- Voorzichtige tekenen van herstel: Na een jarenlange neergang vertoont de wereldwijde vastgoedmarkt voorzichtige tekenen van herstel nu centrale banken beginnen met het verlagen van de rente. Echter, de leenkosten blijven hoger dan de extreem lage niveaus van het afgelopen decennium, waardoor het herstel wordt afgeremd.
- Veerkracht van de Amerikaanse huizenmarkt: De vraag naar Amerikaanse woningen blijft veerkrachtig. Het aantal in behandeling zijnde woningverkopen steeg met 4,0% in augustus, het hoogste niveau in vijf maanden, en “lagere hypotheekrentes stellen meer huizenkopers in staat om een contract te tekenen,” aldus NAR-hoofdeconoom Lawrence Yun. Luxe woningen zijn nu het snelst verkopende segment doordat beurswinsten en kopers met veel eigen vermogen de verkoop in het hogere segment aanjagen. Ondertussen zijn de hypotheekrentes gedaald tot het laagste punt in 11 maanden, wat de betaalbaarheid vergroot – de maandlasten van de gemiddelde koper daalden voor de vierde maand op rij.
- Bodemvorming in Europa: De Europese vastgoedmarkt lijkt de bodem te bereiken. In Duitsland steeg het aantal vastgoedtransacties met ongeveer 5% in jan–sept ten opzichte van vorig jaar, en de huizenprijzen beginnen weer te stijgen (+3,8% j-o-j in Q1). Een peiling van Reuters voorspelt nu dat de Duitse huizenprijzen in 2025 met 3% zullen stijgen, de eerste jaarlijkse stijging in drie jaar. Toch blijft de Europese markt voor commercieel vastgoed zwak – de verkopen liggen op het laagste niveau in tien jaar en bepaalde activa (zoals kantoren buiten de stad en verouderde winkelcentra) zijn “gestrand” met vrijwel geen kopers.
- Gemengd beeld in Azië: China vs. de rest: De Chinese huizenmarkt blijft zwak. De prijzen van nieuwbouwwoningen stegen slechts met +0,09% in september (hoogseizoen), terwijl de prijzen van bestaande woningen bleven dalen. Ondanks talrijke stimuleringsmaatregelen verwachten analisten pas een echt herstel in eind 2026 of 2027. Daarentegen zijn andere Aziatische markten positiever gestemd. In Singapore koopt CapitaLand Ascendas REIT voor S$565,8 miljoen aan logistiek vastgoed, in de verwachting dat industriële activa met hoog rendement het goed zullen doen. En India’s commerciële vastgoedmarkt bruist: de verhuur van kantoren en magazijnen bereikte recordhoogtes in 2025, gedreven door bedrijfsuitbreidingen en logistieke vraag, zelfs terwijl de totale woningverkopen licht daalden.
- Midden-Oosten in de lift: Het vastgoed in het Midden-Oosten zit in de lift dankzij door olie gestuwde groei. De gigantische “giga-projecten” van Saoedi-Arabië hebben dit jaar voor $196 miljard aan contracten toegekend, een stijging van 20% nu Vision 2030-megaprojecten van planning naar uitvoering gaan arabnews.com. Ook wereldwijde investeerders stappen in: Blackstone en het Abu Dhabi’s Lunate zijn net een $5 miljard joint venture gestart om logistieke faciliteiten in de Golfregio te kopen. “De ingrijpende economische transformatie in de GCC… zorgt voor krachtige groei in sectoren als logistiek,” aldus Blackstone-president Jon Gray, die wijst op groeibevorderend beleid en stijgende vraag in de regio.
- Afrika trekt kapitaal aan: Het Afrikaanse vastgoed trekt nieuw kapitaal aan. In Egypte alleen al hebben investeerders uit de Golfstaten $1,4 miljard gereserveerd voor vastgoeddeals, waarmee nieuwe steden en resorts worden gefinancierd. “De metamorfose van Egypte tot een regionale vastgoedmacht is echt en onomkeerbaar begonnen,” zegt Faisal Durrani, hoofd MENA-onderzoek bij Knight Frank, die het Golfkapitaal de eer geeft voor het versnellen van de transformatie. In Sub-Sahara Afrika zien belangrijke steden sterke prijsstijgingen – grote knooppunten als Lagos, Nairobi en Accra noteren geschatte vastgoedprijsstijgingen van 8–12% per jaar, gedreven door snelle verstedelijking en opgekropte vraag naar woningen.
- Marktvooruitzichten verbeteren: De vooruitzichten voor 2025 worden optimistischer. Centrale banken zijn begonnen met het versoepelen van het beleid – de Amerikaanse Fed voerde haar eerste renteverlaging door in september 2025 en de ECB heeft de rente recent met in totaal 200 basispunten verlaagd – wat naar verwachting geleidelijk vastgoedbeleggingen zal stimuleren. Commerciële vastgoedbedrijven voorspellen nu een opleving van de activiteit: CBRE bijvoorbeeld verhoogde haar investeringsprognose voor 2025, en verwacht nu dat de wereldwijde CRE-investeringen volgend jaar met ongeveer 15% zullen stijgen doordat de financieringskosten dalen. Vastgoedaandelen en REITs zijn gestegen samen met de bredere marktrally, in afwachting van soepelere kredietverlening en verbeterde vastgoedwaarden.
Wereldwijd overzicht: Voorzichtig herstel ondanks hoge rente
Na drie jaar van een moeizame vertraging komt de wereldwijde vastgoedmarkt eindelijk weer tot leven. Afnemende inflatie en signalen van renteverlagingen hebben de eerste voorwaarden voor herstel gecreëerd. “Drie jaar nadat de laatste hausse in vastgoed tot stilstand kwam, vertoont de wereldwijde vastgoedmarkt voorzichtige tekenen van herstel nu dalende rentes enkele van de voorwaarden terugbrengen die de vorige boom aandreven,” meldde Bloomberg deze week. Van Noord-Amerika tot Azië betreden investeerders voorzichtig weer markten die ze hadden gemeden toen de leenkosten stegen.
Toch is dit geen terugkeer naar goedkoop geld. Zelfs als centrale banken van koers veranderen, liggen de rentes vandaag nog steeds ver boven het pandemische dieptepunt. Financiering is historisch gezien nog steeds duur, en banken hebben de kredietverlening aangescherpt. “Dit wordt geen nieuwe periode van goedkoop geld,” waarschuwen analisten, die opmerken dat hypotheken en commerciële leningen niet terugkeren naar de spotgoedkope tarieven van de jaren 2010. Potentiële kopers en ontwikkelaars moeten hogere kosten overwinnen, en veel deals zijn alleen haalbaar bij nieuw aangepaste (lagere) prijsniveaus. Zoals een bezoeker van een brancheconferentie in München het verwoordde: “Is dit het juiste moment om weer in te stappen?” – die vraag leeft sterk bij de 40.000 vastgoedprofessionals die samenkomen op Expo Real in Duitsland.
Economische indicatoren geven gemengde signalen. Positief is dat de inflatie afkoelt in veel landen en de wereldwijde obligatierentes van hun pieken zijn gekomen, wat de druk op vastgoedrendementen wat verlicht. De Amerikaanse Federal Reserve verlaagde de rente met 0,25% eind september – de eerste verlaging van 2025 – waardoor de Fed funds range daalde tot ongeveer 4,0%. En in Europa is de ECB overgestapt van verkrappen naar een pauze en bescheiden verlagingen (in totaal zo’n 2 procentpunt verlichting). Deze stappen geven aan dat het tijdperk van steeds stijgende rentes ten einde loopt, een welkome ontwikkeling voor rentegevoelige sectoren als woningen en commercieel vastgoed.
Echter, de wereldwijde groei vertraagt in sommige regio’s, en de kredietvoorwaarden blijven enigszins krap. In de VS zorgde een tijdelijke sluiting van de federale overheid begin oktober kortstondig voor verstoring van de publicatie van economische data, wat de onzekerheid vergrootte. Arbeidsmarkten verzwakken in ontwikkelde economieën – zo zijn de banengroei in de VS vrijwel tot stilstand gekomen – wat de vraag naar kantoor- en winkelruimte kan afkoelen als deze trend doorzet. En in China, het epicentrum van Azië’s vastgoedproblemen, drukt de aanhoudende vastgoedcrisis op de bredere economie. Kortom, het macro-economische klimaat voor vastgoed verbetert, maar blijft kwetsbaar, waardoor dit herstel uniek ongelijk verloopt tussen regio’s.
Noord-Amerika: Luxe Huizenmarkt & Hoop op Verlichting
In Noord-Amerika is het verhaal op de vastgoedmarkt er een van veerkracht te midden van tegenspoed – vooral in de Verenigde Staten. Ondanks een sterke stijging van de hypotheekrente het afgelopen jaar, is de woningactiviteit in de VS verrassend goed op peil gebleven. Eind september meldde de National Association of Realtors (NAR) dat het aantal lopende woningverkopen (een vooruitkijkende indicator op basis van getekende contracten) in augustus met 4,0% steeg ten opzichte van juli, tegen de verwachting van een vlakke maand in. Hierdoor bereikte de Pending Home Sales Index van de NAR het hoogste niveau sinds het vroege voorjaar. Het aantal getekende contracten steeg in het zuiden, midwesten en westen, terwijl het noordoosten iets achterbleef – een teken dat meer betaalbare regio’s de sterkste toename in kopersinteresse zien.
Cruciaal is dat de hypotheekrente van hun piek is gezakt, wat kopers een kans biedt. De gemiddelde 30-jaars vaste hypotheekrente in de VS is onlangs gedaald tot het laagste niveau in 11 maanden (ongeveer midden 6%), na eerder in 2025 boven de 7% te zijn uitgekomen. “Lagere hypotheekrentes stellen meer huizenkopers in staat een contract te tekenen,” verklaarde Lawrence Yun, hoofdeconoom van de NAR, terwijl hij zag dat huizenzoekers terugkeerden naar de markt. Veel kopers waren aan de zijlijn gebleven vanwege betaalbaarheidszorgen toen de rente op een piek stond; nu komt er enige verlichting. Nieuwe data laten zien dat de betaalbaarheid voor huizenkopers is verbeterd voor de vierde maand op rij in augustus – de mediane maandlast voor nieuwe hypotheken daalde naar $2.100, terwijl de inkomens van Amerikanen zijn gestegen, waardoor de kostenlast 1,1% lichter is dan een jaar geleden. Deze bescheiden maar gestage verbetering in betaalbaarheid herstelt het vertrouwen bij zowel Amerikaanse huizenkopers als -verkopers.
Het zijn niet alleen starters die toeslaan: het luxe segment is booming. Sterker nog, huizen van meer dan een miljoen dollar zijn het snelst verkopende segment van de Amerikaanse huizenmarkt, volgens branchegegevens (woningen in deze prijsklasse verkopen sneller dan elk ander segment). Vermogende kopers, gesteund door de beurswinsten van 2025 en sterke overwaarde in hun huidige woningen, kopen actief duurdere huizen. Dit is een scherp contrast met een jaar geleden, toen hogere rentes de markt stillegden. Nu, met de S&P 500 en Nasdaq op recordhoogtes, voelen vermogende particulieren zich rijk – en investeren ze hun geld in vastgoed als een stabiele waardeopslag. “Beurswinsten en gezonde overwaarde in woningen helpen de sterke verkoop van duurdere huizen aanjagen,” aldus een rapport van Yahoo Finance. Het resultaat: luxe woningen ontvangen vaak meerdere biedingen, en het hogere segment van de markt presteert beter qua verkoopsnelheid.
In de commercieel vastgoed sector is het beeld in de VS gemengd, maar er zijn tekenen van hoop. De leegstand van kantoren in veel binnensteden blijft na de pandemie hoog, en noodgedwongen verkopen van kantoortorens met flinke kortingen gaan door tot in 2025 (omdat sommige verhuurders zwichten voor hogere financieringskosten en lagere bezettingsgraden). Toch zijn er zelfs hier opportunistische investeerders actief. Waarnemers zeggen dat het verschil tussen vraag en aanbod voor kwalitatief goede kantoorgebouwen langzaam kleiner wordt, wat zou moeten helpen dat 2025 een “herijking” van kantoorwaarderingen en meer transacties zal zien. Ondertussen blijven segmenten als industrieel/logistiek vastgoed en huurwoningen relatief sterk. De vraag naar magazijnruimte blijft groot dankzij de veerkrachtige e-commerce en productie-activiteit, en goed verhuurde appartementencomplexen doorstaan het renteklimaat beter dan velen hadden verwacht.
Aan de financiële kant zijn Amerikaanse vastgoedbeleggingsfondsen (REITs) en vastgoed-aandelen dit najaar sterk gestegen. Het vooruitzicht op renteverlagingen door de Federal Reserve heeft het sentiment positief gemaakt: beleggers stappen over naar rentegevoelige sectoren, in de verwachting dat cap rates zullen stabiliseren of dalen (waardoor vastgoedprijzen stijgen) als de leenkosten dalen. De Dow Jones U.S. Real Estate Index steeg meerdere weken op rij tot begin oktober, en presteerde in sommige sessies zelfs beter dan de S&P 500. “De prestaties van REITs kunnen verbeteren als renteverlagingen de leenkosten verlagen en het dividend aantrekkelijker maken,” aldus een analyse van CRE Daily. Kortom, Wall Street gokt op een vastgoedherstel. Opvallend is dat vastgoedreus CBRE zojuist zijn vooruitzichten voor 2025 naar boven heeft bijgesteld, en nu voorspelt dat de investeringsvolumes volgend jaar 15% hoger zullen liggen – een verhoging van 5% ten opzichte van de eerdere prognose, dankzij het gewijzigde Fed-beleid. Dit optimisme suggereert dat de financieringsimpasse kan doorbreken als de rente inderdaad daalt, waardoor opgekropte deals loskomen.
Tot slot is het de moeite waard om grond- en landbouwvastgoed te noemen als onderdeel van het Noord-Amerikaanse landschap. De waarde van landbouwgrond – vaak een graadmeter voor trends in “echte activa” – is opmerkelijk stabiel gebleven. In het Amerikaanse Midwesten bijvoorbeeld, brengt goede landbouwgrond nog steeds recordprijzen op. De grondprijzen in Minnesota zijn volgens het USDA in 2025 ongeveer 5,3% hoger dan in 2024, ondanks dat de landbouwinkomsten onder druk staan door lagere gewasprijzen. Een herfstonderzoek van de Minneapolis Fed merkte op dat hoewel veel boeren de broekriem aanhalen, de grondprijzen in die regio “gelijk zijn gebleven of licht zijn gestegen” ten opzichte van vorig jaar. Er is een druk najaarsveilingseizoen gaande, en tot nu toe houdt de vraag van boeren en investeerders gelijke tred met het grotere aanbod van hectares op de markt. De verwachting is dat de grondprijzen stabiel blijven tot in Q4 (misschien een beweging van ±0–5%), tenzij er een economische schok komt. Deze veerkracht van landbouwgrond – een activaklasse die zeer gevoelig is voor rente en grondstofcycli – onderstreept dat de intrinsieke waarde van vastgoed intact blijft. Met een beetje geluk zullen lagere financieringskosten tegen 2026 zowel de landbouw- als stedelijke vastgoedmarkten in Noord-Amerika verder stimuleren.
Europa: Op zoek naar het dieptepunt
De vastgoedmarkten van Europa hebben de afgelopen twee jaar een zware periode doorgemaakt, maar er zijn steeds meer signalen dat het ergste voorbij is – ook al moet een dramatisch herstel nog plaatsvinden. De vastgoedwaarden en het aantal transacties zijn in grote delen van Europa ingestort in 2022–2024, toen de snelle renteverhogingen van de Europese Centrale Bank investeerders deden wegvluchten. Halverwege 2025 zat commercieel vastgoed in Europa vast in een bijna bevroren toestand. Een branche-expert omschreef de situatie treffend als “zombieland… geen herstel, gestrande activa, geen liquiditeit die terugkomt”. Inderdaad, in de eerste helft van 2025 bevonden de verkopen van commercieel vastgoed in Europa zich op of nabij hun laagste niveau in tien jaar, met volumes die meer dan 50% lager lagen dan in de hoogtijdagen. Het hardst getroffen waren kantoorgebouwen (vooral oudere of perifere kantoren met hoge leegstand) en winkelcentra – activa die veel kredietverstrekkers en investeerders simpelweg niet wilden aanraken in een omgeving met hoge rente.
Fast forward naar oktober, en het sentiment is iets verbeterd. De consensus onder Europese vastgoedprofessionals die samenkomen in München voor Expo Real is dat er een bodem in de markt ontstaat. “De huidige trendindex laat zien dat we de bodem hebben bereikt en het vertrouwen geleidelijk terugkeert,” zei Stefan Rummel, CEO van Messe München, als samenvatting van een nieuw onderzoek onder 1.300 exposanten en investeerders. Volgens die Expo Real Trend Index identificeert nu 44% van de respondenten zich als optimistisch over de internationale vastgoedvooruitzichten (meer dan vorig jaar), 35% is neutraal en slechts 22% blijft pessimistisch of “voorzichtig”. Dit markeert een duidelijke verschuiving richting voorzichtige optimisme. Zoals Rummel opmerkte, zijn uitdagingen zoals hoge rente, politieke onzekerheid en bureaucratie “belangrijke uitdagingen” die mensen voorzichtig houden, maar een “over het algemeen evenwichtig sentiment duidt op een markt die langzaam normaliseert”. Met andere woorden, velen in de sector voelen dat de vrije val voorbij is.
Gegevens uit de grootste economie van Europa, Duitsland, ondersteunen het idee dat een keerpunt nabij is. Duitsland kende misschien wel de scherpste daling — de vastgoedsector beleefde er een “crisis” toen de financiering opdroogde en ontwikkelaars failliet gingen. Nu nemen de transacties weer langzaam toe. Het wereldwijde makelaarskantoor JLL meldt dat de omzet van beleggingsvastgoed in Duitsland in de eerste 9 maanden van 2025 €23,4 miljard bedroeg, een stijging van ongeveer 5% ten opzichte van dezelfde periode in 2024. Hoewel dat nog ver verwijderd is van de hoogtijdagen, wijst het op een bodemvorming na een implosie van twee jaar. “De prijsdalingen van commercieel en residentieel vastgoed beginnen af te vlakken,” aldus JLL, die veel van de stabilisatie toeschrijft aan renteverlagingen van centrale banken in zowel Europa als de VS. Inderdaad, de pauze en lichte verlaging van de rente door de ECB zijn begonnen om de Europese vastgoedprijzen te stabiliseren – en leggen in feite een bodem onder de dalende waarden.
De woningsector in delen van Europa begint al positief te worden. In Duitsland stijgen de huizenprijzen weer op jaarbasis na twee jaar van daling. De prijzen stegen 3,8% jaar-op-jaar in Q1 2025, de snelste groei sinds 2022. Het aantal bouwvergunningen voor nieuwe woningen steeg in juni ook met bijna 8%, een hoopvol teken voor toekomstige bouw. Een peiling van Reuters onder vastgoedexperts, gepubliceerd in september, voorspelt dat de Duitse huizenprijzen in 2025 met 3% en in 2026 met 3,5% zullen stijgen, waarmee een deel van het verloren terrein wordt goedgemaakt (ze waren met ongeveer 9% gedaald sinds de piek in 2022). “Het herstel op de woningmarkt zet door, ondanks stagnerende betaalbaarheid… we zien geen aanwijzingen voor een omkering van deze trend,” aldus Carsten Brzeski, wereldwijd hoofd macro-onderzoek bij ING, al waarschuwde hij dat economische onzekerheid nog steeds “op het consumentenvertrouwen kan drukken”. Een zorgpunt is de betaalbaarheid voor starters – met de hypotheekrente nog steeds relatief hoog en de energiekosten verhoogd, verwacht het merendeel van de analisten (11 van de 14 in de peiling) dat de betaalbaarheid zal verslechteren in het komende jaar. “Een verdere substantiële verbetering van de betaalbaarheid is voor de rest van 2025 niet te voorzien,” aldus Sebastian Wunsch van GEWOS research, die opmerkt dat er te weinig nieuwe huurwoningen worden gebouwd om de druk op de woningmarkt te verlichten. Dus hoewel de prijzen mogelijk van het dieptepunt opveren, is de woningpijn in Europa voor consumenten nog niet voorbij.Aan de commerciële kant volgt Europa een langzamer pad naar herstel. “Dit zal niet leiden tot een plotseling vuurwerk van verkopen… we kunnen alleen hopen op een gematigde opleving zonder overdrijvingen,” merkte Helge Scheunemann op, hoofd onderzoek bij JLL Duitsland, over de recente stabilisatie. Ervaren mensen uit de sector benadrukken dat er geen snel herstel te verwachten is – ze voorzien eerder een geleidelijk herstel. “De stemming slaat nu om… maar we zitten nog steeds op een dieptepunt,” aldus Rolf Buch, CEO van Vonovia (een van Europa’s grootste woningverhuurders), tijdens een panel in München. Zijn bedrijf en anderen beginnen voorzichtig weer kapitaal op te halen en transacties te doen, maar de volumes blijven laag. In de eerste helft van 2025 waren de verkopen van commercieel vastgoed in Europa ongeveer de helft van het niveau van 2019. Er is ook een kloof tussen sectoren: logistieke magazijnen en hotels zien meer interesse van kopers (omdat investeerders op zoek zijn naar koopjes in deze nog groeiende segmenten), terwijl kantoren buiten de stad en oudere winkelcentra nauwelijks verhandeld worden – ze worden gezien als probleemvastgoed dat opnieuw geprijsd moet worden. In één voorbeeld wordt een wolkenkrabber in Frankfurt (de Trianon) die failliet is gegaan, door de curator te koop aangeboden, een zeldzame stresstest voor de Duitse markt die zal laten zien op welk prijsniveau de markt wordt vrijgemaakt. De eerste signalen wijzen erop dat de biedingen ver onder de piekwaarde liggen, maar in elk geval komen er kopers op het juiste prijsniveau.
Londen en Parijs, de andere grote investeringscentra van Europa, krijgen eveneens te maken met tegenwind. In het VK heeft de stijgende rente de huizenmarkt afgekoeld – de huizenprijzen zijn de afgelopen maanden licht gedaald (~3–5% op jaarbasis, volgens de indices van Nationwide en Halifax), en de commerciële waarden (vooral kantoren) staan onder druk. Echter, prime vastgoed in Londen (zoals luxe woningen in centrale wijken) ziet hernieuwde interesse van internationale kopers die profiteren van prijsdalingen en een zwakkere pond. Frankrijk kampt ondertussen met een verminderd investeerdersvertrouwen door hoge inflatie en politieke onzekerheid; sommige buitenlandse investeerders hebben hun focus tijdelijk verlegd naar andere markten (uit de enquête van Expo Real bleek een duidelijke daling van het aantal respondenten dat de VS en bepaalde EU-markten als het belangrijkst ziet, terwijl de interesse in Azië-Pacific en het Midden-Oosten toeneemt). Niettemin verwachten velen, nu de ECB waarschijnlijk in 2024 de rente verder zal verlagen, dat Europa geleidelijk uit het slop zal klimmen. Instellingen als Knight Frank en PwC voorspellen een toename van het aantal transacties in 2025 ten opzichte van de droogte in 2024, zij het onder de piekniveaus, terwijl investeerders zich aanpassen aan het “nieuwe normaal” van hogere rendementen en verkopers langzaam toegeven op prijsstelling.
Samengevat lijkt Europa de bodem te hebben bereikt en langzaam omhoog te kruipen. De herijking van prijzen – 20–30% lager in sommige markten – samen met goedkopere schulden in het vooruitzicht, trekt waardejagers aan. Zoals een fondsmanager het verwoordde: “In sommige delen van de markt is het herstel al goed op gang… maar er zijn uit de gratie geraakte activa en sectoren waar bijna geen liquiditeit is en nog meer pijn te verwachten valt.” Dit K-vormig herstel betekent dat investeerders selectief moeten zijn. Woningen (vooral huurwoningen) zijn een lichtpuntje – het chronische tekort aan woningen in Europa houdt die sector relatief veerkrachtig. Logistiek en datacenters blijven ook favoriet, al kende zelfs de stersector datacenters eerder dit jaar een lichte vertraging. Ondertussen hangt de toekomst van de kantorenmarkt af van het succes van hybride werkmodellen en het herbestemmen van overtollige ruimte.
Voor nu komt het vertrouwen langzaam terug. Europese vastgoedbestuurders die op Expo Real werden ondervraagd, gaven massaal aan te verwachten dat 2024–2025 betere financieringsvoorwaarden en lagere bouwkosten zal brengen, wat zij zien als de belangrijkste hefbomen om de sector weer op gang te krijgen. Er is ook een sterke roep aan overheden om de bureaucratie te verminderen – 79% van de respondenten pleitte voor “minder bureaucratie” om ontwikkeling en investeringen te stimuleren. Als deze wensen uitkomen (en de rente inderdaad daalt), zou Europa tegen eind 2025 en in 2026 een betekenisvol herstel van de vastgoedmarkten kunnen zien. Voor nu is de patiënt stabiel – en voorzichtig duikt Europa weer in het vastgoed, stap voor stap.
Azië-Pacific: China’s Strubbelingen en Lichtpuntjes Elders
In heel Azië lopen de vastgoedfortuinen sterk uiteen. De schijnwerpers blijven gericht op China, waar een jarenlange neergang in de vastgoedmarkt nog steeds een lange schaduw werpt. Ooit goed voor een kwart van het Chinese bbp, heeft de vastgoedsector nog steeds geen bodem gevonden na het omvallen van verschillende grote projectontwikkelaars. De woningcijfers van september onderstreepten de uitdaging: De prijzen van nieuwbouwwoningen stegen met slechts 0,09% ten opzichte van de vorige maand, een vertraging ten opzichte van de stijging van 0,2% in augustus. Het traditioneel sterke “Gouden September”-seizoen – wanneer ontwikkelaars promoties lanceren en kopers doorgaans massaal de markt opgaan – viel tegen. Nog veelzeggender is dat de prijzen van bestaande (secundaire markt) woningen vorige maand met 0,74% daalden, waarmee de 18e maand op rij van dalingen in de waarde van bestaande woningen werd genoteerd. Dit geeft aan dat Chinese huishoudens zeer terughoudend blijven, ervoor kiezen te huren of af te wachten in plaats van in te stappen in een dalende markt.
Peking heeft de afgelopen maanden een golf aan steunmaatregelen gelanceerd om het vertrouwen te herstellen. De hypotheekrentes zijn herhaaldelijk verlaagd, de eisen voor aanbetalingen versoepeld en de beperkingen op woningaankopen in veel steden verminderd. De overheid heeft zelfs een stedelijk herontwikkelingsprogramma uitgerold om het overschot aan woningen op te vangen door lege appartementen om te zetten in sociale huisvesting. Toch is er nog geen duurzaam herstel zichtbaar. Ondanks meerdere rondes stimuleringsmaatregelen… heeft de sector geen duurzaam herstel bereikt, merkte Reuters nuchter op. Uit particuliere enquêtes en officiële cijfers blijkt dat het consumentenvertrouwen laag blijft. Potentiële kopers worden tegengehouden door zwakke inkomensgroei, hoge jeugdwerkloosheid en een overschot aan onverkochte woningen in sommige regio’s. Veel Chinese huishoudens hebben hun vermogen zien afnemen (vastgoed is het belangrijkste bezit van huishoudens in China) door dalende huizenprijzen, waardoor ze minder uitgeven – een negatieve spiraal.
Vooruitkijkend zijn experts steeds meer berust in een langzaam herstel. Uit een peiling van Reuters onder analisten blijkt nu dat de Chinese huizenprijzen pas in de tweede helft van 2026 of zelfs 2027 zullen stabiliseren – ongeveer een half jaar later dan dezelfde analisten enkele maanden geleden voorspelden. De verwachting voor een ommekeer wordt telkens uitgesteld naarmate de maandelijkse cijfers tegenvallen. De autoriteiten hebben enkele drastische stappen genomen (zo hebben deze week verschillende grote steden zoals Guangzhou en Shenzhen het beleid om woningkopers te stimuleren uitgebreid), maar vertrouwen is moeilijk te herstellen. “Huishoudens hebben hun uitgaven teruggeschroefd” te midden van de vastgoedcrisis, en de neergang heeft “het ondernemersvertrouwen aangetast, wat het bredere economisch herstel verder onder druk zet,” zeggen analisten. Kortom, de malaise in het Chinese vastgoed blijft de grootste risicofactor voor de Aziatische economie richting 2026. Internationale instellingen zoals de Wereldbank hebben hun groeiverwachtingen voor China naar beneden bijgesteld, waarbij de zwakte in de vastgoedsector als belangrijkste reden wordt genoemd.
Elders in Azië zijn er echter tal van sterke vastgoedmarkten. Singapore profiteert bijvoorbeeld van zijn status als veilige haven voor kapitaal en bedrijven. Deze week kwam het nieuws over een grote investering in de industriële vastgoedsector van Singapore: CapitaLand Ascendas REIT kondigde aan dat het drie hoogwaardige industriële en logistieke panden in Singapore zal overnemen voor S$565,8 miljoen (~$438 miljoen). De panden – in Pioneer Sector, Tuas en Kallang – zijn volledig verhuurd aan huurders in de technologie-, logistiek- en life sciences-sectoren, met langlopende huurcontracten (gemiddeld nog 5,5 jaar resterend). De deal maakt deel uit van een binnenlandse investeringsimpuls van S$1,3 miljard door de REIT dit jaar, en zal de Singapore-portefeuille van CapitaLand Ascendas opwaarderen tot bijna S$12,3 miljard in waarde. Opvallend is dat de overname naar verwachting een netto vastgoedrendement van ongeveer 6,1% na kosten zal opleveren, en zal bijdragen aan de uitkeringen van de REIT – aantrekkelijke cijfers die de aantrekkingskracht van logistieke activa in Aziatische handelscentra onderstrepen. De vastgoedmarkt van Singapore is in bredere zin robuust gebleven, met recordhoge huren en lage leegstand in Grade A-kantoren, en veerkrachtige woningprijzen (mede dankzij kapitaalinstroom uit China en elders). Overheidsmaatregelen om de markt af te koelen hebben de woningverkopen afgeremd ten opzichte van de piek in 2021–22, maar in 2025 stijgen de huizenprijzen in Singapore nog steeds licht, en grote commerciële transacties (zoals de recente verkoop van een gedeeltelijk belang in Marina Bay Financial Centre) duiden op aanhoudende investeerdersinteresse.
India is een andere positieve uitschieter, zij het met een genuanceerd verhaal. Recente cijfers tonen aan dat de woningverkopen in de 7 grootste steden van India in Q3 2025 met ongeveer 9% zijn gedaald ten opzichte van een jaar eerder – wat aangeeft dat de markt afkoelt na een onhoudbaar heet 2024. Hogere hypotheekrentes in India (momenteel rond de 8,5–9% voor woningleningen) en hoge prijzen hebben de vraag wat getemperd. Toch maskeert deze daling een belangrijk verschil: de luxewoningmarkt in India bloeit. Brancheonderzoeken van onder andere Knight Frank melden dat de verkoop van luxe woningen (geprijsd boven ongeveer ₹15 miljoen, of $180.000) in 2025 met bijna 40% is gestegen ten opzichte van een jaar eerder. Net als in de VS stappen vermogende kopers in India over op grotere, hoogwaardige woningen – van penthouses in Mumbai tot villa’s in Bangalore – en zien zij vastgoed vaak als een stabiele investering in tijden van inflatie. Tegelijkertijd heeft commercieel vastgoed in India nieuwe hoogten bereikt. De kantoorverhuur in de eerste negen maanden van 2025 bereikte recordvolumes, doordat wereldwijde bedrijven (vooral tech, finance en global capability centers (GCC’s) van multinationals) hun activiteiten uitbreidden. Ook industrieel en logistiek vastgoed floreert, gedreven door India’s snelle groei in e-commerce en productie. Volgens Business Standard bereikten kantoor- en magazijnverhuur in de eerste negen maanden van 2025 recordhoogten in India, zelfs terwijl de woningmarkt afkoelde. Deze veerkracht van de commerciële sectoren weerspiegelt een sterk zakelijk vertrouwen – bedrijven wedden op de economische groei en demografische voordelen van India. De inzet van de Indiase overheid op infrastructuur en het aantrekken van verschuivingen in toeleveringsketens (via “Make in India” enz.) zijn extra rugwind voor industrieel vastgoed.
Ondertussen vertonen andere Aziatische markten een gemengd beeld. Japan valt op als een anomalie: met de Bank of Japan die haar ultralichte beleid slechts licht aanpast (het bijstellen van yield-curve control maar feitelijk nog steeds 0% rente), is het Japanse vastgoed relatief stabiel gebleven. De leegstand van kantoren in Tokio is licht gestegen (boven de 6%) door enkele verschuivingen sinds de pandemie, maar de huurprijsdalingen lijken hun dieptepunt te hebben bereikt. Opvallend is dat buitenlandse investeerders actief zijn op de Japanse vastgoedmarkt, aangetrokken door lage leenkosten en een valutavoordeel (de yen is zwak). Grote transacties, zoals portfolioaankopen van appartementen en logistieke faciliteiten door Amerikaanse en Singaporese fondsen, haalden in 2025 de krantenkoppen. Als gevolg daarvan zijn de Japanse vastgoedbeleggingsvolumes tot nu toe dit jaar gestegen, tegen de wereldwijde trend in.
Zuidoost-Azië biedt ook groeiverhalen. Indonesië, Maleisië en Vietnam kennen een snelle ontwikkeling van industrieterreinen en woningen voor een jonge bevolking, hoewel stijgende rentes speculatieve bouw enigszins hebben afgeremd. Vietnam heeft in het bijzonder een moeilijk jaar gehad in vastgoed door een hard optreden tegen bedrijfsobligaties en schandalen bij projectontwikkelaars, maar de overheid neemt maatregelen om een crisis te voorkomen en de vraag van huizenkopers te ondersteunen (zoals kredietprikkels en juridische hervormingen voor projecten). Australië en Nieuw-Zeeland, in de Stille Oceaan, worstelen met de vraag hoe ze de inflatie kunnen afremmen zonder hun huizenmarkten te laten instorten. De huizenprijzen in Sydney en Auckland zijn fors gecorrigeerd in 2022–23, maar lage werkloosheid en immigratie hebben sindsdien een bodem onder de prijzen gelegd. Eind 2025 stegen de Australische huizenprijzen weer licht door een chronisch woningtekort, en het besluit van de Reserve Bank of Australia om de rente stabiel te houden heeft het vertrouwen van kopers verbeterd.
Samengevat is het vastgoedlandschap in Azië-Pacific gespleten: China blijft in een diepe neergang, wat de regionale gemiddelden omlaag trekt, terwijl markten als Singapore, India en Japan stabiliteit of groei laten zien. Veel investeerders heralloceren – ze verminderen hun blootstelling aan China en vergroten die in India of Zuidoost-Azië, bijvoorbeeld – om te profiteren van deze uiteenlopende trends. Een gemeenschappelijke factor die alle markten in 2026 een impuls kan geven, is de waarschijnlijke wereldwijde renteverlaging. Als de VS en Europa de rente verlagen, zullen veel Aziatische landen (vooral opkomende markten die de rente moesten verhogen om hun valuta te verdedigen) volgen. Analisten van Bank of America merkten inderdaad op dat “lagere kortetermijnrentes in de VS renteverlagingen in Latijns-Amerika [en opkomend Azië] vergemakkelijken, vooral [waar de inflatie afneemt]…”. Voor China is mogelijk meer binnenlandse stimulans of een grote beleidswijziging nodig om het vastgoed echt nieuw leven in te blazen. Voor anderen zijn de voorwaarden echter aanwezig voor een opleving: demografie, verstedelijking en (binnenkort) goedkopere financiering. De vastgoedmarkten in Azië zijn, hoewel ze op sommige plekken onder druk staan, allesbehalve monolithisch – en aan het einde van 2025 loopt de vastgoedvooruitzichten in de regio uiteen van pikdonkere nacht (China) tot heldere ochtend (India en daarbuiten).
Latijns-Amerika: Hoge rentes drukken, maar verandering komt eraan
In Latijns-Amerika hebben vastgoedmarkten de afgelopen jaren hun weg moeten vinden in een omgeving van torenhoge rentetarieven en inflatie. Centrale banken van Brazilië tot Mexico hebben de rente agressief verhoogd om de prijsstijgingen uit het pandemietijdperk te bestrijden, en die hoge leenkosten zijn doorgedrongen tot de vastgoedmarkten – waardoor de hypotheekverstrekking vertraagde, de woningverkopen afkoelden en sommige commerciële projecten op de lange baan werden geschoven. Toch zijn er, naarmate 2025 vordert, tekenen dat Latijns-Amerika binnenkort monetaire verlichting kan zien, wat de weg zou kunnen vrijmaken voor een opleving van de vastgoedmarkt.
Neem Brazilië, de grootste economie van de regio. De Banco Central do Brasil voerde een van de strengste renteverhogingscycli ter wereld door en bracht het Selic-beleidsrentepercentage tegen medio 2025 op 15,00% – een bijna twintigjarig hoogtepunt. Dit verhoogde de financieringskosten voor een huis of kantoorpand in Brazilië aanzienlijk. Niet verrassend verslechterde de betaalbaarheid van woningen; hypotheekrentes boven de 12% maakten het voor veel middenklassegezinnen onmogelijk om een huis te kopen, en de prijsstijging van woningen stagneerde. In commercieel vastgoed eisten investeerders veel hogere cap rates, waardoor de waarderingen daalden, vooral op de voorheen zeer populaire kantoormarkt van São Paulo. De centrale bank heeft nu een pauze ingelast in verdere verhogingen en geeft aan de rente langdurig op 15% te willen houden, terwijl men wacht op duidelijk bewijs dat de inflatie duurzaam daalt. (De inflatie in Brazilië is, hoewel gedaald ten opzichte van dubbele cijfers, nog steeds ~5–6%, boven het streefdoel.)
Het goede nieuws is dat een draai naar renteverlagingen aan de horizon ligt in Latijns-Amerika. Economen merken op dat zodra de Amerikaanse Fed duidelijk de weg naar versoepeling inslaat (wat in kleine mate begon eind 2025), dit de deur “opent” voor Latijnse banken om agressiever te verlagen. Er wordt algemeen verwacht dat Brazilië begin 2026 begint met renteverlagingen, zo niet eind 2025, gezien de gunstige inflatievooruitzichten (Pantheon Macroeconomics verwacht dat de Braziliaanse inflatie “blijft dalen en het jaar rond de 5% afsluit”). Evenzo zijn Chili en Colombia – die hun rente respectievelijk tot 11,25% en 13,25% hadden verhoogd – al begonnen met verlagen. De centrale bank van Chili bijvoorbeeld is in 2024 en 2025 aan het verlagen nu de inflatie daar is afgekoeld, en het beleidsrentepercentage zal naar verwachting binnenkort weer onder de 10% komen. Mexico koos voor een voorzichtiger aanpak (en hield de dagrente langdurig op 11,25%), maar de markten verwachten dat de Bank of Mexico in 2025 verlagingen zal overwegen als de versoepeling door de Fed de druk op de peso vermindert.
Voor de vastgoedsector kunnen deze veranderingen niet snel genoeg komen. Vastgoedontwikkelaars en kopers in LatAm zijn flink onder druk gezet door de hoge kredietkosten. In Mexico vertraagde de woningbouw en daalden de verkoopvolumes van woningen in 2023–2024 toen de hypotheekrente boven de 10% uitkwam. Toch bleef de vraag fundamenteel sterk, vooral in groeiende stedelijke gebieden en grensregio’s die profiteren van near-shoring. Buitenlandse investeringen in Mexicaans vastgoed – met name in industrieterreinen en distributiecentra nabij de Amerikaanse grens – stegen zelfs ondanks de hoge rente, dankzij de trend van verplaatsing van productie. Naarmate de rente weer normaliseert, verwachten Mexicaanse ontwikkelaars een sterk herstel in zowel de residentiële als commerciële sector, aangejaagd door opgekropte vraag en overheidsprogramma’s om het woningtekort aan te pakken.
Brazilië’s paradox op de commerciële vastgoedmarkt in 2025 zijn de stijgende huren in een omgeving met 15% rente, zoals een nieuwsmedium het verwoordde. In São Paulo stegen de huren voor topkantoren en logistiek door een beperkt aanbod en de komst van nieuwe bedrijven, zelfs terwijl de waarde van de activa op papier daalde door de hoge discontovoeten. Dit wijst op een gespannen veer: als (of wanneer) de rente daalt, kunnen de vastgoedwaarden in Brazilië weer snel stijgen om de sterke huurmarkt beter te weerspiegelen. Hetzelfde geldt voor Braziliaanse REITs (bekend als FIIs), die met grote kortingen zijn verhandeld – beleggers zullen ze waarschijnlijk herwaarderen als de Selic-rente daalt.Aan de andere kant van de Andes kampen landen als Peru en Argentinië met hun eigen unieke problemen. De economie van Peru vertraagde in 2023–25, wat de vastgoedmarkt afremde; hoge leentarieven en politieke onrust maakten kopers voorzichtig. De centrale bank van Peru verlaagde de rente bescheiden eind 2024, wat enige verlichting bood, en verdere verlagingen in 2025 kunnen de betaalbaarheid geleidelijk verbeteren. Argentinië, met een inflatie boven de 100%, is een bijzonder geval – de vastgoedmarkt werkt er grotendeels met contant geld (vaak Amerikaanse dollars), feitelijk buiten het disfunctionele kredietsysteem om. De vastgoedprijzen in Buenos Aires zijn gedaald tot ongeveer de helft van hun piek in 2017 (in USD), doordat een diepe recessie en kapitaalcontroles hard toesloegen. Veel ontwikkelaars hebben projecten gepauzeerd. De hoop is gevestigd op economische hervormingen na de verkiezingen om de economie te stabiliseren, wat op zijn beurt de vastgoedactiviteit kan doen herleven (bijvoorbeeld via nieuwe hypotheekregelingen, die momenteel vrijwel niet bestaan door de inflatie).
Een opvallende trend in Latijns-Amerika is de instroom van buitenlands kapitaal in specifieke vastgoedkansen, ondanks de moeilijke macro-economische omstandigheden. Zo zijn Amerikaanse private equity en fondsen uit het Midden-Oosten aan het investeren in Latijns-Amerikaanse logistiek en infrastructuur. Blackstone’s eerder genoemde logistieke joint venture van $5 miljard in de Golfregio omvat ook mogelijkheden buiten het Midden-Oosten, met mogelijk een wereldwijde blik op opkomende markten voor magazijnen – en de groeiende consumentenmarkten van Latijns-Amerika staan op de kaart. In Mexico hebben Canadese en Amerikaanse investeerders industrieel vastgoed opgekocht om Amerikaanse toeleveringsketens te bedienen. En in Brazilië tonen staatsfondsen en wereldwijde investeerders interesse in sectoren als datacenters en koelopslagfaciliteiten, in afwachting van langdurige vraag.
In de residentiële sector heeft Latijns-Amerika nog steeds een jonge, verstedelijkende bevolking, wat de vraag naar woningen ondersteunt. Landen als Colombia en Dominicaanse Republiek kenden levendige bouwbooms (vaak in het middensegment) die slechts gedeeltelijk werden afgeremd door hogere rentes. Panama en Costa Rica melden aanhoudende kracht in de woningverkoop, gestimuleerd door internationale gepensioneerden en remote werkers die zich er vestigen. Chili, na een zware renteschok (de rente steeg daar tot 11,25%), stabiliseert geleidelijk; de woningmarkt is flink afgekoeld, maar nu de inflatie weer bijna op doelstelling ligt, heeft de centrale bank van Chili de rente al met meer dan 4 procentpunt verlaagd, en wordt verwacht dat de woningactiviteit in 2025 weer aantrekt.
Over het algemeen wordt de vastgoedmarkt van Latijns-Amerika eind 2025 gekenmerkt door gespannen afwachting van monetaire verlichting. Zoals een Braziliaanse projectontwikkelaar het verwoordde: “We zijn een dam van projecten aan het opbouwen; zodra de rente daalt, is het alsof de sluizen opengaan.” Voorlopig zijn hoge financieringskosten de belangrijkste bottleneck, niet een gebrek aan vraag. Het IMF en de Wereldbank hebben de Latijns-Amerikaanse centrale banken geprezen voor het beteugelen van de inflatie, en nu die strijd is gewonnen, verschuift de prioriteit naar het stimuleren van groei – wat betekent dat de rente omlaag moet. Wanneer die verlagingen er komen, kun je een heropleving van woningverkopen en commerciële investeringen in de hele regio verwachten. De tweede helft van 2025 en in 2026 zou de vastgoedmarkt in Latijns-Amerika kunnen versnellen, waardoor de gunstige demografie en structurele woningbehoefte van de regio eindelijk kunnen leiden tot vastgoedgroei. In de tussentijd positioneren marktspelers zich: lokale banken bereiden nieuwe hypotheekproducten voor, ontwikkelaars regelen vergunningen, en investeerders speuren naar koopjes om te grijpen voordat het tij keert.
Midden-Oosten: Mega-projecten en Mega-geld
De vastgoedsector in het Midden-Oosten zit midden in een opmerkelijke opleving, aangedreven door overvloedig kapitaal, ambitieuze door de staat geleide projecten en een golf van internationale belangstelling. In tegenstelling tot de door schulden beperkte markten in het Westen, is vooral de Golfregio rijk aan liquiditeit, dankzij hoge energieprijzen in de afgelopen jaren en strategische plannen voor economische transformatie. Het resultaat is een vastgoedhausse in de landen van de Gulf Cooperation Council (GCC), met recordaantallen bouwprojecten en investeringsdeals.
Saoedi-Arabië is het toonbeeld van deze trend. Onder het Vision 2030-programma onderneemt het Koninkrijk een reeks “giga-projecten” – enorme nieuwe steden, toeristische resorts en infrastructuurontwikkelingen – op een schaal die zelden eerder is vertoond. Deze week bevestigde een nieuwe analyse van Knight Frank hoe snel deze bouwwoede toeneemt: de totale waarde van de contracten die in 2025 zijn toegekend door de giga-projecten van Saoedi-Arabië steeg met 20% op jaarbasis tot $196 miljard arabnews.com. Dit cijfer is verbluffend – het omvat megaprojecten zoals de futuristische stad van meer dan $500 miljard NEOM aan de Rode Zee, het luxe toerismecentrum Red Sea Global (dat net zijn eerste hotels heeft geopend), de entertainmentstad Qiddiya, en stedelijke megaprojecten in Riyad zoals Diriyah Gate en King Salman Park. Volgens het “Saudi Giga Projects Report 2025” van Knight Frank geeft de bouwhausse aan dat het Vision 2030-plan nu “van planning naar uitvoering” gaat op volle kracht arabnews.com.
Riyad, de hoofdstad van Saoedi-Arabië, staat in het epicentrum van deze vastgoedrevolutie. “Riyad heeft zich stevig gevestigd als de nieuwe economische krachtpatser van Saoedi-Arabië en is goed voor 63% van alle nieuwe banen die sinds 2019 in het Koninkrijk zijn gecreëerd,” merkt Faisal Durrani op, hoofd onderzoek MENA bij Knight Frank arabnews.com. Sinds 2016 zijn er in Riyad vastgoed- en infrastructuurprojecten ter waarde van meer dan $237 miljard aangekondigd arabnews.com, waaronder iconische projecten zoals een 220 km lange “Sports Boulevard” en enorme woninguitbreidingen. De bevolking van de stad (ongeveer 7 miljoen in 2022) zal naar verwachting groeien tot 10,1 miljoen in 2030 arabnews.com, en er zijn plannen in de maak om deze groei op te vangen met “meer dan 340.000 nieuwe woningen, 4,8 miljoen m² kantoorruimte, 3 miljoen m² winkelruimte en bijna 30.000 hotelkamers” tegen dat jaar arabnews.com. Deze cijfers illustreren een bouwwoede die wereldwijd vrijwel ongeëvenaard is. Durrani beschrijft Riyad als getuige van “een van de meest ambitieuze stedelijke groeiverhalen ter wereld,” klaar om een wereldklasse centrum voor zaken en toerisme te worden arabnews.com.
De megaprojecten zijn niet beperkt tot Riyad. West-Saoedi-Arabië, waar NEOM en de ontwikkelingen aan de Rode Zee-kust zich bevinden, heeft 17 gigaprojecten in uitvoering met een totale aangekondigde investering van $431 miljard arabnews.com. Daarvan is al ongeveer $57 miljard aan contracten toegekend, met nog honderden miljarden in de pijplijn arabnews.com. Alleen al NEOM (dat subprojecten omvat zoals The Line, het Trojena skiresort en de industriestad Oxagon) heeft tot nu toe ongeveer $24 miljard aan contracten gezien arabnews.com, en bevindt zich nog in een vroeg stadium. De schaal is adembenemend: tegen 2030 moeten deze projecten in de westelijke regio 382.000 nieuwe woningen, meer dan 3 miljoen m² kantoorruimte, 4,3 miljoen m² winkelruimte en 330.000 hotelkamers opleveren arabnews.com – feitelijk worden er nieuwe steden vanaf de grond opgebouwd.
Voorbij Saoedi-Arabië blijft de VAE (Dubai, Abu Dhabi) een vastgoedmacht op zichzelf. De vastgoedmarkt van Dubai floreert sinds 2021, met recordverkopen van luxe woningen (in 2023 werd bijvoorbeeld een villa op Palm Jumeirah verkocht voor meer dan $100 miljoen) en een toestroom van buitenlandse kopers, waaronder rijke Russen, Indiërs en Europeanen die worden aangetrokken door de openheid en veiligheid van Dubai. Hoewel het groeitempo in Dubai in 2025 iets afnam, werd er nog steeds dubbele-cijferige jaarlijkse prijsstijging in het topsegment van de woningmarkt en een sterke bezetting in commerciële ruimtes genoteerd. In Abu Dhabi richten ontwikkelaars zich op high-end en culturele projecten (zoals het Guggenheim Abu Dhabi-district en nieuwe eilandgemeenschappen). Opvallend is dat Sotheby’s International Realty deze maand in Abu Dhabi is geopend, met als debuut de Four Seasons Private Residences op Saadiyat Beach, wat vertrouwen in het ultra-luxe segment aangeeft.Een van de grootste verhalen in het Midden-Oosterse vastgoed is de toestroom van internationale investeringspartnerschappen. Deze week was er een opvallend voorbeeld: Blackstone, ’s werelds grootste alternatieve vermogensbeheerder, werkt samen met Abu Dhabi’s Lunate (een investeringsmaatschappij gesteund door het emiraat) om een platform te creëren dat zich richt op $5 miljard aan logistieke activa in de Golfregio. De nieuwe onderneming, genaamd GLIDE, zal zich richten op het verwerven en ontwikkelen van “hoogwaardige magazijnactiva” in GCC-landen – waaronder greenfield-ontwikkelingen en sale-leaseback-deals met grote regionale bedrijven. “De diepgaande economische transformatie die gaande is in de GCC, gedreven door groeibevorderend beleid, gunstige demografische verschuivingen en brede diversificatie, creëert krachtige momentum voor sectoren als logistiek,” zei Blackstone-president Jon Gray bij de aankondiging van het partnerschap. Dit citaat vat samen waarom wereldwijde investeerders massaal naar het Midden-Oosterse vastgoed trekken: de economieën van de regio (vooral in Saoedi-Arabië en de VAE) diversifiëren zich buiten olie, jonge bevolkingen groeien, e-commerce en handel bloeien – wat allemaal betekent een stijgende vraag naar moderne magazijnen, havens, datacenters en kantoren. Blackstone zelf breidt uit in de Golf; vorige maand leidde het nog een investering van $525 miljoen in Property Finder, een in Dubai gevestigd online vastgoedportaal. Andere grote bedrijven zoals Brookfield, KKR en Golf-staatsinvesteringsfondsen (ADIA, PIF, enz.) zijn actief geweest in spraakmakende vastgoeddeals van Caïro tot Karachi, vaak in partnerschapsvormen.
Een andere opmerkelijke trend is hoe Geld uit de Golfregio naar buurlanden stroomt, waarmee feitelijk de hausse wordt geëxporteerd. Zo heeft Egypte (zoals besproken in de Afrika-sectie) sinds 2021 meer dan $120 miljard aan kapitaal van Midden-Oosterse staatsinvesteringsfondsen aangetrokken, ook voor vastgoedontwikkelingen. In Turkije hebben Qatar en de VAE geïnvesteerd in vastgoed en infrastructuur in Istanbul. Irak en Pakistan hebben nieuwe bouwinitiatieven die worden gesteund door GCC-investeerders, en zelfs Griekenland en Zuid-Europa hebben meer belangstelling gekregen van Midden-Oosterse kopers van resorts en eilanden.
In het Midden-Oosten zelf gaan andere markten zoals Qatar, Bahrein en Oman ook vooruit, zij het op kleinere schaal dan de grote twee (Saoedi-Arabië/VAE). Qatar heeft na het WK een overschot aan nieuwe woningen, maar gebruikt prikkels om expats en bedrijven aan te trekken (zoals 100% buitenlands eigendom in bepaalde projecten). Bahrein richt zich op betaalbare huisvesting en industrieterreinen. Oman heeft het buitenlandse eigendom van onroerend goed in toeristische zones verder opengesteld, in de hoop een deel van het succes van Dubai te evenaren bij het aantrekken van gepensioneerden en kopers van tweede huizen.
De risicofactoren voor de vastgoedhausse in het Midden-Oosten lijken relatief beperkt. Eén daarvan is de volatiliteit van de olieprijs – een grote daling van de olieprijs zou de overheidsuitgaven en het sentiment kunnen drukken. De meeste GCC-landen hebben echter ruime reserves en zijn financieel veel robuuster dan tien jaar geleden. Een andere overweging is overaanbod: sceptici vragen zich af of al het geplande aanbod (vooral in Saoedi-Arabië) wel zal worden opgenomen. Voorlopig suggereren de diepe zakken van de overheid en een daadwerkelijke woningbehoefte (Saoedi-Arabië heeft een jonge bevolking met een woningtekort) dat deze projecten bewoners zullen vinden, zij het mogelijk tegen aangepaste prijzen.
Met zoveel ontwikkelingen blijft de vooruitblik voor de regio uiterst positief. Uit een enquête van Expo Real blijkt dat de vooruitzichten voor vastgoed in het Midden-Oosten zeer aantrekkelijk zijn, waarbij veel wereldwijde investeerders de Golf bovenaan hun lijst voor groei zetten. Zoals een CEO uit de sector het verwoordde: “Het Midden-Oosten is momenteel het ontwikkelingslaboratorium van de wereld – als je de toekomst van steden wilt zien, kijk dan naar wat er verrijst in de Saoedische woestijn en aan de skyline van Dubai.” Het is een gedurfde uitspraak, maar niet zonder grond. Voor de rest van 2025 en daarna kun je meer megadeals, meer skylinebepalende projecten en meer kapitaal dat naar vastgoed in het Midden-Oosten stroomt verwachten, terwijl de regio zich vestigt als een centraal punt op het wereldwijde vastgoedtoneel.
Afrika: Stijgende investeringen en nieuwe groeigebieden
De vastgoedmarkten van Afrika worden vaak over het hoofd gezien in wereldwijde discussies, maar trekken steeds meer de aandacht van internationale investeerders – vooral nu sommigen Afrika zien als de “laatste grens” van groei in opkomende markten met een jonge bevolking en snelle verstedelijking. Hoewel elk land in Afrika een eigen vastgoedverhaal heeft, is een verbindend thema in 2025 groeiende investeringsstromen en ambitieuze ontwikkelingen, zelfs nu macro-economische uitdagingen blijven bestaan.
Noord-Afrika ervaart in het bijzonder een golf van investeringen, grotendeels afkomstig uit het Midden-Oosten. Egypte valt op door de schaal van zijn plannen en de toestroom van kapitaal die het aantrekt. Het “Destination Egypt 2025”-rapport van Knight Frank benadrukt dat Egypte “een golf van Golfkapitaal naar zijn vastgoedsector trekt” – ongeveer $1,4 miljard aan privaat kapitaal uit de GCC zal op korte termijn gericht zijn op Egyptische woningen en kantoren. Vermogende investeerders uit de VAE en Saoedi-Arabië nemen het voortouw: uit enquêtegegevens blijkt dat VAE-burgers van plan zijn ongeveer $709 miljoen te investeren in Egyptisch vastgoed, en Saoedi’s rond de $403 miljoen, gevolgd door aanzienlijke interesse van Duitse en Britse investeerders. Deze fondsen gaan naar alles, van de nieuwe administratieve hoofdstad die buiten Caïro wordt gebouwd, tot luxe kustresorts aan de Middellandse Zee en de Rode Zee.
De Egyptische regering zelf bevindt zich midden in haar meest ambitieuze ontwikkelingsagenda in decennia. Caïro bouwt een gloednieuwe hoofdstad (“NAC”) in de woestijn – een smart city megaproject dat volgens Knight Frank nu al het belangrijkste doelwit is geworden voor 56% van de ondervraagde Saoedische investeerders en 34% van de Emirati-investeerders. De Noordkust (Middellandse Zeekust) en Centraal Caïro zijn ook hotspots, waar kopers uit de Golf vakantiehuizen en strategische commerciële bezittingen opkopen. “De metamorfose van Egypte tot een regionale vastgoedontwikkelingsmacht is echt en onmiskenbaar begonnen,” zegt Faisal Durrani van Knight Frank. “Privaat kapitaal uit de Golf, gecombineerd met investeringen van staatsinvesteringsfondsen, versnelt de transformatie van het land.” Sinds 2023 ziet Egypte inderdaad een toename van buitenlandse directe investeringen (FDI), waarvan een groot deel in vastgoed en infrastructuur – waaronder een historische $35 miljard toezegging door Abu Dhabi’s ADQ afgelopen februari, die een enorm kustontwikkelingsproject (Ras El Hekma) en andere projecten omvat. Dankzij deze kapitaalinjecties verrijzen er nieuwe steden, gated communities en zakendistricten in heel Egypte. De vastgoedwaarden in sommige delen van Caïro zijn sterk gestegen (Knight Frank merkt op dat de prijzen in Sheikh Zayed City met 24,7% op jaarbasis zijn gestegen) arabianbusiness.com. Er is wel voorzichtigheid geboden, want er komt veel nieuw aanbod op de markt in 2025 (meer dan 30.000 nieuwe woningen staan gepland voor oplevering, een stijging van 29% ten opzichte van 2024) arabianbusiness.com, wat de prijsstijging in de daaropvolgende jaren zou kunnen afremmen. Maar voorlopig rijdt Egypte op een vastgoedgolf – gedragen door extern kapitaal en de vastberadenheid van de overheid om te moderniseren.
Ten zuiden van de Sahara laat ook Sub-Sahara Afrika zijn eigen vastgoedtrends zien. Veel van de grootste steden van Afrika ervaren snelle bevolkingsgroei en urbanisatie, wat de bestaande huisvesting en infrastructuur onder druk zet, maar ook kansen voor ontwikkeling creëert. Belangrijke steden zoals Lagos (Nigeria), Nairobi (Kenia) en Accra (Ghana) hebben naar verluidt de afgelopen jaren gemiddelde jaarlijkse prijsstijgingen van onroerend goed gezien van ongeveer 8% tot 12%. In Lagos bijvoorbeeld blijft de vraag naar zowel luxe appartementen in wijken als Ikoyi en Victoria Island als naar betaalbare woningen in de groeiende buitenwijken hoog, zelfs terwijl het land worstelt met inflatie en rentetarieven boven de 20%. De centrale bank van Nigeria heeft de rente verhoogd (momenteel rond de 18,75%) om de inflatie te bestrijden, wat de hypotheeklasten verhoogt. Toch is de vastgoedmarkt in veel Afrikaanse landen niet sterk afhankelijk van hypotheken (buiten Zuid-Afrika en Namibië zijn hypotheken relatief zeldzaam). Aankopen worden vaak contant gedaan of via innovatieve betalingsregelingen. Dus hoewel hoge rentes en economische volatiliteit tegenwind vormen, leggen ze de woningmarkt niet volledig stil – in plaats daarvan vinden ontwikkelaars en kopers creatieve financieringsoplossingen, zoals op de dollar gebaseerde betalingsregelingen in Nigeria of coöperatieve spaarsystemen in Kenia.
De vastgoedmarkt van Kenia (geconcentreerd rond Nairobi) blijft een van de meest ontwikkelde in Oost-Afrika. Nairobi heeft een bloeiend commercieel vastgoedsegment – het is een regionaal knooppunt voor multinationals en NGO’s, wat de vraag naar kantoorgebouwen en expatwoningen aanwakkert. Hoewel de leegstand van kantoren iets is gestegen door een overaanbod, blijven segmenten zoals grade A magazijnen, moderne winkelcentra en middenklassewoningen zich uitbreiden. De hogere middenklasse van Nairobi heeft een mini-boom veroorzaakt in de ontwikkeling van beveiligde woonwijken in buitenwijken zoals Kiambu en Ngong Road. Daarnaast is Kenia een belangrijk punt geworden voor investeringen in alternatieve activa zoals studentenhuisvesting en zorgvastgoed, waarmee wordt ingespeeld op tekorten in de sociale infrastructuur.
Ghana en Ivoorkust trekken ook de aandacht van investeerders als politiek stabiele markten in West-Afrika. De vastgoedmarkt van Accra kende eind jaren 2010 een opleving in de bouw van luxe appartementen en kantoren; na een korte terugval komen er weer nieuwe projecten bij (mede dankzij investeringen van de diaspora en de olie-inkomsten van Ghana). De recente schuldherschikking en inflatiestijging in Ghana hebben echter tot voorzichtigheid geleid. Toch vorderen initiatieven zoals de plannen van Ghana voor betaalbare woningen en de nieuwe stadsprojecten van Ivoorkust (bijvoorbeeld de uitbreiding van het zakendistrict van Abidjan), met steun van ontwikkelingsbanken.
Een terugkerend thema in Afrika is de behoefte aan betaalbare huisvesting. Overheden in Kenia, Nigeria, Zuid-Afrika en andere landen hebben dit tot prioriteit gemaakt, vaak via publiek-private samenwerkingen. Nigeria heeft bijvoorbeeld een Nationaal Huisvestingsfonds en een hypotheekregeling voor de diaspora gelanceerd om de bouw van betaalbare woningen te stimuleren. In Zuid-Afrika is de woningmarkt volwassener, maar momenteel zwak. De Zuid-Afrikaanse Reservebank hield de rente hoog (8,25% reporente) om de inflatie te bestrijden, en in combinatie met een zwakke economie en problemen met het elektriciteitsnet is de woningmarkt vlak. De prijzen zijn in reële termen in veel gebieden gedaald (de Global Property Guide merkt op dat de Zuid-Afrikaanse woningmarkt “wordt gehinderd door een zwakke vraag, aanhoudend hoge werkloosheid en een trage economie”). Analisten zijn echter enigszins optimistisch voor Zuid-Afrika in 2025–26: met afnemende inflatie worden renteverlagingen verwacht (mogelijk daalt het beleidsrentepercentage tot ongeveer 10,5% eind 2025), wat zou kunnen “ongekende kansen creëren voor vastgoedkopers” en opgekropte vraag losmaken. Zuid-Afrikaanse banken melden nu al stabiele of stijgende hypotheekaanvragen in de tweede helft van 2025, en het marktsentiment is verbeterd na recente politieke verschuivingen (bijvoorbeeld een pro-zakelijke minister van Financiën).
Een andere opvallende ontwikkeling is de opkomst van nieuwe vastgoedtechnologie en financieringsmodellen in Afrika. Nigeria en Kenia zien proptech-startups die fractionele vastgoedbeleggingen, digitale hypotheekplatforms en crowdfunding voor vastgoed mogelijk maken, waardoor de toegang tot de markt wordt verbreed. Deze innovaties brengen geleidelijk meer liquiditeit en transparantie. Daarnaast komen Afrikaanse REITs langzaam op – Ghana heeft een REIT gelanceerd en Kenia werkt aan regelgeving om deze te stimuleren, wat institutioneel geld kan aantrekken voor de ontwikkeling van winkelcentra, kantoren en logistieke centra.
Ten slotte groeit de integratie van Afrika in de wereldwijde investeringsscene. Een veelzeggend teken: grote wereldwijde ontwikkelaars en hotelmerken breiden uit in Afrika. Zo bouwen Franse en Amerikaanse ontwikkelaars gemengde megaprojecten in Ivoorkust en Senegal. Hotelketens zoals Marriott, Hilton en Accor openen tientallen nieuwe hotels op het continent, in de verwachting dat zakenreizen en toerisme zullen groeien – een teken van vertrouwen in de vooruitzichten van vastgoed.
Samenvattend is de vastgoedsector van Afrika eind 2025 een studie in contrasten: aanzienlijke uitdagingen (hoge financieringskosten, macro-economische instabiliteit in sommige landen) maar ook aanzienlijke beloningen (snelle groei, hoge rendementen en gunstige demografie). De interesse van investeerders uit de Golfregio en anderen wijst op een erkenning dat Afrikaanse markten, hoewel risicovoller, een langetermijnpotentieel bieden dat moeilijk te negeren is. Als de wereldwijde omstandigheden verbeteren – d.w.z. de rente daalt en de grondstofprijzen blijven op peil – kan Afrika een sterke versnelling in vastgoedontwikkeling zien. Nu al duiken er “nieuwe steden” op (van Egypte’s NAC tot Nigeria’s Eko Atlantic), en Afrikaanse skylines kunnen er over tien jaar heel anders uitzien. Voorlopig wordt er op het continent gebouwd, beetje bij beetje, vaak buiten de schijnwerpers – maar steeds vaker met wereldwijd kapitaal en expertise aan boord.
Vooruitzicht: Voorzichtige Optimisme voor 2026 en Verder
Terwijl we het nieuws van begin oktober 2025 afronden, is het overkoepelende thema voor wereldwijd vastgoed er een van voorzichtig optimisme. Op alle continenten positioneren marktspelers zich voor een beter 2026, terwijl ze zich bewust blijven van aanhoudende risico’s.
Verschillende grote instellingen en experts hebben hun prognoses bijgewerkt in het licht van recente ontwikkelingen:
- Internationaal Monetair Fonds (IMF) – In zijn aankomende World Economic Outlook (die medio oktober wordt uitgebracht), zal het IMF naar verwachting de afkoeling van de wereldwijde inflatie en de gevolgen daarvan bespreken. Vroege signalen suggereren dat het IMF de groeiprognoses licht zal verhogen voor sommige regio’s dankzij verbeterde financiële omstandigheden. Vastgoed, vaak een begunstigde van lage rentes, zou een opleving in investeringen kunnen zien als het IMF-scenario van een zachte “soft landing” uitkomt. (Omgekeerd zal het IMF waarschijnlijk waarschuwen voor de vastgoedproblemen in China als een neerwaarts risico voor de groei in Azië.)
- CBRE en JLL (wereldwijde makelaars) – Beide bedrijven zijn positiever geworden over 2025. CBRE verwacht nu een stijging van 15% in het wereldwijde investeringsvolume in commercieel vastgoed in 2025, tegenover ~10% eerder. Ze verwijzen naar een verwachte draai naar renteverlagingen in de VS, het VK en de eurozone, wat de liquiditeit en het vertrouwen van kopers zou moeten verbeteren. JLL’s meest recente wereldwijde vooruitblik merkt eveneens op dat “early mover”-investeerders in 2024–25 mogelijk buitensporige winsten kunnen behalen naarmate markten herstellen en dat tekorten in bepaalde sectoren (zoals logistiek, huisvesting) zullen verergeren, wat kansen biedt voor ontwikkelaars.
- Deloitte & PwC (Consultancies) – Het Emerging Trends in Real Estate 2025 rapport van PwC/ULI (Urban Land Institute) werd uitgebracht op 5 oktober en de wereldwijde vooruitzichten waren voorzichtig optimistisch. Er werd opgemerkt dat hoewel inflatie, hogere rentevoeten, politiek risico en bouwkosten zorgen blijven, de meeste respondenten verwachten dat het transactievolume in 2025 zal toenemen en geloven dat “de vastgoedcyclus een keerpunt heeft bereikt”. Er wordt gesproken over een “K-vormig” herstel: kernactiva op toplocaties zullen als eerste herstellen, terwijl secundaire activa kunnen achterblijven of verder dalen. Deloitte’s vooruitblik op commercieel vastgoed voor 2026 (gepresenteerd begin oktober) bevestigt dat hoogwaardige, inkomsten genererende panden tegen eind 2025 weer meerdere bieders zouden moeten aantrekken.
- Centrale Banken – Signalen van centrale bankiers zijn over het algemeen ondersteunend: De Amerikaanse Fed heeft een pauze aangegeven en mogelijk verdere verlagingen als de inflatie blijft afnemen. De Europese Centrale Bank heeft eveneens gepauzeerd en sommige leden hinten op verlagingen in midden 2024 als de economie zwak blijft (de inflatie in de eurozone is onlangs onder de 3% gezakt). Centrale banken in opkomende markten (Brazilië, zoals besproken, en anderen zoals Polen en Hongarije) hebben de rente al verlaagd of zullen dat binnenkort doen. Deze gesynchroniseerde versoepelingscyclus is een scherp contrast met de gesynchroniseerde verkrapping van 2022 – en dat is gunstig voor rentegevoelige sectoren. Vastgoed zal hier enorm van profiteren, aangezien lagere basisrentes de hypotheekrentes en cap rates zullen verlagen, wat zowel de vraag als de waarde van activa zal verhogen.
Natuurlijk blijven er risico’s aan de horizon. Aanhoudende inflatie kan de renteverlagingen vertragen of doen ontsporen; geopolitieke spanningen (zoals oorlogen of handelsconflicten) kunnen het vertrouwen van investeerders schaden; en de hoge schuldenlast in sommige markten (zowel publiek als privaat) blijft een onzekere factor. Specifiek in vastgoed is een risico herfinanciering – een grote hoeveelheid schulden op commercieel vastgoed loopt af in 2024–2026, en hoe soepel die leningen worden verlengd (of geherstructureerd) zal het gedrag van vastgoedeigenaren beïnvloeden. Als de rente niet zo veel daalt als gehoopt, kunnen sommige eigenaren in gebreke blijven of gedwongen worden activa te verkopen, wat onrust op de markt kan veroorzaken. Veel waarnemers denken echter dat de prijscorrectie van 2022–2024 voldoende is geweest om kopers aan te trekken, en dat eventuele verdere onrust zal worden opgevangen door kapitaal dat nu al klaarstaat (zoals blijkt uit het groeiende aantal opportunistische fondsen dat nu geld ophaalt).
Het is ook belangrijk om sectorale verschuivingen te noteren die de vooruitzichten zullen bepalen:
- Wonen: De consensus is dat de woningmarkten zullen stabiliseren of bescheiden groeien in de meeste landen in 2025. De vraag naar woningen is structureel sterk in veel economieën (door demografie of onderaanbod), dus zodra de hypotheekrente zelfs maar een beetje daalt, zou de activiteit moeten aantrekken. We zien al vroege signalen: bijvoorbeeld, het aantal hypotheekgoedkeuringen in het VK steeg in september nadat de renteverhogingen werden gepauzeerd; de verkoop van nieuwe woningen in de VS is zelfs jaar-op-jaar gestegen doordat projectontwikkelaars rentekortingen aanbieden. Dat gezegd hebbende, betaalbaarheid blijft een beperking – de lonen zijn de afgelopen jaren niet volledig mee gestegen met de huizenprijzen en rentelasten. Als de inflatie-gecorrigeerde inkomens niet stijgen, kan het herstel van de woningmarkt traag verlopen. Beleidsmaatregelen zoals startersregelingen of sociale woningbouwprogramma’s zullen in bepaalde markten een rol spelen (bijvoorbeeld, Canada heeft zojuist de btw op nieuwe huurwoningen afgeschaft om het aanbod te stimuleren).
- Commercieel: Kantoren zullen langer nodig hebben om te herstellen door de verschuiving naar thuiswerken. Het vooruitzicht verschilt hier per kwaliteit: topklasse, energiezuinige kantoren (“Grade A” of nieuwbouw) op toplocaties zullen het herstel van de bezettingsgraad zien en huurprijsstijgingen ervaren, omdat bedrijven voor bepaalde ruimtes waarde hechten aan samenwerking op locatie. Oudere, minder duurzame kantoren zullen waarschijnlijk moeten worden herbestemd of grondig gerenoveerd om te kunnen concurreren – een proces dat doorloopt tot 2026–2030. Winkelvastgoed splitst zich: op noodzaak gebaseerde retail (supermarkt-ankergedeeltes, enz.) en toplocaties in toeristische centra herstellen goed, terwijl tweederangs winkelcentra en grote winkelboxen het moeilijk hebben door e-commerce en veranderend consumentengedrag. Industrieel/logistiek blijft wellicht wereldwijd de sterkste sector – de leegstand is in veel logistieke knooppunten op of nabij recorddieptes, en hoewel er nieuw aanbod bijkomt, voldoet dat vaak nauwelijks aan de vraag. De groei van AI, cloud computing en 5G vergroot ook de behoefte aan datacenters, die feitelijk een nieuwe institutionele beleggingscategorie vormen (met speciale eisen aan stroom en koeling). Hospitality (hotels) is op veel plekken sterk hersteld na Covid, hoewel zakenreizen nog achterblijven bij vakantiereizen; de vooruitzichten voor hotels in 2025 zijn over het algemeen positief nu het toerisme normaliseert, tenzij er nieuwe schokken optreden.
- Grond en ontwikkeling: Een interessante voorspelling komt van landbouw- en grondexperts. Zij verwachten dat landbouwgrond waardevast blijft (gesteund door de behoefte aan voedselzekerheid en als bescherming tegen inflatie). In ontwikkelingsgrond voor woningbouw zijn de prijzen in sommige markten gedaald door hogere bouwkosten en financiering, maar als die factoren verbeteren, kunnen de grondprijzen weer stijgen, waardoor ontwikkelaars nu mogelijk snel grond willen aankopen. Sommige overheden overwegen prikkels om braakliggende grond vrij te maken (zoals belastingen op onbebouwde grond) om het woningtekort aan te pakken – als zulke maatregelen doorgaan, kan dat meer grond op de markt brengen en prijsstijgingen matigen.
Te midden van dit complexe beeld verbetert het sentiment onder veel vastgoedprofessionals. De Expo Real trendindex liet zien dat optimisten nu de pessimisten met 2-op-1 overtreffen in de sector. “We hebben de bodem bereikt en het vertrouwen keert geleidelijk terug… de markt [is] langzaam aan het normaliseren,” aldus Stefan Rummel, CEO van Messe München, die hoop uitspreekt maar de resterende uitdagingen erkent. Dit “gebalanceerde sentiment” is een wereld van verschil met de somberheid van een jaar geleden.
Samengevat: de weg naar herstel is ingezet, maar het zal een voorzichtig en ongelijkmatig herstel zijn. Terwijl 2025 het laatste kwartaal ingaat, kijken vastgoedbeleggers en ontwikkelaars wereldwijd scherp naar centrale banken en economische cijfers. Er is een voorzichtige indruk dat het ergste achter de rug is – de waardedaling is grotendeels voorbij, en een nieuwe cyclus breekt aan. Maar het is ook duidelijk dat de komende cyclus anders zal zijn dan de vorige: het zal niet draaien om makkelijke financiering en snel doorverkopen. In plaats daarvan zullen fundamenten en creatieve strategieën het succes bepalen. Zoals een ervaren makelaar het verwoordde: “Het komende jaar zal het verschil tonen tussen amateurs en professionals – wie tijdens de dip zijn huiswerk heeft gedaan, gaat oogsten als de markt draait.”
Met andere woorden, verwacht dat het wereldwijde vastgoednieuws in de komende maanden meer grote deals die worden afgerond zal bevatten, meer kranen aan de skyline, en ja, meer glimlachen op de gezichten van makelaars en investeerders – zij het getemperd door de geleerde lessen. Voor nu geeft het overzicht van oktober 2025 ons volop bewijs dat, overal ter wereld, de vastgoedmarkten weer tot leven komen, waarmee de basis wordt gelegd voor een mogelijk veel sterker 2026.
