupljanjem sredstava. FCP® Capital (povezan s Mack-Cali) najavio je hipotekarni zajam od 250 milijuna dolara na 2.000 višestambenih jedinica u 16 saveznih država početkom listopada reuters.com, što odražava nastavak priljeva kapitala u stanove. PR News objave ističu velike transakcije: primjerice, FCP je 1. listopada preuzeo kompleks u Las Vegasu s 560 jedinica prnewswire.com, a Greenwood Star je 30. rujna dodao dvije stambene zajednice u području Atlante prnewswire.com. Na Wall Streetu se široko očekuje da će Federalne rezerve zadržati kamatne stope nepromijenjenima na sljedećem sastanku, a tržišta predviđaju moguće smanjenje do kraja godine. Stalni savezni nadzor nad Fannie Mae/Freddie Mac ostaje politička tema, a neki kreatori politika zagovaraju IPO-ove (Trumpova administracija je ranije signalizirala takve planove za 2025. reuters.com).
Kanada: Banka Kanade zadržala je svoju referentnu kamatnu stopu na 2,50% od sredine 2025. Početak gradnje i rast cijena stanova bilježe pad zbog viših troškova hipotekarnih kredita. Analitičari očekuju blago popuštanje iduće godine ako inflacija nastavi padati. Tržišta Toronta i Vancouvera i dalje pokazuju višak ponude. Nisu najavljene veće nove savezne stambene politike, ali neke provincije (npr. Ontario) nastavljaju s reformama zoniranja radi povećanja ponude.
Europa
UK: Nationwide Building Society izvijestio je da je njihov indeks cijena kuća porastao za 0,5% u rujnu, iznenadivši prognoze od samo 0,2% reuters.com. Cijene su sada 2,2% iznad razine od prošle godine. Glavni ekonomist Nationwidea Robert Gardner ovu otpornost pripisuje vrlo niskoj nezaposlenosti i solidnom rastu plaća, te sugerira da bi troškovi zaduživanja mogli dodatno popustiti reuters.com. Međutim, RICS-ova istraživanja sentimenta daju mješovitu sliku: u kolovozu 2025. neto saldo agenata za nekretnine koji prijavljuju rast cijena bio je –19 (neto pad) reuters.com, što ukazuje da mnogi očekuju daljnje slabljenje. Obujam transakcija ostaje nizak, jer potencijalni kupci navode visoke kamatne stope na hipotekarne kredite i ekonomsku neizvjesnost. Banka Engleske signalizirala je moguće smanjenje kamatnih stopa do kraja godine ako inflacija popusti.
Eurozona/Njemačka: Tržišta nekretnina diljem Europe i dalje su troma. U Njemačkoj su cijene stambenih nekretnina (sve vrste stanova) porasle umjerenih 3,2% na godišnjoj razini u drugom tromjesečju reuters.com, djelomično potaknute snažnom potražnjom za novogradnjama stanova (koje su bile +7,0% na godišnjoj razini) reuters.com. Ipak, ukupne cijene su još uvijek oko 9% ispod vrhunca iz 2022., jer je pooštravanje ECB-a (na 4,5% kamate na depozite) ohladilo potražnju. Analitičari primjećuju bifurkaciju: njemački stambeni sektor je relativno stabilan, ali uredski i maloprodajni prostori su pod ozbiljnim pritiskom. Jedan istraživač je rekao da sektor komercijalnih nekretnina nije “Lehman-stil”, ali se ponaša “u trzajima” – s rastom insolventnosti (+33% na godišnjoj razini do kolovoza) i rizicima refinanciranja za mnoge developere reuters.com. Druge europske zemlje pokazuju sličan oprez: u Irskoj je došlo do usporavanja rasta cijena kuća zbog pooštrenih pravila za hipotekarne kredite, a dijelovi Skandinavije bilježe rane znakove stresa. Reutersova analiza upozorava da bi tržište nekretnina eurozone moglo “zamrznuti” pod dugotrajnim visokim kamatama reuters.com. Općenito, investicijski tokovi u nekretnine EU su usporili, iako neki vrijednosni investitori kupuju problematičnu imovinu.
Regulatorni i politički okvir: Diljem Europe, vlade se bore s pristupačnošću stanovanja. U Engleskoj, ministar financija Jeremy Hunt trebao bi predstaviti proračun krajem listopada; nagađa se o mjerama poput poreznih olakšica za kupce ili iznajmljivače. EU-ov Fit for 55 i nadolazeća pravila o taksonomiji potiču zelene obnove zgrada. Jedna od glavnih tema je energetska učinkovitost: neke talijanske regije uvode nove subvencije za ugradnju dizalica topline u domove od listopada 2025. Gradska vijeća od Pariza do Beča nastavljaju ograničavati kratkoročni najam (Airbnb) radi zaštite stambene ponude.
Azija-Pacifik
Kina: Dugotrajni pad tržišta nekretnina produbio se u kolovozu. Cijene novih stanova pale su za 0,3% na mjesečnoj razini (nastavljajući pad iz srpnja) i za –2,5% na godišnjoj razini reuters.com. Cijene rabljenih stanova također su pale u svim kategorijama gradova. Ukupna ulaganja u nekretnine pala su za 12,9% u razdoblju siječanj–kolovoz (u odnosu na –8,2% godinu ranije) reuters.com, a prodana površina stanova smanjena je za 4,7%. Ovi trendovi odražavaju slabu potražnju, visoke zalihe i stroge uvjete financiranja. Premijer Li Qiang je više puta pozivao na poticaje za stabilizaciju sektora reuters.com reuters.com. Nedavne mjere uključuju smanjenje predujmova i ukidanje određenih ograničenja kupnje u ključnim gradovima (Šangaj, Shenzhen) reuters.com. Analitičar iz Centaline Research izjavio je da tržište vjerojatno očekuje “značajan pritisak prilagodbe u bliskoj budućnosti” i predviđa daljnje ublažavanje ograničenja za kupnju stanova ili kamatnih stopa reuters.com. Zapravo, mnogi prognozeri sada odgađaju potpuni oporavak tržišta stanova do sredine 2026. ili kasnije reuters.com. U međuvremenu, kineski developeri i dalje su pod pritiskom: Country Garden je u kolovozu dobio podršku ključnih vjerovnika za svoju restrukturaciju od 14,1 milijardu dolara reuters.com, ali likvidnost je ograničena i neke tvrtke suočavaju se sa zahtjevima za likvidaciju (npr. sudsko ročište za Country Garden u siječnju 2026.).
Hong Kong: Vrijednosti nekretnina pale su za oko 30% od 2021., što je izazvalo pritisak na portfelje nekretnina banaka. Podaci Hong Kong Monetary Authority (HKMA) pokazuju da nenaplativi krediti za veleprodaju i maloprodaju te za korporacije—uključujući nekretnine—naglo rastu. HSBC je upozorio da su stope praznih poslovnih prostora na rekordno visokim razinama (prazni uredi oko 18,9%) reuters.com. Kolumnisti Breakingviewsa napominju da su regulatorna tijela Hong Konga intervenirala s višim kapitalnim zahtjevima, smanjenjem LTV-a i stres testovima kako bi stabilizirali banke. Zamjenici glavnog izvršnog direktora HKMA naglasili su otpornost bankarskog sektora: banke u Hong Kongu drže omjere adekvatnosti kapitala iznad 24% i prate pad HKRE-a, ali smatraju da je sustav stabilan.
Azija – Ostalo: U Japanu, tržište stambenih nekretnina ostaje stabilno; cijene stanova u Tokiju postupno rastu uz domaću potražnju. Banka Japana signalizirala je oprezno, postupno zaoštravanje – guverner Ueda naveo je globalnu neizvjesnost kao faktor. U Australiji, podaci CoreLogic/Cotality pokazuju rast cijena nekretnina od 0,8% u rujnu reuters.com, što je najjači mjesečni rast od listopada 2024. Brisbane i Perth predvode rast, dok su Sydney i Melbourne također zabilježili porast. Australska RBA zadržala je kamatnu stopu na 3,60% (pad s 4,35% godinu ranije) reuters.com, a novi program depozita od 5% za kupce prve nekretnine upravo je pokrenut i očekuje se da će dodatno potaknuti potražnju. Stope praznih nekretnina dosegle su rekordno niske razine (trenutno oko 1,4%), pa najamnine rastu (0,5% u rujnu) reuters.com.
Na jugoistoku Azije, tržište Singapura ostaje stabilno. Vladini podaci: cijene preprodaje javnih stanova porasle su za oko 9,6% u 2024., uz transakcije +8% reuters.com. Rekordnih 415 HDB stanova prodano je po cijeni od 1 milijun S$+ u drugom tromjesečju 2025. reuters.com dok imućni lokalni stanovnici nastavljaju kupovati luksuzne stanove. Cijene privatnih kuća (URA indeks) porasle su za +1,2% u trećem tromjesečju u odnosu na +1,0% u drugom tromjesečju ura.gov.sg. Kako bi podržao tržište kapitala, Singapur je početkom 2025. dao porezni popust na kotaciju od 20% – to je potaknulo IPO-ove. Doista, u listopadu su se pojavile nove kotacije uključujući prvu hotelsku dionicu UI Boustead (REIT) i nadolazeći IPO Foundation Healthcare. U Indiji se predviđa rast cijena stambenih nekretnina za oko 6–7% u 2025. nakon snažnog rasta u proteklom desetljeću – Reutersova anketa (prosinac 2024.) pokazuje nastavak snage zbog snažne potražnje imućnih kupaca. Međutim, više RBI kamatne stope (repo 5,5%) i nedavni prinosi državnih obveznica počeli su usporavati neka gradska tržišta.
Bliski istok i Afrika
Saudijska Arabija: Sektor stanovanja i nekretnina u kraljevstvu prolazi kroz “transformacijsku” promjenu. Krajem 2025. vlasti su formalizirale Zakon o vlasništvu nekretnina za nesaudijce (na snazi od siječnja 2026.), koji omogućuje strancima kupnju stambenih, komercijalnih, industrijskih i poljoprivrednih nekretnina u određenim područjima arabianbusiness.com thenationalnews.com. Analitičari kažu da će to potaknuti dugoročne iseljenike i strane investitore, povećavajući potražnju i razvoj. Zamjenici ministara naglašavaju da su ograničenja ukinuta, otvarajući “brojne prilike” arabianbusiness.com thenationalnews.com. Promjena dolazi usred megaprojekata Vision2030: kraljevstvo planira 2,5 milijuna novih domova i milijarde ulaganja u turizam/ugostiteljstvo/infrastrukturu. Invest Saudi će predstaviti nove projekte (vrijedne “milijarde dolara”) na sajmu Expo Real Munich (6.-8. listopada) arabianbusiness.com arabianbusiness.com. Rastuća potražnja za događanjima (Riyadh Expo 2030, FIFA 2034) navodi se kao pokretač procvata nekretnina. Lokalni bankari i developeri očekuju priljev stranog kapitala u gradove poput Rijada i Džede nakon proširenja prava vlasništva. Tadawul (burza) je reagirao pozitivno: krajem rujna, vijest o ublažavanju ograničenja stranog vlasništva potaknula je rast saudijskih dionica od 5% (najveći u 5 godina) reuters.com.
UAE i Levant: Tržište nekretnina Abu Dhabija bilježi snažnu prvu polovicu 2025., s transakcijama vrijednim 5,86 milijardi AED uaenews247.com (luksuzni i stambeni segmenti su oba živa). Dubai nastavlja povećavati ponudu luksuznih nekretnina: Nakheel je 1. listopada dodijelio ugovor vrijedan 46 milijuna dolara za izgradnju Bay Villas na Palm Jumeirah (150 vila) cbnme.com, a 30. rujna ANAX je lansirao ELLE Residences (stanovi s modnim brendom). Emaar Grupa i drugi također otvaraju inozemne urede (npr. Istanbul, Seul) kako bi privukli investitore. U Izraelu napreduju veliki projekti mješovite namjene u Tel Avivu i Jeruzalemu, djelomično financirani od strane stranih REIT-ova. Međutim, regionalni sukob (rat s Hamasom) čini mnoge globalne investitore opreznima; stručnjaci napominju da su se turistički povezane nekretnine bolje održale.
Afrika: Vlada Južnoafričke Republike donijela je novi zakon o eksproprijaciji zemljišta (rujan 2025.) koji omogućuje oduzimanje zemljišta (rijetko bez naknade) radi ispravljanja stoljetnih nejednakosti reuters.com. To je ponovno potaknulo raspravu o vlasničkim pravima – kritičari (pa čak i američki dužnosnici) upozoravaju da bi to moglo odvratiti investitore, dok pristaše tvrde da je to potrebno za premošćivanje “velikog jaza” reuters.com reuters.com. Na tržištima financiranja, središnja banka Južnoafričke Republike (SARB) zadržala je kamatne stope na 8,25% jer je inflacija oslabila; kamate na hipotekarne kredite su visoke u odnosu na prihode, a potražnja za stanovanjem je slaba. U međuvremenu, afrička tržišta kapitala za nekretnine su u razvoju: Lango Real Estate, vlasnik uredskih i maloprodajnih prostora na razini Afrike, najavio je planove za IPO u Londonu do drugog tromjesečja 2025. reuters.com, što ukazuje na rastući međunarodni interes za afričke nekretnine.
Latinska Amerika nije bila često u glavnim vijestima, ali su se pojavili važni trendovi: brazilski stambeni sektor je pod pritiskom zbog izuzetno visokih kamatnih stopa (Selic 14,75%). Inflacija se nakratko vratila u pozitivu u rujnu, potaknuta troškovima stanovanja (+3,3% u CPI-u sredinom rujna) reuters.com jer su cijene električne energije naglo porasle. Guverner brazilske središnje banke Galipolo rekao je bankarima u lipnju da tradicionalni model (financiranje hipotekarnih kredita iz štednih depozita) ne funkcionira te da se osmišljava “most” prema novim izvorima financiranja reuters.com. U Meksiku su pokrenuti novi programi stambenih kredita, ali kamatne stope na hipoteku (~12%) i dalje predstavljaju prepreku. Mnoge središnje banke Latinske Amerike su blizu ili su već prošle vrhunac kamatnih stopa, što sugerira više popuštanja do kraja 2025., što bi moglo ponovno potaknuti potražnju u 2026.
PropTech, REIT-ovi i tržišta kapitala
Globalni proptech sektor i dalje privlači ulaganja. U Brazilu, Lastro – platforma za chatbotove u nekretninama pokretana umjetnom inteligencijom – prikupila je 15 milijuna dolara u Series A rundi koju je predvodio Prosus Ventures ffnews.com. Njezin AI agent “Lais” koristi WhatsApp za automatizaciju upravljanja potencijalnim klijentima 24/7, a već je pomogao 1.000 agencija za nekretnine ffnews.com. U SAD-u, digitalni zajmodavci za nekretnine poput Baselane osigurali su 34 milijuna dolara za AI bankarske alate za iznajmljivače (rujan 2025.). Startupi za gradnju temeljenu na robotici (izvan gradilišta) i pružatelji podataka usmjereni na ESG također su osigurali investicijske runde.
Na javnim tržištima, aktivnost IPO-a i REIT-ova u sektoru nekretnina raste u Aziji. Singapur je 25. rujna zabilježio svoju drugu najveću kotaciju u 2025.: Centurion Accommodation REIT prikupio je 771,1 milijuna SGD (598,8 milijuna USD), a njegove su jedinice skočile za 11,4% na debiju reuters.com. Deloitte je ovu kotaciju nazvao znakom da su se REIT IPO-ovi “vratili na tržište” reuters.com. Singapur sada predvodi jugoistočnu Aziju po broju IPO-ova (1,46 milijardi SGD od početka godine) reuters.com, potpomognut mjerama SGX-a (npr. porezne olakšice za kotacije uvedene u veljači 2025.). NTT Data Center REIT-ov IPO od 773 milijuna SGD u srpnju bio je najveći ove godine. U međuvremenu, američki REIT-ovi u sektoru nekretnina su sporiji: uredski REIT-ovi su pod pritiskom, maloprodajni REIT-ovi stagniraju. Nekoliko novih REIT IPO-ova pokrenuto je u trećem kvartalu 2025., uglavnom s fokusom na podatkovne centre, industrijske parkove i specijaliziranu imovinu. Globalni fondovi privatnog kapitala za nekretnine (npr. Blackstone, Brookfield) izvijestili su o stabilnom prikupljanju sredstava, s ciljem od 30–40 milijardi USD godišnje (otprilike isto kao 2024.), iako su ulaganja oprezna.
Komentar stručnjaka i prognoza
Analitičari i rukovoditelji naglašavaju da su kamate ključni pokretač. Voditelj tržišta kapitala JLL-a Thomas Mundy upozorava: “Najvažnija stvar su kamatne stope – ali ne samo kamatne stope: jednako je važna i predvidljivost stopa.” Neizvjesnost oko politike središnjih banaka drži mnoge kupce po strani reuters.com. U SAD-u, Sam Khater iz Freddie Maca napominje da, unatoč nedavnom porastu, hipotekarne stope “ostaju ispod svog 52-tjednog prosjeka”, što je pomoglo održati tržište nekretnina “živahnim” foxbusiness.com. Robert Gardner iz Nationwidea također je komentirao da su temeljni pokazatelji britanskog tržišta (plaće, zaposlenost, kapitalni jastuci) zdravi, što sugerira samo postupnu normalizaciju kako BoE naposljetku smanji stope reuters.com.
Za prognoze, većina institucija vidi skroman potencijal oporavka u 2026. godini, nakon što kamatne stope padnu. Na primjer, Reutersova anketa kineskih ekonomista predviđa stabilizaciju tržišta nekretnina tek krajem 2026. reuters.com. U SAD-u, ekonomisti očekuju da će Fed smanjiti stope za najmanje 50 baznih bodova do sredine 2026., što bi trebalo poboljšati pristupačnost i potaknuti kupovinu, ali također napominju da su omjeri cijena nekretnina i prihoda blizu rekordnih razina na mnogim tržištima. MMF i velike banke upozoravaju da će komercijalne nekretnine (posebno uredski prostori) opterećivati bilance banaka do 2026., što bi moglo produžiti kreditnu krizu u sektoru komercijalnih nekretnina.Općenito, vijesti o nekretninama iz listopada 2025. prikazuju mješovitu sliku: regije poput SAD-a, Australije i Singapura bilježe iznenađujuće snažnu potražnju kako stope padaju, dok Kina i dijelovi Europe/Azije i dalje stagniraju, a kreatori politika žurno pokušavaju poduprijeti cijene. Bliski istok agresivno se otvara i gradi, a proptech privlači svježi kapital diljem svijeta. Konsenzus prognoza je oprezni optimizam: s obzirom na to da će središnje banke vjerojatno početi snižavati stope u četvrtom tromjesečju, tržišta bi se mogla stabilizirati, ali potpuni oporavak u mnogim područjima ne očekuje se prije 2026.
Izvori: Citirano izvještavanje iz Reutersa i drugih industrijskih publikacija s datuma 2.–3. listopada 2025. reuters.com reuters.com arabianbusiness.com reuters.com, kao i stručni komentari ekonomista i rukovoditelja foxbusiness.com reuters.com. Svi podaci su iz javno objavljenih anketa, podataka središnjih banaka i vlada te vjerodostojnih izvora vijesti o nekretninama.
